Securitize Tokenized AAA CLO Fund (STAC)

Le collateralized loan obligations sono portafogli cartolarizzati garantiti principalmente da prestiti societari senior secured. I flussi di cassa provenienti da questi pool di prestiti vengono suddivisi in tranche con diversi profili di rischio e rendimento. Le tranche AAA CLO si collocano nella parte più alta della struttura del capitale e in genere sono progettate per assorbire perdite solo dopo che le tranche più junior sono state intaccate. Storicamente, questa parte del mercato CLO ha attirato investitori istituzionali alla ricerca di esposizione creditizia di alta qualità a tasso variabile, diversificazione tra prenditori e settori e rendimenti che possono confrontarsi favorevolmente con altri strumenti obbligazionari ad alto rating.

Il formato tokenizzato del fondo mira a semplificare l’accesso a una classe di attivi che tradizionalmente è stata operativamente complessa e in larga misura riservata agli investitori istituzionali. L’infrastruttura di Securitize viene utilizzata per rappresentare on-chain gli interessi nel fondo, mentre i servizi e le soluzioni di custodia sono descritti come di livello istituzionale, incluso il supporto di BNY. Questa combinazione colloca STAC nella più ampia tendenza della tokenizzazione degli asset del mondo reale, in cui credito privato, obbligazioni, fondi e altri attivi finanziari vengono emessi o amministrati tramite infrastrutture basate su blockchain.

Per gli investitori, la distinzione chiave è che STAC è legato a un portafoglio creditizio regolamentato piuttosto che all’economia di una rete blockchain nativa. La sua performance dipende dalle posizioni CLO sottostanti, dalle condizioni del credito, dai tassi di interesse, dalle commissioni e dalla struttura del fondo.