Merchants Bancorp (MBINM)

L’emittente sottostante, Merchants Bancorp, opera attraverso un insieme di attività bancarie specializzate anziché fare affidamento soltanto sulla tradizionale attività bancaria di filiale. Un’area di forte focalizzazione è il finanziamento e il servicing di immobili multifamiliari e strutture sanitarie, comprese attività collegate a canali di prestito sostenuti dal governo e legati alla FHA. La società è attiva anche nel mortgage banking residenziale, sia retail sia correspondent, e fornisce finanziamenti warehouse a originator di mutui.

Le operazioni bancarie di Merchants Bancorp comprendono prestiti in portafoglio per immobili multifamiliari e strutture sanitarie, prestiti alle piccole imprese, prestiti agricoli, servizi di deposito e prodotti di community banking. Questa combinazione espone la società al finanziamento immobiliare, all’attività del mercato dei mutui, alle condizioni del credito e al livello e alla forma dei tassi d’interesse. Per i detentori di MBINM, la performance delle azioni privilegiate è strettamente connessa alla capacità di generare utili della banca, alla qualità degli attivi, alla liquidità, alla posizione patrimoniale e alla capacità di mantenere i dividendi privilegiati nell’ambito della struttura non cumulativa. Lo strumento è quindi meglio compreso come un titolo di capitale bancario collegato a un’istituzione finanziaria diversificata ma orientata al settore immobiliare.