Biogen (BIIB)

Una parte sostanziale dei ricavi di Biogen deriva anche dalle economie di collaborazione legate a farmaci anti-CD20 sviluppati con Roche. Questi accordi includono l’esposizione a prodotti come Rituxan e Gazyva in oncologia, oltre a Ocrevus nella sclerosi multipla, offrendo a Biogen un’importante fonte di reddito derivata dai partner al di fuori dei suoi farmaci commercializzati interamente posseduti.

I più recenti sforzi di crescita di Biogen sono concentrati nei mercati delle malattie specialistiche e rare, dove differenziazione scientifica ed esecuzione regolatoria sono centrali. Spinraza, sviluppato con Ionis, tratta l’atrofia muscolare spinale e rimane una terapia chiave in un campo competitivo. Leqembi, commercializzato con Eisai, rappresenta la partecipazione di alto profilo di Biogen nel trattamento della malattia di Alzheimer. L’azienda si è inoltre ampliata attraverso asset come Skyclarys per l’atassia di Friedreich, Zurzuvae per la depressione post-partum tramite il suo lavoro con Sage Therapeutics e Qalsody per una forma geneticamente definita di sclerosi laterale amiotrofica.

La tesi d’investimento su Biogen è strettamente legata alla sua capacità di compensare l’erosione dei prodotti legacy con nuovi lanci, ricavi da collaborazioni, esecuzione della pipeline e allocazione disciplinata del capitale. La sua focalizzazione specialistica, il patrimonio scientifico e la presenza in malattie neurologiche difficili da trattare la rendono una distintiva società biofarmaceutica a grande capitalizzazione.