AeroVironment mengumpul modal baharu ialah isyarat anda untuk menjual saham AVAV: inilah sebabnya

AeroVironment Inc (NASDAQ: AVAV) dibuka lebih daripada 7.0% turun pagi ini selepas mendedahkan rancangan untuk mengumpul kira-kira $1.35 bilion dalam modal baharu.

Kontraktor pertahanan itu akan mengumpul $750 juta melalui tawaran saham biasa dengan baki datang daripada nota kanan boleh tukar yang tamat tempoh pada 2030, menurut siaran akhbarnya pada hari Selasa.

Walaupun tindakan harga hari ini, saham AeroVironment meningkat kira-kira 135% berbanding paras terendah tahun ini.

Mengapa saham AeroVironment merosot pada hari Selasa?

AeroVironment merancang untuk menggunakan pengumpulan modal ini terutamanya untuk membayar balik hutang dengan baki yang diperuntukkan untuk meningkatkan kapasiti pembuatan.

Namun, saham AVAV kebanyakannya merosot berikutan kebimbangan pencairan.

Dari segi sejarah, tawaran ekuiti cenderung mengurangkan pemilikan pemegang saham sedia ada dan mengakibatkan penurunan yang ketara dalam pendapatan sesaham syarikat.

Selain itu, nota kanan boleh tukar, walaupun tidak segera mencairkan, memperkenalkan risiko masa depan jika ditukar kepada ekuiti.

Selain itu, masa itu juga menimbulkan kening: mengeluarkan saham biasa selepas larian mendadak dalam beberapa bulan kebelakangan ini menunjukkan pengurusan percaya saham itu dinilai sepenuhnya, jika tidak terlalu panjang, yang mungkin menyumbang kepada melembapkan lagi sentimen menaik.

Ambil perhatian bahawa AeroVironment juga bukan saham dividen.

Mengapakah saham AVAV melonjak dalam beberapa bulan kebelakangan ini?

Saham AVAV telah berada dalam aliran menaik yang mendadak atas tiga sebab utama.

Baru-baru ini, syarikat yang berpangkalan di Arlington, Virginia melaporkan Q4 yang kukuh yang menjadikan pelabur terkenal Jim Cramer memanggilnya "Palantir perkakasan seterusnya."

Pelabur telah bersorak AeroVironment juga kerana ia membelanjakan $4.1 bilion pada awal Mei untuk membeli Blue Halo, yang mengukuhkan kedudukannya sebagai peneraju pertahanan berbilang domain, berkembang ke kawasan pertumbuhan tinggi seperti angkasa lepas, siber dan tenaga terarah.

Akhirnya, Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif bulan lalu untuk meningkatkan pengeluaran dron AS dan membanteras penggunaan yang tidak dibenarkan juga yang ramai percaya akan kekal sebagai angin belakang untuk saham AVAV pada masa hadapan. 

Adakah berbaloi untuk melabur dalam AeroVironment hari ini?

Walau bagaimanapun, pelabur harus ambil perhatian bahawa saham AeroVironment tidak murah pada penilaian semasanya.

Ia akan mendapatkan gandaan harga kepada pendapatan hadapan lebih daripada 94 semasa penulisan – jauh lebih tinggi daripada beberapa saham AI, walaupun termasuk Nvidia, yang didagangkan pada kira-kira 39 hanya pada hari Selasa.

Anggaran semasa Wall Street untuk saham AVAV juga menyokong kebimbangan penilaian berlebihan yang disebutkan di atas.

Walaupun penarafan konsensus pada pembuat dron kekal sebagai "beli", menurut WSJ – sasaran min kira-kira $256 menunjukkan potensi "penurunan" sebanyak 4.0% dari sini. 

Ringkasnya, AeroVironment mungkin merupakan permainan jangka panjang yang menarik pada inovasi pertahanan dan percambahan dron AS, risiko jangka pendek yang dikaitkan dengan pencairan, penilaian dan masa kenaikan ekuiti boleh memberi tekanan kepada saham.

Oleh itu, pelabur mungkin mahu melangkah dengan berhati-hati apabila pasaran mencerna peralihan strategik ini di tengah-tengah rali yang sudah agresif dalam saham AVAV.