Intervista: Yat Siu di Animoca Brands sul perché utility e regolamentazione definiranno il prossimo ciclo delle criptovalute

Mentre i leader globali si riuniscono a Davos per il World Economic Forum 2026, crypto e blockchain stanno entrando in una fase nettamente diversa da quella che ha definito la loro ascesa iniziale.

Il dibattito non riguarda più l'ideologia o i cicli dei prezzi, ma l'utilità, la regolamentazione e se la tecnologia possa offrire risultati abbastanza significativi per istituzioni, imprese e utenti comuni.

Con il ruolo di Bitcoin come "oro digitale" in gran parte definito, l'attenzione si sta spostando su ciò che verrà dopo — e se l'economia più ampia dei token possa sostenere l'attività economica reale.

Yat Siu, presidente di Animoca Brands, sostiene che questo momento somiglia molto al reset post-dotcom, quando gli eccessi lasciarono il posto a piattaforme durature e vincitori a lungo termine.

A suo avviso, la prossima ondata di crescita sarà guidata da altcoin focalizzati sulle utilità, da quadri normativi più chiari come il MiCA europeo e da un ciclo di finanziamento sempre più incentrato su asset digitali liquidi e consolidati piuttosto che su lanci speculativi.

Parlando prima della sua partecipazione al Web3 Hub di Davos, Siu illustra perché identità, tokenizzazione e blockchain pubbliche conformi stanno diventando al centro delle discussioni economiche globali—e cosa dovrebbero osservare i "curiosi delle cripto" mentre il Web3 cerca un posto al tavolo delle istituzioni.

Invezz: Se Bitcoin è l'ancoraggio, quale settore utility non legato al gaming offrirà il valore reale più rapido ai "curiosi delle criptovalute", e perché?

Bitcoin continuerà a consolidare il suo status di "oro digitale", ma la vera utilità arriverà dal più ampio mercato delle altcoin.

Molte persone che entrano in crypto lo fanno tramite token che offrono qualche tipo di utilità, che sia DeFi, NFT, ecc.

Direi che l'identità offrirà il maggior valore reale ai curiosi di criptovalute in termini di credenziali verificabili, iscrizioni tokenizzate e programmi di fedeltà.

Quasi tutti hanno un punto critico qui: dimostrare chi sono, ciò che possiedono o accedere a benefici su più piattaforme.

Non è necessario capire DeFi per vedere il valore di "questo token dimostra che sono un professionista verificato, uno studente o un cliente premium."

Questa è un'utilità reale che le persone possono cogliere all'istante.

Invezz: Quali classi di asset reali (immobili, infrastrutture, proprietà intellettuale, royalties, ecc.) sono più simili alla tokenizzazione mainstream, e quali sono le maggiori barriere operative che ancora ostacolano la scala?

Oggi, la musica digitale è stata completamente integrata nelle nostre vite al punto che non diciamo più "musica digitale" o "MP3"; La chiamiamo semplicemente musica.

Di conseguenza, royalties e proprietà intellettuale sono in realtà oggi le più vicine a raggiungere il mainstream.

Musica, film, proprietà intellettuali videoludiche e royalties dei creatori stanno già passando a forme tokenizzate perché la proprietà e la struttura di flusso di cassa sono discrete, digitali e applicabili.

La custodia e l'interoperabilità saranno la più grande barriera operativa.

È facile coniare un token che rappresenta un asset, ma se exchange, custodi, portafogli e marketplace non "comunicano tra loro", hai dei silos isolati.

E poi c'è il lato della conformità normativa: KYC, AML e i quadri legali transfrontalieri possono comunque essere inefficaci.

Invezz: Molte grandi aziende sono avverse al rischio nel tokenizzare gli asset. Quali errori o malintesi porteranno gli incumbenti a rimanere indietro, e quali passi immediati e a basso costo dovrebbero intraprendere per evitare questo destino?

Oggi, le aziende che non tokenizzano i propri asset per renderli più accessibili all'IA e alla liquidità Web3 diventeranno meno rilevanti in modo simile a come le aziende tradizionali hanno perso contro concorrenti esperti di internet come Amazon o Steam.

Il più grande errore è pensare che sia "solo un altro progetto IT." Non lo è; La tokenizzazione è un modello di business.

Passi immediati e a basso costo includono semplicemente esplorare le possibilità della tokenizzazione.

Mappare gli effetti di rete e scoprire come la tokenizzazione degli asset possa sbloccare nuove partnership o pubblici servirà a identificare opportunità strategiche, informare il processo decisionale e gettare le basi per implementazioni scalabili e basate sul valore.

Invezz: Regolatori e istituzioni citano quadri come il MiCA. Quali specifiche barriere regolatorie o infrastrutture di mercato mancano ancora per rendere le blockchain pubbliche un livello di regolamento affidabile per banche e gestori di asset?

L'adozione di framework di tokenizzazione conformi e di livello istituzionale nelle principali giurisdizioni, come il regolamento MiCA dell'UE, rende le RWA una ragione convincente per cui le grandi banche e gestori di asset interagiscono con blockchain pubbliche.

MiCA e regole simili sono un buon inizio, ma le blockchain pubbliche non sono ancora pronte per le banche.

Per diventare livelli di regolamento affidabili, hanno ancora bisogno di regole globali chiare, solidi quadri di rischio e conformità, sicurezza giuridica per le transazioni on-chain, strumenti per il monitoraggio e la revisione e integrazione con i sistemi finanziari esistenti.

Finché questi non esistono, le banche possono sperimentare, ma non possono sostituire completamente i registri tradizionali con blockchain pubbliche.

Invezz: A differenza dell'Europa, come vede il panorama normativo statunitense nel 2026? Stiamo assistendo a una divergenza in cui l'innovazione continua a migrare verso Europa e Asia, oppure gli Stati Uniti stanno finalmente raggiungendo il livello di "strato di insediamento vitale" per le banche?

Gli Stati Uniti sono ancora frammentati. Alcuni stati sono fortemente pro-crypto, altre agenzie sono caute e la posizione della SEC è ancora pesante in ambiti come i titoli token.

D'altra parte, l'Europa, con MiCA e sandbox, è più coerente e prevedibile.

Sebbene il GENIUS Act abbia fornito un quadro giuridico iniziale, il settore ha anche ottenuto una guida molto necessaria con il proposto Clarity Act negli Stati Uniti, che stabilisce un quadro per definire la giurisdizione SEC vs CFTC sugli asset digitali.

Credo che il Clarity Act passerà al Congresso nel 2026 e scatenerà un'ondata di tokenizzazione per molti tipi di aziende negli Stati Uniti, sia grandi che piccole.

Invezz: Animoca si sta avvicinando a una quotazione al Nasdaq. Quali vantaggi strategici pensi che questa quotazione porti alle aziende del portafoglio Animoca e per un più ampio coinvolgimento istituzionale con il Web3?

La fusione inversa tra Animoca Brands e Currenc porterà al primo conglomerato di asset digitali diversificati quotato in borsa al mondo, offrendo agli investitori del Nasdaq accesso diretto al potenziale di crescita dell'economia digitale altcoin da un trilione di dollari attraverso un unico veicolo diversificato che abbraccia DeFi, AI, NFT, gaming e DeSci.

Credo che questa transazione proposta inaugurerà una nuova classe di asset che dovrebbe posizionare gli investitori in prima linea in una delle più grandi opportunità della nostra generazione.