Biglari Holdings (BH)

Il principale contributo ai ricavi proviene dal segmento della ristorazione, che comprende Steak n Shake e Western Sizzlin. Steak n Shake è uno storico marchio statunitense di hamburger e milkshake, con una combinazione di ristoranti gestiti direttamente, in franchising e in licenza, mentre Western Sizzlin è un concept di steakhouse e buffet. La performance dei ristoranti è influenzata dalla spesa dei consumatori, dai costi di cibo e lavoro, dall’economia del franchising, dal traffico nei punti vendita e dall’esecuzione del marchio.

Biglari Holdings possiede anche attività assicurative, tra cui First Guard, Southern Pioneer e Biglari Reinsurance. Queste operazioni offrono esposizione ai risultati di sottoscrizione e al reddito da investimenti, con performance influenzate dalle tendenze dei sinistri, dalla determinazione dei prezzi, dalle riserve per perdite e dai rendimenti sul capitale investito. I suoi interessi nel petrolio e nel gas includono Southern Oil e Abraxas Petroleum, rendendo la società sensibile ai prezzi delle materie prime, all’economia della produzione e alla disciplina nella spesa in conto capitale. La società riporta inoltre attività legate al marchio media Maxim.

Le azioni di Classe B sono una delle due classi di azioni ordinarie di Biglari Holdings quotate pubblicamente. Gli investitori che valutano BH considerano in genere sia le società operative sottostanti sia le decisioni del management sull’allocazione del capitale, poiché la struttura della società attribuisce notevole importanza al modo in cui i flussi di cassa e gli attivi di investimento vengono impiegati nel tempo.