Constellation Brands (STZ)

La divisione birra è il principale motore di crescita della società e rappresenta la netta maggioranza dei ricavi. Il modello di Constellation combina proprietà dei marchi e diritti di distribuzione con capacità su larga scala di produzione e confezionamento in Messico, supportate da una joint venture con il produttore di vetro Owens-Illinois. Il suo business è fortemente legato alla domanda dei consumatori statunitensi, poiché i diritti della società sui principali marchi di birra messicani si applicano solo negli Stati Uniti.

Negli ultimi anni Constellation ha rimodellato le proprie attività nel vino e nei distillati, vendendo o dismettendo asset a minore crescita e concentrandosi su un gruppo più ristretto di marchi di fascia più alta. Questo ha reso il business meno diversificato per categoria, ma più focalizzato sui segmenti premium, dove il potere di determinazione dei prezzi e l’identità del marchio sono importanti.

La società ha inoltre mantenuto un’esposizione al settore della cannabis attraverso una partecipazione di minoranza in Canopy Growth, produttore canadese attivo nei mercati medicale e per uso adulto. Per gli investitori, Constellation è considerata principalmente una società di beni di consumo di base di marca, con una piattaforma leader nella birra importata, un portafoglio più ristretto di vini e distillati e un’esposizione diretta limitata ai ricavi internazionali nonostante il riconoscimento globale dei suoi marchi di punta.