Strategy (MSTR) scende dopo vendita di Bitcoin mentre Mizuho taglia target

Le azioni di Strategy (precedentemente nota come Microstrategy) MSTR sono scese di oltre il 6% lunedì dopo che la società ha reso nota la sua prima vendita strategica di Bitcoin, segnando un notevole allontanamento dall'impegno di lunga data del presidente esecutivo Michael Saylor a non vendere mai la criptovaluta.

Il calo è stato aggravato da un taglio del target di prezzo da parte di Mizuho e da un rinnovato indebolimento del Bitcoin, che ha faticato a ritrovare slancio in un contesto in deterioramento per gli asset digitali.

Secondo un deposito alla US Securities and Exchange Commission, Strategy ha venduto 32 Bitcoin per circa $2.5 million a un prezzo medio di $77,135 per token.

La transazione ha ridotto le detenzioni della società da 843,738 Bitcoin a 843,706 Bitcoin.

Sebbene modesta rispetto all'enorme tesoreria in Bitcoin di Strategy, la vendita assume un significato simbolico in quanto prima cessione della criptovaluta non legata a ragioni fiscali.

L'ultima volta che Strategy vendette Bitcoin fu nel dicembre 2022, durante un mercato ribassista caratterizzato da forti rialzi dei tassi, dal collasso di FTX e da una contagiosità diffusa nel settore crypto.

Allontanamento da una filosofia caratterizzante

Per anni Saylor ha costruito l'identità di Strategy attorno a un impegno inflessibile nell'accumulare e detenere Bitcoin.

La società si è trasformata da attività software e di consulenza in quello che molti investitori considerano un veicolo a leva per l'esposizione al Bitcoin.

L'ultima transazione suggerisce che la direzione stia adottando un approccio più flessibile.

I proventi della vendita saranno utilizzati per finanziare distribuzioni su azioni privilegiate, secondo quanto dichiarato dalla società.

Gli osservatori del settore avevano previsto la possibilità di una vendita dopo che la piattaforma di analisi blockchain Arkham ha riportato che Strategy aveva trasferito Bitcoin a Coinbase Prime la scorsa settimana.

Il Chief Executive Officer di Strategy, Phong Le, aveva inoltre lasciato intendere che una mossa del genere poteva verificarsi.

"Probabilmente venderemo Bitcoin a un certo punto nel tempo, ma aumenteremo il nostro Bitcoin in termini netti e, cosa più importante, aumenteremo il Bitcoin per azione", ha detto Le di recente.

I suoi commenti riecheggiavano quanto detto durante la call sugli utili di gennaio, quando affermò che Strategy avrebbe venduto Bitcoin "quando fosse vantaggioso farlo".

Il taglio del target degli analisti aggiunge pressione

Il sentiment degli investitori è stato ulteriormente appesantito dopo che Mizuho ha abbassato il suo target di prezzo sulle azioni Strategy a $265 da $320, pur mantenendo un rating Outperform.

La banca d'affari ha ridotto la sua previsione del prezzo del Bitcoin a fine 2027 a $94,000 da $128,000 a seguito dei risultati del primo trimestre di Strategy, portando al target di valutazione più basso.

Mizuho ha osservato che la società mantiene ancora circa $2 billion in riserve destinate a finanziare circa due anni di dividendi sulle azioni privilegiate e ha evidenziato nuovi prodotti finanziari come STRC come fonti di flessibilità.

Nonostante il target ridotto, gli analisti continuano a prevedere un ritorno alla redditività nel 2026, con stime di consenso che indicano utili superiori a $54 per azione.

Il sentiment crypto si indebolisce

La vendita di BTC da parte di Strategy ha contribuito apparentemente a deprimere anche il suo prezzo.

Bitcoin è sceso dell'1.8% nelle 24 ore precedenti a circa $72,127, secondo i dati di CoinDesk.

La più grande criptovaluta al mondo ha ceduto significativamente dopo aver superato gli $82,000 all'inizio di questo mese.

"Il momentum non è dalla parte di Bitcoin questa settimana", ha detto Nic Puckrin di Coin Bureau.

"Nonostante i mercati azionari continuino a essere sostenuti dalla forza dell'AI, quel momentum sta saltando la maggior parte dello spazio crypto", ha aggiunto.

"Questo significa che Bitcoin è trainato più dal sentiment specifico delle crypto, e ora questo è vicino al punto più basso."

Recenti tensioni geopolitiche hanno aumentato la pressione.

Bitcoin è stato venduto massicciamente dopo gli attacchi militari statunitensi all'Iran, mettendo in discussione la narrativa secondo cui le criptovalute agiscono come beni rifugio affidabili durante periodi di incertezza di mercato.

Gli investitori stanno inoltre valutando la possibilità che un conflitto prolungato possa alimentare l'inflazione e mantenere i tassi d'interesse elevati, condizioni storicamente meno favorevoli per asset speculativi.

Le società con tesoreria in Bitcoin rivedono la strategia

La vendita di Strategy riflette anche un cambiamento più ampio tra alcune società che detengono riserve in Bitcoin.

Dopo mesi di accumuli aggressivi, un numero limitato di società ha iniziato a rallentare gli acquisti o a ridurre selettivamente le posizioni per sostenere iniziative focalizzate sugli azionisti.

ProCap Financial, quotata al Nasdaq, ha annunciato lunedì di aver venduto circa 52 Bitcoin per finanziare il riacquisto di 2 milioni di azioni a quella che ha descritto come una significativa sconto rispetto al valore patrimoniale netto.

La società ha affermato che la mossa ha aumentato l'esposizione in Bitcoin su base per azione per gli azionisti rimanenti.

Per Strategy, tuttavia, l'ultima transazione probabilmente non altererà il suo ruolo di più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo.

Al momento di domenica, la società controllava ancora 843,706 Bitcoin acquisiti a un prezzo medio di acquisto di $75,699.

Tuttavia la vendita sottolinea una realtà crescente per le società con tesoreria in Bitcoin: anche i detentori più convinti del settore possono essere disposti a vendere quando considerazioni finanziarie prevalgono sull'ideologia.