Bitcoin dan Dow bertemu di pertengahan dan ditutup pada $30K

By: Dan Ashmore, CFA
Dan Ashmore, CFA
Dan ialah seorang Penganalisis Data di Invezz, menggabungkan kemahiran kuantitatif dan latar belakang makro beliau untuk menyusun analisis mengenai… baca selanjutnya.
on Mei 19, 2022
  • Dow Jones dan Bitcoin telah bertemu di tengah-tengah, kedua-duanya berdagang hampir $30,000.
  • Kedua-dua aset telah menjunam sejak ia menyentuh paras tertinggi hampir $37,000 dan $69,000.
  • Saham AS menutup hari terburuknya sejak Jun 2020, Bitcoin jatuh 25% dalam masa dua hari pada minggu lepas.

Berikutan kejatuhan pasaran saham terkini pada hari Rabu, dengan saham ditutup rendah hampir 4%, Dow Jones didagangkan pada $31,500. Apa yang dilihat sebagai mustahil tidak lama dahulu, kini indeks telah menuju ke bawah pada paras penting psikologi $30,000.

Anehnya, Bitcoin melakukan perkara yang sama – berdagang hampir $30,000, pada masa ini pada $29,000 selepas kejatuhan 25% pada minggu lepas. Ledakan stablecoin Terra bernilai $18 bilion, UST dan token asli Luna, yang pernah bernilai $42 bilion, telah mencetuskan penularan dalam pasaran kripto. Penyebab kepada keruntuhan Bitcoin adalah tindakan Luna Foundation Guard (LFG) yang telah membanjiri pasaran dengan pesanan jualan sebanyak 80,000 bitcoin, yang menjadi percubaan sia-sianya untuk mempertahankan tambatan UST. Peristiwa ini telah menarik Bitcoin ke bawah daripada hampir $40,000 ke paras di mana ia berada sekarang.

Adakah anda mencari berita terkini, tip terhangat dan analisis pasaran? Daftar buletin berita Invezz hari ini

Sentimen

Sentimen tidak pernah menjadi bearish, atau menurun, sebegini sejak sekian lama, kerana nampaknya setiap pembolehubah itu telah berfungsi terhadap pelabur. Kita mengalami inflasi yang berleluasa (saya harap saya menerima bitcoin untuk setiap kali saya menaip frasa itu sejak bulan lepas), Fed yang hawkish dan situasi geopolitik yang lemah. Saya melihat isu ini digambarkan sebagai cabaran makro, tetapi ia lebih terasa seperti taufan makro bagi saya. Keadaan sememangnya teruk di luar sana.

Oleh itu, walaupun Dow dan Bitcoin kedua-duanya telah menurun ke paras $30,000 akibat persekitaran yang menghindari risiko baru-baru ini, jika kita melihat dari jauh, kita dapat melihat kedua-duanya telah mengambil laluan yang sangat berbeza ke tanda harga mereka. Melihat pada kadar pulangan sejurus sebelum bermulanya pandemik COVID-20 (pada 20 Jan, atau terasa bagaikan berkurun lama dahulu!), perbezaan dalam turun naiknya adalah ketara.

Kemudahubahan

Dow memuncak pada paras tertinggi $36,000 pada Januari 2022, manakala Bitcoin melakukan tanggapan Icarus terbaiknya pada 21 November, meningkat pada $68,700 sebelum ia menurun. Untuk mengukur perbezaan dalam kemudahubahan dalam istilah angka (untuk anda si nerd matematik di luar sana), sisihan piawai pulangan harian untuk Dow sejak Jan-20 ialah 1.7%, tetapi hampir tiga kali lebih besar pada 4.7% untuk Bitcoin.

Ini bermakna bahawa dua pertiga daripada pergerakan harian telah kurang daripada +/- 1.7% untuk Dow, tetapi kurang daripada +/- 4.7% untuk Bitcoin. Walaupun terdapat jurang dalam kemudahubahan ini, arah pergerakan harga harian telah sangat berkorelasi, dengan pekali korelasi 0.88 (bagi yang belum tahu, skor 1 adalah korelasi yang sempurna. Contohnya, korelasi antara peningkatan jumlah CPI dan ahli politik menyebut perkataan “sementara” ialah 1).

