BCP Investment (BCIC)

La società punta principalmente a prestiti garantiti a termine, obbligazioni, note e debito mezzanine emessi da società del middle market. Questi prenditori sono in genere troppo grandi per il tradizionale credito alle piccole imprese, ma potrebbero non avere lo stesso accesso ai mercati pubblici dei capitali delle grandi società. Investendo in strumenti di credito privato, BCP Investment Corporation cerca di cogliere i rendimenti associati a strutture di prestito negoziate, protezione tramite garanzie e premi di illiquidità.

I prestiti senior garantiti si collocano generalmente più in alto nella struttura del capitale di un prenditore e possono essere garantiti da attività aziendali, mentre il debito mezzanine comporta un rischio maggiore e spesso offre rendimenti potenziali più elevati. La società può anche effettuare selezionati investimenti azionari accanto alle proprie posizioni di debito, ottenendo così la possibilità di un ulteriore potenziale di rialzo se le società in portafoglio crescono o vengono cedute. Poiché il portafoglio non è diversificato, le singole decisioni di investimento e le esposizioni settoriali possono avere un effetto significativo sui risultati complessivi.

La struttura di gestione esterna di BCP Investment Corporation significa che la selezione degli investimenti, il monitoraggio del portafoglio e l’allocazione del capitale sono affidati a un consulente esterno anziché a un team di gestione interno. Gli investitori valutano tipicamente società di questo tipo osservando qualità del credito, reddito netto da investimenti, leva finanziaria, capacità di distribuire dividendi, utili e perdite realizzati e disciplina del gestore nell’attività di underwriting. La sua nicchia si colloca all’interno del più ampio mercato del credito privato, che si è espanso man mano che le banche hanno ridotto alcune forme di finanziamento al middle market.