AGNC Investment (AGNCO)

AGNC Investment Corp. investe principalmente in titoli garantiti da mutui residenziali di agenzia. Il suo portafoglio comprende mortgage pass-through securities e collateralized mortgage obligations i cui pagamenti di capitale e interessi sono garantiti da entità come Fannie Mae, Freddie Mac o Ginnie Mae. Poiché questi titoli beneficiano del supporto di agenzie o del governo, il portafoglio principale di AGNC dipende meno dalla performance creditizia dei mutuatari rispetto a molte altre attività ipotecarie. Tuttavia, i risultati della società possono rimanere altamente sensibili ai tassi di interesse, agli esiti delle coperture, alla velocità dei rimborsi anticipati, ai mercati di finanziamento e ai cambiamenti degli spread ipotecari.

Le azioni privilegiate Series E utilizzano una struttura del dividendo fixed-to-floating. Pagano una cedola fissa per un periodo iniziale e poi, secondo i loro termini, passano a un tasso variabile legato a un benchmark o a un benchmark sostitutivo più uno spread. La caratteristica cumulativa significa che i dividendi privilegiati non pagati generalmente si accumulano prima che possano essere pagati dividendi sulle azioni ordinarie, sebbene i pagamenti dipendano dall’autorizzazione del consiglio di amministrazione e dai documenti che disciplinano il titolo. AGNCO offre quindi esposizione alla strategia di investimento in mutui di agenzia di AGNC attraverso uno strumento privilegiato il cui profilo di reddito può cambiare nel tempo con l’entrata in vigore dei tassi e delle disposizioni di reset.