Adakah saham eVTOL Joby, Archer Aviation dan Lilium bagus untuk dibeli?

Harga saham Lilium (LILM) dan Archer Aviation (ACHR) telah jatuh teruk sejak beberapa tahun lalu, menyebabkan pelabur berbilion dolar. Saham Archer telah menjunam lebih 81% daripada titik tertinggi pada Februari 2021. Paras pasarannya telah menurun daripada lebih $2.12 bilion pada 2021 kepada $1 bilion hari ini.

Kebanyakan saham eVTOL telah menjunam

Begitu juga, harga saham Lilium telah menjunam daripada paras tertinggi sepanjang masa $15.56 kepada kurang daripada $2, menjadikan penilaiannya daripada $2.8 bilion kepada $600 juta. Perkara yang sama berlaku di kalangan syarikat eVTOL lain seperti Joby dan Blade Air Mobility, yang sahamnya jauh lebih rendah daripada paras tertinggi sepanjang masa.

Joby Aviation lwn Lilium lwn Archer Aviation lwn S&P 500

Industri eVTOL telah menjadi salah satu sektor yang paling digembar-gemburkan di seluruh dunia. Pelbagai laporan telah menyerlahkan kes penggunaannya, potensi kadar pertumbuhan tahunan terkompaun (CAGR), dan faedah kepada bandar dan keselamatan.

Laporan oleh Research and Markets menganggarkan bahawa industri itu bernilai $10.46 bilion pada 2022 dan ia akan mempunyai CAGR sebanyak 22.4% menjelang 2030. Satu lagi kajian oleh Precedence Research mendedahkan bahawa ia akan bernilai lebih $38 bilion menjelang 2032.

Walau bagaimanapun, realitinya ialah syarikat-syarikat ini telah menghabiskan bertahun-tahun dan berbilion-bilion dolar untuk menyelidik dan membangunkan eVTOL. Lilium telah berada dalam industri sejak 2015 manakala Archer dan Joby dimulakan pada 2018 dan 2009, masing-masing,

Mereka mengumpul sejumlah besar wang sebagai syarikat swasta. Lilium memperoleh $375 juta sebagai syarikat persendirian dan $830 juta apabila ia diumumkan pada 2021 melalui penggabungan SPAC. Pada suku terbaharunya, syarikat itu mempunyai $215 juta dalam bentuk tunai dan pelaburan jangka pendek. Ia juga mengumpul 100 juta euro dalam hutang daripada Kfw.

Joby Aviation mengumpul $720 juta daripada syarikat seperti Toyota dan Uber sebelum diumumkan kepada umum dalam penilaian $6.6 bilion. Ia mempunyai lebih daripada $920 juta tunai dalam keputusan terkininya. Archer Aviation mengumpul $826 juta dan menerima penilaian $3.8 bilion dalam penggabungan SPACnya.

Syarikat eVTOL telah mencapai kemajuan

Syarikat-syarikat ini telah mencapai kemajuan yang tulen, dengan kebanyakan mereka menerima tempahan yang banyak daripada bandar dan syarikat korporat. Contohnya, Lilium menerima kelulusan reka bentuknya daripada pengawal selia keselamatan Eropah, menandatangani MoU dengan Lufthansa, dan memulakan pemasangan jetnya secara berskala penuh.

Syarikat itu juga baru-baru ini menerima tempahan 20 jet Lilium daripada UrbanLink. Ia kini sedang mengusahakan unit pendorong jet dan pek baterinya.

Archer Aviation, sebaliknya, telah menerima banyak tempahan, termasuk oleh UAE dan tentera AS. Ia juga telah menyelesaikan fasa pertama program ujian penerbangan kerana ia berfungsi untuk mendapatkan pensijilan oleh FAA.

Joby Aviation juga bekerjasama dengan DoD, mempunyai tunggakan $3.5 bilion, dan membuat beberapa langkah ke arah pensijilan FAAnya.

Adakah saham ini bagus untuk dibeli?

Saya percaya bahawa Lilium, Archer Aviation dan Joby adalah pelaburan berisiko tinggi dan ganjaran tinggi. Jika mereka bekerja dengan baik, syarikat-syarikat ini boleh mencapai kejayaan seperti yang kita lihat dengan Tesla. Selain itu, terdapat peluang pasaran yang besar untuk produk mereka di bandar, ketenteraan, dan tindak balas bencana.

Walau bagaimanapun, kebimbangan utama saya ialah mereka perlu mengumpul lebih banyak wang sebelum menjadi menguntungkan kerana mereka kehilangan berjuta-juta dolar setiap tahun. Lilium mengalami kerugian bersih lebih $429 juta pada 2023 dan telah kehilangan lebih $1.4 bilion dalam tempoh lima tahun yang lalu.

Joby Aviation mengalami kerugian bersih lebih $513 juta pada 2023 dan kerugian lebih $1 bilion dalam tempoh empat tahun lalu. Archer Aviation kehilangan $457 juta pada 2023 dan lebih $1.14 bilion dalam tempoh lima tahun yang lalu. Seperti yang kita lihat dalam kenderaan elektrik industri, kerugian ini akan berterusan walaupun penghantaran bermula.

Oleh itu, terdapat kemungkinan bahawa semua syarikat ini akan mengumpul wang tunai pada tahun-tahun akan datang, yang akan mencairkan pelabur. Oleh itu, walaupun terdapat peluang besar dalam industri eVTOL, saya percaya bahawa syarikat seperti Lilium, Joby dan Archer adalah pelaburan berisiko tinggi.