Calamos Convertible and High Income Fund (CHY)

CHY investe principalmente in titoli convertibili e debito societario ad alto rendimento. Le obbligazioni convertibili e i titoli privilegiati offrono ai detentori caratteristiche tipiche del reddito fisso, fornendo al tempo stesso la possibilità di partecipare al rialzo azionario se il titolo dell’emittente ha una buona performance. Le obbligazioni ad alto rendimento, nel frattempo, possono offrire un reddito cedolare più elevato rispetto al debito investment grade, ma comportano anche un rischio di credito maggiore. Il fondo combina questi strumenti nel tentativo di creare un portafoglio orientato al reddito, con partecipazione alla crescita più ampia del mercato.

La strategia è rivolta agli investitori che desiderano esposizione ai mercati del credito ma cercano anche un profilo di rendimento diverso rispetto a un fondo obbligazionario tradizionale. I convertibili possono comportarsi più come obbligazioni in alcuni contesti e più come azioni in altri, rendendo la selezione dei titoli, l’analisi del credito e il posizionamento del portafoglio elementi importanti dell’approccio del fondo.

Come altri fondi chiusi, CHY può fare ricorso alla leva finanziaria per sostenere i propri obiettivi di distribuzione e rendimento. La leva può aumentare il reddito generato dal portafoglio, ma accresce anche il rischio quando i costi di finanziamento salgono o i prezzi degli attivi scendono. Calamos Convertible and High Income Fund è quindi un fondo quotato specializzato costruito attorno a titoli ibridi e credito al di sotto dell’investment grade, piuttosto che un semplice strumento di reddito.