Temu bual: ByBit lancar kumpulan kecairan yang menawarkan sehingga 30% APY

By: Dan Ashmore, CFA
Dan Ashmore, CFA
Dan ialah seorang Penganalisis Data di Invezz, menggabungkan kemahiran kuantitatif dan latar belakang makro beliau untuk menyusun analisis mengenai… baca selanjutnya.
on Mei 25, 2022
  • Kumpulan kecairan diiklankan sebagai menawarkan sehingga 30% peratusan hasil tahunan (APY).
  • Kumpulan BTC, ETH dan BitDAO semuanya akan digandingkan dengan USDT.
  • Kami membincangkan risiko Tether, kegusaran berikutan keruntuhan UST, risikonya dan banyak lagi

ByBit, bursa mata wang kripto ke-17 dalam ranking yang secara tradisinya menumpukan pada pasaran derivatif, telah mengumumkan pelancaran protokol perlombongan kecairan. Kumpulan ini tersedia untuk semua Bitcoin, Ethereum dan BitDAO, semuanya digandingkan dengan USDT – sesuatu yang menarik ketika berlakunya nyahtambatan USDT baru-baru ini, menurun kepada 95 sen.

Diiklankan sebagai menawarkan sehingga 30% peratusan hasil tahunan, atau APY, saya fikir ini adalah sesuatu yang agak menarik susulan keruntuhan Terra dan ledakan protokol Anchor yang telah dipublisitikan dengan baik, yang menawarkan 20% APY. Saya juga mempunyai beberapa soalan lain, jadi saya telah mengemukakan beberapa soalan kepada Ketua Produk Kewangan ByBit, Bill Xing.

Adakah anda mencari berita terkini, tip terhangat dan analisis pasaran? Daftar buletin berita Invezz hari ini

Untuk ringkasan video temu bual tersebut, lihat video di bawah. Anda boleh menonton temu bual penuh di situ.

Invezz.com (IZ): Adakah anda fikir pelabur akan lebih berhati-hati untuk memasukkan dana ke dalam produk dengan APY tinggi (seperti 30% APY yang ditawarkan di sini) berikutan keruntuhan Anchor dan ekosistem Terra yang popular itu?

Bill Xing, Ketua Produk Kewangan di Bybit (BX): Bybit Earn menyediakan pelbagai pilihan untuk memenuhi semua jenis kecenderungan risiko. Produk seperti Simpanan Fleksibel menawarkan pulangan berisiko rendah untuk aset kripto. Produk Perlombongan Kecairan kami menawarkan kepada pengguna fleksibiliti untuk memilih nisbah risiko/ganjaran yang sesuai dengan mereka, di mana 30% APY mewakili skala akhir yang tinggi untuk pengguna yang memegang aset tidak menentu untuk pasangan perlombongan kecairan mereka. Sebagai perbandingan, protokol Anchor hanya menawarkan sehingga 20% APY untuk UST Terra.

IZ: Ketiga-tiga kumpulan kecairan digandingkan dengan Tether. Mengapa anda memilih Tether berbanding stablecoin lain, dan adakah anda mempunyai sebarang kebimbangan selepas mereka mengalami nyahtambatan baru-baru ini, berdagang serendah 95 sen di beberapa bursa?

BX: Tether ialah produk yang sangat berbeza dengan UST, kerana ia disokong oleh aset yang setara dengan dolar. Penyahtambatan yang berlaku pada Tether buat seketika cumalah satu reaksi kepada situasi ekstrem yang menyelubungi isu kejatuhan TerraUSD, dan bukannya disebabkan oleh kegagalan produk itu sendiri. Sememangnya, syarikat itu berjaya menebus berbilion-bilion dolar seperti yang dijanjikan sepanjang krisis tersebut. Selain itu, Bybit merancang untuk menambah pasangan USDC dalam masa terdekat untuk memenuhi keperluan pengguna kami.

IZ: Apakah yang berlaku kepada kumpulan kecairan di sini jika, secara teorinya, Tether mengalami satu lagi penyahtambatan seperti peristiwa minggu lalu, dan penjualan besar-besaran semua Tether berlaku daripada kumpulan kecairan?

BX: Nyahtambatan yang berlaku buat seketika kepada paras $0.95 boleh diserap dengan mudah oleh pasaran dan tidak akan menjejaskan kumpulan kecairan kami. Selain itu, nyahtambatan jangka pendek juga boleh menghasilkan pendapatan tambahan untuk pengguna dalam kumpulan kecairan kami. Secara keseluruhannya, Bybit mengimbangi kumpulan kecairan kami bagi pihak pengguna, walaupun ketika berlakunya tekanan dalam pasaran. Jika didapati kedudukan pengguna kami ditutup secara tidak adil, Bybit akan memberi pampasan kepada mereka mengikut harga pasaran yang adil.

IZ: Bolehkah anda huraikan bagaimana APY yang diiklankan sehingga 30% dikira? Adakah ia 100% diperoleh daripada yuran dagangan? Adakah ia mampan?

