Crown Castle (CCI)

Il modello di business della società si basa su contratti di locazione a lungo termine per lo spazio sulle torri. Una singola torre può ospitare apparecchiature di più operatori, consentendo a Crown Castle di generare ricavi incrementali man mano che gli inquilini aggiungono capacità o nuovi inquilini vengono colocati su strutture esistenti. La sua base clienti è altamente concentrata, con i maggiori operatori wireless statunitensi — Verizon, T-Mobile e AT&T — che rappresentano la grande maggioranza dei ricavi. Questa concentrazione riflette la struttura del mercato mobile statunitense e l’importanza strategica dell’infrastruttura nazionale delle torri.

Crown Castle ha inoltre gestito asset in fibra e small cell, ma ha annunciato piani per dismettere il business della fibra, un processo che dovrebbe lasciare la società maggiormente focalizzata sulle torri. In qualità di operatore di torri indipendente, la sua performance è legata alla spesa in conto capitale dei carrier, alla densificazione della rete, al dispiegamento del 5G e alla crescita continua del consumo di dati mobili.

Poiché è un REIT, Crown Castle viene comunemente valutata alla luce dei ricavi ricorrenti da locazione, dell’attività di affitto dei siti, dei fabbisogni di capitale, dei tassi di interesse e della capacità di distribuire dividendi. Il suo focus domestico la distingue da alcuni concorrenti globali nel settore delle torri e offre agli investitori un’esposizione mirata all’infrastruttura wireless statunitense.