SARATOGA INVESTMENT (SAR)

Il portafoglio di Saratoga è costruito principalmente attorno a investimenti in debito garantito, inclusi prestiti senior, strutture unitranche e finanziamenti mezzanine. Questi strumenti sono progettati per generare un reddito ricorrente da interessi, mentre selezionati co-investimenti in equity offrono alla società l’opportunità di beneficiare della crescita di un prenditore o della sua vendita a una valutazione più elevata. In quanto BDC, Saratoga è tenuta a distribuire gran parte del proprio reddito imponibile agli azionisti, rendendo la generazione di reddito una componente centrale della sua proposta di investimento.

La strategia della società pone l’accento su investimenti negoziati e originati privatamente piuttosto che su prestiti ampiamente sindacati. Questo approccio può consentire a Saratoga di adattare covenant, pricing e strutture di capitale alle esigenze dei singoli prenditori, ma espone anche gli azionisti al rischio di credito legato a società private più piccole e al ciclo economico. La sua performance è influenzata dai tassi di interesse, dalla qualità creditizia del portafoglio, dall’attività di dealmaking e dall’accesso ai finanziamenti. Per gli investitori, Saratoga rappresenta un’esposizione al private credit e al lending del middle market statunitense attraverso un titolo azionario quotato.