Chevron (CVX)

Il portafoglio upstream di Chevron produce petrolio greggio, liquidi di gas naturale e gas naturale da asset convenzionali e non convenzionali. La sua produzione netta globale dichiarata in equivalenti di petrolio per il 2025 è pari a 3,7 milioni di barili al giorno, inclusi 8,5 miliardi di piedi cubi al giorno di gas naturale e 2,3 milioni di barili al giorno di liquidi. Alla fine del 2025, la società riporta riserve nette provate pari a 10,6 miliardi di barili equivalenti di petrolio, composte da 5,7 miliardi di barili di liquidi e 29,2 trilioni di piedi cubi di gas naturale.

Il lato downstream del business comprende raffinazione, marketing, lubrificanti e attività legate alla petrolchimica. La rete di raffinazione di Chevron è concentrata negli Stati Uniti e in Asia, con una capacità di raffinazione globale di 1,8 milioni di barili di petrolio al giorno alla fine del 2025. Questa struttura integrata può contribuire a bilanciare gli utili lungo i cicli delle commodity, poiché i margini di raffinazione e la domanda di carburanti possono muoversi in modo diverso rispetto ai prezzi del greggio e del gas naturale.

Per gli investitori, Chevron è un titolo energetico di riferimento. Le sue prospettive sono determinate dai prezzi di petrolio e gas, dal rimpiazzo delle riserve, dalla disciplina del capitale, dal rischio geopolitico, dai margini di raffinazione e dal ritmo globale della transizione energetica.