Century Aluminum (CENX)

La sua gamma di prodotti comprende alluminio ad alta purezza, lingotti standard di tipo sow e tee bar, billette da estrusione e prodotti per fonderia. Questi materiali vengono venduti in catene di approvvigionamento che richiedono un metallo leggero e resistente alla corrosione e sono influenzati dai prezzi globali dell’alluminio, dai costi energetici, dalla politica commerciale e dalla domanda industriale. La fusione dell’alluminio è un’attività ad alta intensità energetica, il che rende la disponibilità e il prezzo dell’energia elettrica elementi centrali per la competitività di Century.

Il profilo commerciale dell’azienda è plasmato dal suo rapporto con Glencore, che ha accettato di acquistare quasi tutta la produzione nordamericana della società. Questo accordo fornisce un importante sbocco commerciale per la produzione, ma crea anche una concentrazione della clientela nei ricavi riportati. Oltre alle sue fonderie, Century possiede nei Paesi Bassi un impianto di produzione di anodi di carbonio, che supporta un importante input utilizzato nel processo di fusione dell’alluminio.

L’azienda opera in un settore ciclico delle materie prime, in cui la redditività può cambiare in modo significativo in funzione dei prezzi dell’alluminio al London Metal Exchange, dei premi regionali, dei costi delle materie prime e dei contratti di fornitura elettrica. La sua presenza geografica le offre esposizione ai mercati industriali del Nord America e dell’Europa, mentre le attività in Islanda beneficiano dell’infrastruttura energetica del Paese. Per gli investitori, Century Aluminum rappresenta un’esposizione mirata alla produzione di alluminio primario, con sensibilità agli equilibri globali tra domanda e offerta di metalli, alle tendenze di decarbonizzazione e all’importanza strategica della fornitura di alluminio nazionale e dei Paesi alleati.