Adamas Trust (ADAMZ)

Le azioni privilegiate si collocano tra il capitale ordinario e il debito nella struttura del capitale di una società. Le azioni privilegiate Serie G prevedono un tasso di dividendo dichiarato del 7,000%, soggetto ai termini del titolo, e sono cumulative, il che significa che i dividendi non pagati generalmente si accumulano e devono essere corrisposti prima che gli azionisti ordinari possano ricevere dividendi. Sono inoltre rimborsabili, attribuendo alla società il diritto, a determinate condizioni, di riacquistare le azioni, in genere a una preferenza di liquidazione definita più eventuali dividendi maturati e non pagati.

Il profilo d’investimento differisce da quello delle azioni ordinarie di Adamas Trust. Gli azionisti privilegiati presentano di solito caratteristiche di reddito più prevedibili rispetto agli azionisti ordinari, ma in genere hanno diritti di voto limitati e una minore partecipazione al rialzo se il portafoglio della società registra risultati eccezionalmente positivi. Il prezzo di mercato del titolo può essere influenzato dalle aspettative sui tassi d’interesse, dalla qualità creditizia percepita, dal rischio di richiamo, dalla liquidità e dalla domanda degli investitori per titoli orientati al reddito.

Poiché l’attività di Adamas Trust dipende da attività ipotecarie, costi di finanziamento, performance del credito immobiliare e condizioni dei mercati dei capitali, le azioni privilegiate restano esposte alla solidità del REIT. Gli investitori che valutano ADAMZ si concentrano in genere sulla copertura del dividendo, sulla leva finanziaria, sulla qualità degli attivi, sulla liquidità e sulla capacità della società di sostenere le distribuzioni privilegiate attraverso cicli economici mutevoli.