Bitcoin si stabilizza vicino a $68,000 mentre gli ETF attirano $458M

Martedì Bitcoin è stato scambiato vicino a $68,000 mentre gli ETF spot statunitensi (ETFs) hanno registrato uno dei giorni di flussi in entrata più forti del trimestre, segnalando che gli investitori istituzionali potrebbero percepire la recente volatilità come gestibile piuttosto che sistemica.

Secondo i dati curati da SoSoValue, gli ETF spot su bitcoin statunitensi hanno attirato $458 million in flussi in entrata, anche mentre le tensioni geopolitiche legate al conflitto in corso con l'Iran continuavano a turbare i mercati più ampi.

I flussi degli ETF segnalano una volatilità contenuta

I robusti afflussi arrivano dopo un periodo di maggiore volatilità nel corso del weekend, quando i titoli riguardanti il conflitto in Medio Oriente hanno innescato circa $300 million in liquidazioni di posizioni long.

La trading firm con sede a Singapore QCP Capital ha affermato in una nota recente che le liquidazioni sono state “notevoli ma contenute”, sostenendo che il posizionamento si era già ridotto in modo significativo nelle ultime settimane.

Anche i mercati delle opzioni hanno riflesso una reazione misurata.

QCP ha scritto che la volatilità implicita a un giorno è salita brevemente al 93% prima di ritornare rapidamente, suggerendo che i trader stavano coprendo il rischio di evento a breve termine piuttosto che prepararsi a un'escalation prolungata.

I flussi verso gli ETF sono rimasti costruttivi nelle ultime sedute.

I dati di SoSoValue hanno mostrato che gli ETF spot su bitcoin statunitensi hanno aggiunto $1.1 billion in tre sedute consecutive la scorsa settimana, con l'IBIT di BlackRock che rappresentava circa la metà di questi afflussi.

La combinazione di una domanda costante da parte degli ETF e di vendite di follow-through limitate ha contribuito a stabilizzare Bitcoin intorno al livello di $68,000 nonostante l'incertezza macro persistente.

I segnali tecnici indicano uno spostamento tattico

Gli analisti di mercato affermano che il comportamento recente del prezzo di Bitcoin potrebbe indicare un allentamento della pressione ribassista, sebbene avvertano che la struttura del mercato orso più ampia rimane intatta.

“Bitcoin non ha accelerato al ribasso in seguito ai titoli risk-off, un segnale che la pressione verso il basso potrebbe perdere momentum”, ha dichiarato 10x Research in un aggiornamento di mercato martedì.

La società ha osservato che Bitcoin stava riconquistando la media mobile a 20 giorni intorno a $68,500 e che le Bande di Bollinger si stavano restringendo, con condizioni “in formazione per una potenziale espansione del range.”

Secondo i dati di TradingView, Bitcoin è salito brevemente sopra $70,000 su Coinbase nella tarda serata di lunedì prima di ritirarsi intorno a $68,400.

Gli analisti hanno osservato che il livello di $62,500 ha retto in tre distinti test, “consolidandolo come supporto significativo.”

Hanno inoltre evidenziato il miglioramento degli indicatori di momentum.

“Stanno emergendo divergenze rialziste,” con RSI e indicatori stocastici che mostrano una tendenza al rialzo, “primi segnali che il momentum potrebbe stabilizzarsi anche all'interno di una struttura più ampia ribassista.”

Nonostante questi sviluppi, 10x Research ha sottolineato la cautela.

Le evidenze “indicano uno spostamento tattico significativo, ma non ancora una confermata inversione strutturale.” La società ha aggiunto che, sebbene la volatilità si stia comprimendo, i flussi verso gli ETF si siano rafforzati e lo sconto su Coinbase sia scomparso, “queste non sono caratteristiche di un mercato che sta accelerando verso una nuova gamba al ribasso.” Tuttavia, “il nostro quadro complessivo di allocazione continua a classificare Bitcoin come parte di un regime di mercato orso, il che significa che qualsiasi esposizione rialzista rimane tattica e non strutturale.”

Tassi di funding e dinamiche di short squeeze

Altri analisti attribuiscono il recente rimbalzo al posizionamento sui derivati piuttosto che a un cambiamento fondamentale di trend.

Justin d'Anethan, responsabile della ricerca presso Arctic Digital, ha detto in un articolo di Cointelegraph che l'azione di prezzo recente suggerisce una tendenza verso la consolidazione. “Siamo passati dal frenetico al relativamente misurato,” ha detto, aggiungendo che l'ambiente è favorevole a “una fase di consolidamento, accumulazione o, almeno, un periodo di trading in range.”

Ha osservato che la pressione di vendita persistente ha avuto un impatto decrescente nonostante tariffe, prospettive di guerra e aspettative di tagli dei tassi in precedenza deludenti, suggerendo che “i venditori stessi sono esauriti o che ci siano acquirenti reali che stanno mediando i prezzi a questi livelli.”

Il responsabile della ricerca di Bitrue, Andri Fauzan Adziima, ha dichiarato che il momentum ribassista in diminuzione è stato “principalmente dovuto a tassi di funding profondamente negativi” nei mercati dei derivati, che hanno creato “posizioni short sovraffollate nei perpetual futures e innescato un classico short squeeze quando il prezzo è rimbalzato bruscamente dai minimi di $63,000, provocando pesanti liquidazioni e alleggerendo la pressione di vendita attraverso un sollievo tattico.”

Tuttavia, ha avvertito che non si è verificata alcuna inversione di trend confermata “perché i flussi strutturali rimangono assenti, mancano catalizzatori macro,” e il trend discendente più ampio dal massimo storico “persiste con una liquidità fragile e resistenze davanti.”

Per ora Bitcoin sembra stabilizzarsi, ma gli analisti restano divisi sul fatto che il recente rimbalzo segni l'inizio di una ripresa duratura o solo una pausa tattica all'interno di un ciclo ribassista più ampio.