Revolut è vicino a ottenere una licenza bancaria nel Regno Unito: cosa succede dopo

Dopo quattro anni di domande, botta e risposta con i regolatori e una lunga fase di mobilitazione che ha battuto i record britannici per durata, Revolut è finalmente vicino a ottenere una licenza bancaria completa nel suo mercato domestico.

Il Financial Times ha riportato mercoledì che l'approvazione è imminente, un traguardo che porrebbe fine a un processo iniziato nel 2021 e seguito da vicino nel settore fintech europeo.

Revolut serve già oltre 70 milioni di clienti in 40 mercati ed è stata valutata $75 miliardi già a novembre.

Ma operare senza una licenza bancaria completa nel Regno Unito è stata una reale limitazione, che un'approvazione completa inizierebbe ad eliminare.

La domanda ora non è se la licenza arriverà, ma cosa accadrà nel momento in cui verrà concessa.

Il credito diventa il prossimo motore di crescita

Al momento, la divisione bancaria di Revolut nel Regno Unito opera con limiti stringenti.

Durante la cosiddetta fase di mobilitazione, un periodo transitorio in cui una banca neoautorizzata sviluppa i propri sistemi prima di ottenere l'autorizzazione completa, la società può detenere non più di £50.000 in depositi totali dei clienti.

Quella restrizione da sola illustra quanto resta ancora da fare.

Una licenza completa cambia radicalmente questo quadro.

Revolut sarebbe libera di accettare depositi dei clienti su larga scala, il che conta perché i depositi sono una fonte di finanziamento a basso costo.

Le banche tradizionali usano i risparmi dei clienti per finanziare i prestiti che erogano, un modello molto più redditizio rispetto a far pagare canoni di abbonamento o guadagnare una piccola percentuale sulle transazioni con carta.

È il modello a cui Revolut è stata preclusa nel Regno Unito, e che ora potrebbe implementare.

L'attività di credito, che comprende prestiti personali, prodotti di credito e, nel tempo, potenzialmente mutui, è il segmento più redditizio nella banca retail.

Ciò sposterebbe significativamente il mix dei ricavi e il profilo di utili di Revolut.

Metterebbe anche l'azienda in diretta competizione con Barclays, Lloyds e le banche challenger digitali che hanno impiegato anni a costruire attività di credito nel Regno Unito.

L'era fintech delle app di pagamenti e di gestione del bilancio non è finita, ma la fase successiva è la banca a servizio completo, e Revolut ora è alla porta.

Il compromesso regolamentare

La durata del processo racconta qualcosa di importante.

La Prudential Regulation Authority (PRTA), il braccio della Banca d'Inghilterra che supervisiona le banche del Regno Unito, non è stata lenta, ma prudente.

I regolatori hanno sollevato preoccupazioni sul fatto che i controlli sui rischi di Revolut potessero tenere il passo con la sua rapida espansione internazionale.

Hanno richiesto garanzie più robuste sui sistemi di compliance, sulla gestione del capitale e sull'infrastruttura IT prima di concedere l'autorizzazione completa.

La fase di mobilitazione, che tipicamente dura circa 12 mesi, si è estesa ben oltre i 18 mesi per Revolut, il periodo più lungo del genere per una banca neoautorizzata nel Regno Unito.

L'autorizzazione completa implica piena responsabilità.

Revolut sarebbe soggetta a requisiti patrimoniali, regole che stabiliscono quanta riserva finanziaria una banca deve detenere contro potenziali perdite, nonché a test di stress regolari e a standard di governance più rigorosi.

Diventare una banca significa sacrificare la velocità a favore della credibilità. Revolut guadagna legittimità e accesso al sistema finanziario del Regno Unito.

In cambio, opera sotto la stessa supervisione applicata a qualsiasi istituzione che detiene i risparmi delle persone.