BX: 30% APY yang kami tawarkan diperoleh daripada leveraj, yang bermaksud, kami meminjamkan dana tambahan kepada pengguna untuk didepositkan di dalam kumpulan. Ini memberikan mereka bahagian yang lebih besar daripada yuran kumpulan, yang bersamaan dengan APY yang lebih tinggi. Kami juga menggunakan strategi lanjutan untuk memaksimumkan kadar penggunaan kecairan. Ia akan kekal mampan selagi mana pasaran dagangan asas juga mampan.

IZ: Anda mengatakan bahawa hasil lebih daripada 30% boleh dicapai melalui leveraj. Apakah had LTV yang dikenakan untuk leveraj ini? Kedua, semasa berlakunya malapetaka besar dalam pasaran kripto (sama seperti apa yang kita lihat semasa bencana UST minggu lepas), adakah pelabur akan dapat memenuhi panggilan margin, atau adakah transaksi ke bursa akan menjadi perlahan seperti yang berlaku pada Anchor minggu lepas, apabila banyak yang telah dicairkan?

BX: Kami mengira harga kecairan menggunakan formula matematik dan membenarkan maksimum 3x leveraj, di mana butirannya boleh didapati di laman web kami. Bybit mempunyai kedalaman pasaran yang ketara dan kecairan terbaik dalam kelasnya yang tersendiri; sistem dagangan kami telah dapat bertahan buat sekian lama, tanpa mengira jumlah aktiviti pasaran kripto. Walaupun kelajuan blok rantai bukanlah sesuatu yang boleh kami kawal (seperti yang dibuktikan oleh rantaian Terra minggu lepas), Bybit akan memberi makluman kepada pengguna sekiranya kedudukan kecairan leveraj mereka semakin menghampiri tahap berisiko.

IZ: Anda mengatakan yang risiko kerugian sementara akan diminimumkan melalui pengimbangan semula automatik dalam kumpulan. Memandangkan konsep kerugian sementara ini adalah sesuatu yang unik untuk kumpulan kecairan kripto dan selalunya akan menjadi soalan pertama yang ditanya oleh mereka yang baharu dalam bidang ini, bolehkah anda menghuraikan apa sebenarnya risiko ini?

BX: Kerugian yang bersifat sementara ini berlaku apabila harga aset kripto meningkat atau menurun selepas pengguna mendepositkannya dalam kumpulan kecairan. Bagi sesetengah pengguna, ia boleh dianggap sebagai kos peluang berbanding dengan memegang aset kripto dan tidak memasukkannya ke dalam kumpulan kecairan. Sebab mengapa ia bersifat tidak kekal adalah kerana, dari semasa ke semasa, yuran dagangan yang diperolehi boleh mengatasi risiko ini, terutamanya jika terdapat banyak volum dagangan yang berlaku dalam kumpulan kecairan. Oleh itu, kerugian tidak kekal tidak dianggap penting melainkan harga aset kripto tersebut mengalami banyak turun naik. Untuk mengetahui lebih lanjut tentang perkara ini, pengguna boleh menyemak kalkulator ini oleh Daily DeFi yang menggunakan formula produk malar Uniswap untuk menentukan kerugian sementara.

IZ: Dana insurans kelihatan seperti agak menarik – diiklankan sebagai satu cara untuk “melindungi pedagang daripada ekuiti negatif dan kerugian ketara melebihi margin kedudukan pedagang”, bolehkah anda huraikan bagaimana ini berfungsi dan dari mana ia dibiayai?

BX: Dana insurans kami membantu untuk melindungi pedagang daripada ekuiti negatif dan kerugian ketara melebihi margin kedudukan pedagang dan ia dibiayai oleh pihak kami. Memandangkan aset ini dibahagikan kepada separuh USDT apabila ia ditambahkan dalam kumpulan, kami dapat menguruskan risiko dalam kumpulan dengan lebih mudah.

IZ: Dengan tumpuan pelabur yang mungkin lebih tertumpu pada risiko yang ada pada protokol penjanaan hasil ini, bolehkah anda jelaskan apakah risiko tambahan yang ada untuk menjana hasil ini, selain daripada kerugian bersifat sementara seperti yang dibincangkan di atas? Mungkin terdapat risiko lain di sini selain daripada risiko harga dalam memegang BitDAO, BTC atau ETH?

BX: Kumpulan kecairan kami menyediakan pilihan untuk semua jenis kecenderungan risiko, termasuk pilihan berisiko rendah. APY yang lebih tinggi yang tersedia melalui leveraj hadir dengan risiko kecairan, tetapi ini boleh dikurangkan melalui dana insurans kami dan ia adalah jauh lebih rendah daripada semasa mendagangkan, contohnya, kontrak derivatif.

Melabur dalam kripto, saham, ETF & banyak lagi dalam masa beberapa minit sahaja dengan broker pilihan kami, Capital.com
9.3/10
75.26% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you can afford to take the high risk of losing your money.