Apollo menyokong pinjaman £4.5bn untuk loji nuklear Hinkley Point C yang tertangguh

Salah satu projek infrastruktur Britain yang paling tertangguh dan mahal, loji nuklear Hinkley Point C, menerima talian hayat kewangan yang penting.

Pengurus aset AS Apollo Global Management dilaporkan sedang bersedia untuk meminjamkan £4.5 bilion untuk menutup jurang pembiayaan untuk tapak di Somerset.

Langkah ini menandakan perubahan yang lebih luas dalam model pembiayaan tenaga UK, di mana infrastruktur awam berskala besar semakin disokong oleh modal pelaburan swasta.

Financial Times melaporkan perjanjian itu pada 20 Jun, dan dua sumber tanpa nama kemudiannya mengesahkan butiran penting kepada CNBC, menyerlahkan peranan Apollo dalam menyediakan hutang gred pelaburan yang tidak bercagar pada kadar faedah di bawah 7%.

Hinkley Point C menghadapi tekanan kos baharu

Projek Hinkley Point C, yang dimiliki oleh EDF Perancis, telah diganggu oleh peningkatan kos dan kelewatan berulang kali.

Sehingga awal 2024, anggaran kos untuk menyiapkan stesen reaktor berkembar telah melonjak melepasi £40 bilion, menjadikannya pembangunan nuklear paling mahal dalam sejarah negara.

EDF telah dibiarkan menanggung beban kewangan ini sendirian selepas China General Nuclear Power Corp (CGN) menarik balik sokongannya pada akhir 2023.

Keluarnya CGN berikutan keputusan kerajaan UK untuk menolak firma China itu daripada pembangunan nuklear lain di Sizewell, menimbulkan kebimbangan geopolitik mengenai akses China kepada infrastruktur kritikal.

Sebagai tindak balas, EDF mula mencari modal swasta untuk membantu mengukuhkan projek itu. Penglibatan Apollo mengisi jurang penting yang dicipta oleh keluarnya CGN, membolehkan pembinaan diteruskan tanpa pembiayaan segera negeri.

Walaupun mengalami kemunduran, reaktor pertama di Hinkley kini dijangka mula menjana elektrik menjelang 2029.

Apabila siap, ia diunjurkan membekalkan tenaga kepada enam juta rumah di seluruh UK.

Ekuiti swasta melihat keuntungan jangka panjang dalam infrastruktur UK

Keputusan Apollo untuk menyokong Hinkley Point C dengan berbilion-bilion hutang tidak bercagar menggariskan keyakinan yang semakin meningkat di kalangan pemain ekuiti swasta dalam sektor infrastruktur UK.

Perjanjian itu juga mencerminkan trend yang lebih luas: pelabur institusi semakin mencari untuk meletakkan modal ke dalam aset jangka panjang dan berintensifkan modal seperti tenaga, pengangkutan dan perumahan.

Awal bulan ini, Presiden Apollo Jim Zelter memberitahu pelabur bahawa firma itu melihat skop untuk menggunakan $100 bilion di seluruh Eropah dalam dekad akan datang, termasuk di Jerman, di mana projek tenaga dan pusat data dijangka berkembang pesat.

Pinjaman Hinkley, jika dimuktamadkan, akan menandakan salah satu pelaburan swasta terbesar dalam projek tenaga UK dengan kepentingan nasional.

Strategi tenaga berputar di tengah-tengah risiko politik dan kewangan

Hinkley Point C ialah stesen janakuasa nuklear baharu pertama UK dalam beberapa dekad dan membentuk bahagian penting dalam strategi tenaga jangka panjang kerajaan.

Nuklear kekal sebagai topik sensitif politik di Eropah, tetapi pentadbiran semasa telah meneruskan rancangan untuk meluluskan lebih banyak projek domestik untuk mengurangkan pergantungan kepada bahan api fosil dan tenaga import.

Tekanan kewangan baru-baru ini di Hinkley juga telah mendedahkan risiko bergantung kepada rakan kongsi asing, terutamanya di tengah-tengah ketegangan geopolitik yang semakin meningkat.

Penyingkiran CGN daripada rancangan nuklear UK sebahagiannya disebabkan oleh kebimbangan keselamatan, mendorong peralihan dasar ke arah modal Barat untuk membiayai aset strategik.

Walaupun kehamilan dan lebihan kosnya yang panjang, Hinkley Point C dilihat sebagai penting kepada cita-cita sifar bersih UK.

Setelah beroperasi, ia dijangka menjana sekitar 3.2GW elektrik, membantu menstabilkan grid negara semasa peralihan kepada tenaga boleh diperbaharui.