Nvidian osake nimetty 'suosikiksi' ennen Q2-tuloksia

Nvidia NVDA -osake on perjantaina tarkastelun kohteena sen jälkeen, kun BMO Capital Markets totesi, että piirivalmistaja on edelleen ”suosikkivalinta” niille, jotka haluavat altistua maailmanlaajuisille tekoälyinfrastruktuurin laajennuksille.  

Analyytikko Harsh Kumar antoi yhtiölle Outperform-luokituksen ja 340 dollarin tavoitehinnan yhtiön tilikauden Q2-tuloksia silmällä pitäen, jotka on määrä julkaista 26^. elokuuta (kaupankäynnin päätyttyä).

Ennen tulosjulkaisua Nvidia-osake on noussut yli 30 % verrattuna tämän vuoden alusta mitattuun pohjaansa.  

Miksi BMO:n analyytikko on myönteinen Nvidian osakkeelle

BMO:n myönteinen näkemys lähtee liikkeelle Nvidian poikkeuksellisen vahvasta asemasta koko tekoälylaskennan pinossa.

Kumar totesi, että yhtiön AI-järjestelmät ovat ”täyteen varattuja seuraavat 12 kuukautta, kun kysyntä ylittää tarjonnan”, mikä on huomattava arvio yhtiön tulosraporttia silmällä pitäen.

Tällainen näkyvyys on merkityksellistä, koska se viittaa siihen, että NVDA-osakkeiden kasvutarinaa tukee todellinen asiakaskysyntä eikä pelkästään kohonneet odotukset AI-menojen suhteen.

BMO odottaa myös, että Nvidian seuraavan sukupolven Vera Rubin NVL72 -järjestelmä alkaa skaalautua vuoden jälkimmäisellä puoliskolla.

Uusi alusta voi tarjota toisen kasvuvaihteen, kun hyperscalerit ja muut suuret asiakkaat jatkavat AI-infrastruktuurin laajentamista.

Kumarin laajempi näkemys on, että AI on yhä ”alkuvaiheessa”, ja käyttöomaisuusinvestointien odotetaan kasvavan vuosien ajan, kun AI-tokenien ja laskentakapasiteetin kysyntä laajenee.

Onko NVDA-osakkeiden arvostus perusteltu?

Keskeistä on, että BMO ei usko Nvidian arvostuksen olevan liiallinen verrattuna odotettuun kasvuun.

Kumar osoitti osakkeen noin 18x eteenpäin suuntautuvaan hinta-/tulos-suhteeseen (P/E) – kutsuen sitä arvostuksen ”alennukseksi” mitattuna yhtiön odotettuun liikevaihdon kasvuun nähden.

Hänen mukaansa NVDA voisi kasvattaa liikevaihtoaan 84 % tilikaudella 2027 ja vielä 50 % seuraavana vuotena.

Argumentti menee suoraan yhtä suurimmista huolenaiheista Nvidian ympärillä vastaan: hinnoitteleeko osake jo liikaa AI-buumin odotuksia.

Noin 216 dollarin tasolla Nvidia on edelleen alle 236 dollarin huippunsa eikä ole äskettäin onnistunut palauttamaan toukokuun huippuaan.

Korkea kasvuvauhti, valtava AI-infrastruktuurin kysyntä ja BMO:n mielestä houkutteleva arvostus antavat härkätapaukselle enemmän substanssia kuin pelkän vedon seuraavasta AI-ajetusta noususta.

Mitä odottaa Nvidian Q2-tuloksilta ensi viikolla

Wall Streetin odotukset Nvidia Corp:n tilikauden Q2-tuloksille ovat jo valtavat.

Yhteisön konsensusennusteet odottavat noin 92,16 miljardin dollarin liikevaihtoa ja 2,09 dollarin oikaistua tulosta osaketta kohden, mikä edustaa noin 96 % ja 99 % vuotuista kasvua.

Nvidian taloustietojen taustalla oleva vahvuus heijastaa jatkuvaa kysyntää sen AI-siruille – kun pilvipalveluntarjoajat ja muut suuret teknologiayritykset jatkavat valtavia panostuksia AI-infrastruktuuriin.

Huomaa, että NVDA-osake maksaa tällä hetkellä myös pientä osinkotuottoa, 0,46 %, mikä tekee siitä entistä houkuttelevamman pitkäaikaisena sijoituksena.