MidCap Financial Investment (MFIC)

La società investe principalmente in prestiti originati direttamente e negoziati privatamente a favore di società private statunitensi. Il portafoglio è orientato verso prestiti senior secured di primo grado, una posizione nella struttura del capitale che è generalmente garantita dagli attivi del debitore e ha priorità rispetto al debito junior e al capitale proprio. MidCap Financial Investment può inoltre detenere prestiti unitranche, prestiti di secondo grado, debito non garantito, prestiti subordinati e mezzanine, nonché partecipazioni azionarie in società private e quotate di medie dimensioni.

Le business development company occupano un’importante nicchia tra le banche e i fondi di private credit. Offrono agli investitori accesso al credito corporate che di norma non è disponibile attraverso i mercati obbligazionari pubblici, fornendo al contempo ai prenditori capitale per acquisizioni, iniziative di crescita, rifinanziamenti o finalità aziendali generali. L’enfasi di MidCap Financial Investment sui prestiti originati direttamente le consente di negoziare termini, covenant e pricing con i prenditori, anziché limitarsi ad acquistare debito ampiamente sindacato.

La performance della società è influenzata dalla qualità del credito, dai tassi di interesse, dalla diversificazione del portafoglio, dai costi di finanziamento e dalle condizioni dell’economia statunitense del middle market. Per gli investitori orientati al reddito, MFIC è seguita principalmente per il suo reddito netto da investimenti, la capacità di distribuire dividendi, l’andamento del valore patrimoniale netto e la stabilità del portafoglio prestiti attraverso i diversi cicli economici.