Saham Nike melonjak berikutan prospek yang lebih baik, peralihan dari China; Penganalisis melihat pemulihan

Saham Nike melonjak sebanyak 10% dalam dagangan prapasaran pada hari Jumaat selepas syarikat itu menawarkan ramalan hasil suku pertama yang lebih optimistik dan menggariskan langkah strategik untuk mengurangkan pergantungannya kepada pembuatan China.

Langkah itu, yang bertujuan untuk mengatasi kesan tarif dan membina semula perkongsian borong, mencetuskan keyakinan pelabur bahawa jenama kasut terbesar di dunia mungkin berubah selepas kemerosotan yang berpanjangan.

Rali dalam saham Nike juga menaikkan pakaian sukan Britain JD Sports, rakan kongsi runcit utama, yang sahamnya meningkat 7.2% kepada 87.6 pence.

Nike meramalkan penurunan hasil yang lebih ringan selepas penurunan mendadak Q4

Nike kini menjangkakan pendapatannya pada suku pertama akan menurun dalam julat peratusan pertengahan satu digit, sedikit mengatasi anggaran konsensus yang mengunjurkan penurunan 7.3%.

Ini menandakan peningkatan daripada prestasi suku keempat syarikat, di mana jualan turun 12% tahun ke tahun kepada $11.1 bilion.

Angka itu, bagaimanapun, mendahului jangkaan penganalisis sebanyak $10.72 bilion.

Pendapatan sesaham pada suku terkini ialah 14 sen, mengatasi konsensus Wall Street sebanyak 12 sen, walaupun jauh lebih rendah daripada $1.01 yang dicatatkan dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Penurunan itu mencerminkan usaha berterusan Nike untuk diskaun produk secara agresif untuk membersihkan lebihan inventori dan memberi ruang kepada barangan baharu.

Ketua Pegawai Eksekutif Elliott Hill, yang mengambil alih tampuk awal tahun ini, telah memberi isyarat penetapan semula untuk syarikat itu dengan tumpuan baharu pada inovasi prestasi, daya tahan rantaian bekalan dan membina semula hubungan dengan rakan kongsi borong.

Syarikat itu juga meningkatkan perbelanjaan pemasaran untuk memacu permintaan, terutamanya dalam kategori larian, bola keranjang dan gaya hidup.

Walau bagaimanapun, pelaburan ini telah membebankan margin.

Margin kasar pada suku keempat jatuh 440 mata asas kepada 40.3%, dengan syarikat itu mengaitkan penurunan itu dengan diskaun yang lebih mendalam dan peralihan yang tidak menguntungkan dalam campuran saluran.

Namun, pihak pengurusan menekankan bahawa langkah ini diperlukan untuk menetapkan semula perniagaan dan bersedia untuk saluran paip produk yang lebih diperkemas.

Kos tarif sebanyak $1 bilion dijangkakan; Nike berusaha untuk mengurangkan pendedahan kepada China

Tarif kekal sebagai halangan yang ketara untuk Nike dan syarikat itu menjangkakan levi itu akan mengakibatkan peningkatan kos kira-kira $1 bilion pada tahun akan datang, menekan margin kasar sebanyak kira-kira 75 mata asas.

Kesan yang teruk akan dirasai pada separuh pertama tahun fiskal. Untuk mengurangkan kejatuhan, Nike mempercepatkan usaha untuk mengurangkan pendedahannya kepada China.

Pada masa ini, kira-kira 16% daripada import kasut ASnya berasal dari China. Angka itu dijangka turun kepada satu digit tinggi menjelang akhir fiskal 2026.

"Kami menjangkakan ini akan berkurangan kepada julat satu digit yang tinggi menjelang akhir fiskal 2026," kata Hill, sambil menambah bahawa China masih akan kekal sebagai bahagian penting dalam rantaian bekalan global syarikat.

Syarikat itu merancang untuk mengalihkan lebih banyak pengeluaran ke negara seperti Vietnam dan Indonesia sambil melaksanakan kenaikan harga jika boleh.

Walaupun banyak jenama kasut global masih bergantung kepada Asia untuk pembuatan, skala dan jangkauan global Nike mungkin memberikannya kelebihan dalam menguruskan peralihan rantaian bekalan.

Penganalisis mengatakan bahawa pendekatan proaktif syarikat meletakkannya lebih baik daripada beberapa pesaing yang menghadapi cabaran yang sama.

Pemulihan bergantung pada but semula borong dan penghidupan semula jenama

Di luar pembuatan, Nike sedang berusaha untuk membaiki hubungan dengan rakan kongsi borong yang terputus di bawah bekas Ketua Pegawai Eksekutif John Donahoe, yang dorongan langsung kepada pengguna mengasingkan peruncit utama seperti Macy's dan DSW.

Syarikat itu kini terlibat semula dengan pemain ini sambil menjalin perkongsian baharu, termasuk dengan Amazon.

Ketua Pegawai Eksekutif Hill berkata isyarat permintaan awal menggalakkan, terutamanya dalam segmen prestasi, dan pemborong membuat lebih banyak pesanan menjelang musim cuti.

Walaupun prospek bertambah baik, Hill memberi amaran bahawa pemulihan penuh akan mengambil masa.

Nike masih menghadapi persaingan sengit daripada jenama olahraga yang semakin meningkat seperti On Holding dan Hoka Deckers, yang telah mendapat tempat apabila Nike menumpukan pada mengurangkan kos dan menentukur semula strateginya.

Konsensus penganalisis: syarikat menstabilkan; Pemulihan berbentuk V menjelang FY27

11 pembrokeran meningkatkan sasaran harga mereka selepas pendapatan.

JP Morgan ("Neutral" dengan PT $64) menyatakan bahawa keputusan kukuh Nike dalam kategori sukan terasnya adalah petanda positif di tengah-tengah kebimbangan yang lebih luas tentang trend pengguna AS.

Barclays ("Equal Weight," PT: $64) berkata syarikat itu menghadapi tekanan jangka pendek daripada lebihan inventori dan penstrukturan semula, tetapi melihat tanda-tanda awal pemulihan melalui peningkatan permintaan borong dan pelaksanaan strategik

Evercore ISI ("Outperform," PT: $90) berkata syarikat itu menguruskan jangkaan dengan menyerlahkan cabaran utama di hadapan: trafik digital dijangka menurun secara mendadak, permintaan produk retro akan kekal menghambat dan jualan China dijangka negatif.

Morgan Stanley ("Equal Weight," PT: $64) berkata syarikat itu stabil dengan peningkatan anggaran sederhana yang didorong oleh peralihan strategik, tetapi pertumbuhan jangka panjang dan kebimbangan margin berlarutan di tengah-tengah jualan digital yang lemah dan persaingan yang semakin sengit

Penganalisis Jefferies Randal Konik berkata syarikat itu berada dalam kedudukan untuk "pemulihan berbentuk V" menjelang fiskal 2027. "Apabila tekanan persaingan berkurangan, pelaksanaan bertambah baik, dan dengan comp yang lebih mudah di hadapan, kami terus Just Buy It," tulisnya dalam nota penyelidikan.