W&T Offshore (WTI)

Il suo portafoglio comprende partecipazioni sia in aree di piattaforma continentale a bassa profondità sia in località più profonde, con attività associate a giacimenti in regioni come Mississippi Canyon, Ewing Bank, Ship Shoal, Garden Banks e l’area di Mobile Bay. Questa concentrazione offshore offre a W&T esposizione a bacini produttivi maturi con oleodotti, piattaforme e infrastrutture di trattamento già esistenti, ma richiede anche una disciplina nella spesa in conto capitale, poiché i progetti offshore possono comportare rischi operativi e legati alle condizioni meteo più elevati rispetto a molti asset onshore.

Il petrolio greggio è il principale motore dei ricavi della società, mentre il gas naturale e i liquidi di gas naturale contribuiscono in misura minore ma comunque importante alla produzione. W&T vende generalmente la propria produzione presso o in prossimità della testa pozzo, collegando strettamente la propria performance finanziaria ai prezzi delle materie prime, ai volumi di produzione, al rimpiazzo delle riserve, ai costi operativi delle concessioni e alle decisioni di copertura.

Per gli investitori, W&T Offshore rappresenta una società di esplorazione e produzione a bassa capitalizzazione con una presenza specializzata nel Golfo del Messico, piuttosto che una major energetica globale diversificata. Il suo appeal e il suo profilo di rischio sono legati alla capacità di acquisire asset offshore interessanti, mantenere sotto controllo il declino della produzione e muoversi tra mercati petroliferi e del gas volatili, requisiti normativi, interruzioni causate dagli uragani e l’elevata intensità di capitale dello sviluppo offshore.