Oleh itu, korelasi 0.88 menunjukkan sebarang hujah penyahgandingan untuk Bitcoin adalah masih jauh – pada masa ini, ia terus mengikuti pergerakan pasaran yang lebih meluas. Sementara itu, minggu lepas menandakan kali keempat sejak permulaan tahun 2020 di mana harga Bitcoin dan Dow adalah sama. Yang pertama berlaku sekitar Kristmas 2020 apabila Bitcoin berada di tengah-tengah pergerakan parabola ke atas hingga paras pertengahan $60K. Yang kedua adalah pada Jun 2021 apabila Bitcoin jatuh, walaupun berlaku kenaikan kurang daripada sebulan kemudian apabila ia sekali lagi bertemu ketika Bitcoin melonjak naik kepada $60K. Terasa bagaikan sudah lama ia berlaku.

Siapa yang mencecah $30K dahulu?

Untuk mencapai $30,000, Dow perlu jatuh 4.5%, manakala Bitcoin perlu melonjak 2.4%. Melihat kepada pulangan dalam tempoh dua tahun lepas, penurunan 4.5% dalam Dow telah berlaku sebanyak tujuh kali. Enam daripadanya adalah dalam bulan Mac 2020 yang huru-hara, apabila pasaran cuba mengetahui apa kesan sebenar virus aneh COVID-19 ini kepada dunia. Satu-satunya masa di mana penurunan besar ini berlaku ialah kejatuhan 6.9% pada 11 Jun 2020, apabila pengumuman Fed yang mengesahkan tidak akan ada lagi pemotongan kadar dan itu telah mengejutkan pasaran.

Bitcoin, sebaliknya, telah melonjak 2.4% tidak kurang daripada 161 kali dalam tempoh masa yang sama. Jadi jika anda meletakkan pistol di kepala saya dan bertanya kepada saya, siapa yang mencecah paras $30,000 dahulu, saya akan menjawab Bitcoin, tanpa teragak-agak. Bukan sahaja lonjakan yang lebih kecil dari segi peratusan, pada +2.4% berbanding -4.5%, tetapi Bitcoin adalah aset yang lebih tidak menentu, seperti yang dibincangkan di atas.

Melainkan…

Melainkan, anda telah menjadi sangat pesimis terhadap keadaan pasaran sehinggakan lonjakan 2.4% untuk Bitcoin kelihatan tidak realistik. Semasa saya menulis artikel ini, Dow telah ditutup rendah 3.6% dan saya bergelut untuk mengingati kali terakhir saya melihat nombor hijau pada skrin saya.

Tetapi serius, walaupun pertaruhan (jangka pendek) di sini sememangnya jelas iaitu Bitcoin, tidak kira apa yang anda fikirkan tentang pasaran, tujuan artikel ini adalah untuk menyerlahkan berapa jauh kita telah jatuh, dari hanya awal tahun. Bitcoin didagangkan pada $46,000 dan Dow pada $36,000 ketika kita memasuki tahun 2022 dan kini kita sedang menilai kedua-duanya pada penanda aras $30,000.

Dengan S&P 500 ditutup rendah 4% hari ini, hari terburuknya sejak Jun 2020, mari kita berdoa yang saya tidak akan perlu menulis artikel yang sama ini pada bulan depan, bertanya sama ada S&P atau Bitcoin dahulu yang menyentuh paras $3,000. Apa pun, saya akan menyemak semula artikel ini dalam versi Bahagian 2 pada bulan depan. Hei, mana tahu, mungkin S&P 500 akan mengatasi kedua-dua Bitcoin dan Dow dan mencecah $30,000 dahulu? Anda mendengarnya di sini dahulu (ini gurauan sahaja, saya ingin tekankan – aset hanya boleh turun harga, saya baru sahaja sedar mengenainya).

Melabur dalam kripto, saham, ETF & banyak lagi dalam masa beberapa minit sahaja dengan broker pilihan kami, Capital.com
9.3/10
75.26% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you can afford to take the high risk of losing your money.