China melihat stablecoin yang disokong yuan dalam usaha untuk mencabar penguasaan dolar AS

China sedang mengambil langkah konkrit pertamanya ke arah membangunkan stablecoin yang dikaitkan dengan yuan, bertujuan untuk mengatasi penguasaan global yang semakin meningkat bagi token yang disokong dolar AS seperti USDT dan USDC.

Walaupun negara itu mengekalkan larangan menyeluruh terhadap perdagangan dan perlombongan kripto, pegawai kini mengintai stablecoin sebagai alat strategik untuk mempromosikan penggunaan renminbi antarabangsa dan mengetatkan kawalan ke atas aliran modal rentas sempadan.

Langkah itu juga menandakan pangsi berhati-hati dalam dasar mata wang digital Beijing, dengan pengawal selia kini bekerjasama rapat dengan institusi kewangan dan pakar untuk merangka pengawal baharu untuk peralihan digital yang dikawal ketat ini.

China meneroka stablecoin terikat dengan renminbi

Selepas bertahun-tahun menentang aset digital, pendirian China terhadap kripto nampaknya berubah—tetapi hanya dalam bidang tertentu. Bank Rakyat China (PBOC) telah mula membincangkan pelancaran terkawal stablecoin yang dipatok kepada yuan China (RMB).

Perbincangan ini berikutan kebimbangan yang semakin meningkat di Beijing mengenai kesan stablecoin yang disokong dolar AS terhadap sistem pembayaran global dan kedaulatan kewangan China.

Walaupun pertukaran kripto, perlombongan dan pelaburan awam dalam mata wang digital kekal diharamkan di tanah besar, pengawal selia China telah mengakui pengaruh stablecoin pada penyelesaian antarabangsa dan pergerakan modal.

Objektif mereka adalah untuk memastikan bahawa jika stablecoin diperkenalkan dalam apa jua bentuk, ia beroperasi dengan ketat dalam sistem kewangan China dan mematuhi rangka kerja undang-undang negara.

Hong Kong menjadi kotak pasir kawal selia untuk pelancaran stablecoin

China menggunakan Hong Kong sebagai zon ujian terkawal untuk bereksperimen dengan dasar stablecoin. Undang-undang baharu yang diluluskan di wilayah itu membenarkan firma berlesen mengeluarkan stablecoin yang disokong fiat, menandakan penyimpangan yang ketara daripada sekatan kripto tanah besar yang sebaliknya ketat.

Walau bagaimanapun, pihak berkuasa bergerak dengan berhati-hati. Hanya sebilangan lesen terpilih yang akan dikeluarkan pada mulanya, dengan tumpuan pada kes penggunaan institusi dan perusahaan.

Pelancaran terhad ini bertujuan untuk mengumpul data, mengurus risiko dan membenarkan pengawal selia memantau cara token digital ini berfungsi dalam persekitaran yang dikawal selia dengan ketat sebelum sebarang pelaksanaan yang lebih luas dipertimbangkan.

Strategi untuk membendung pelarian modal dan meningkatkan peranan RMB dalam perdagangan

Salah satu kebimbangan utama Beijing ialah aliran keluar modal menggunakan stablecoin dolar AS. Token seperti Tether (USDT) dan USD Coin (USDC) digunakan secara meluas dalam urus niaga rentas sempadan, dan pegawai China melihat ini sebagai ancaman kepada kestabilan kewangan domestik.

Untuk mengatasi pengaruh aset yang dipatok dolar, pengawal selia kini menumpukan pada pembangunan stablecoin yang disokong RMB yang boleh menawarkan utiliti yang serupa sambil mengukuhkan kawalan modal China.

Pendekatan ini akan membantu mengurangkan pergantungan kepada mata wang asing untuk perdagangan antarabangsa dan mengukuhkan peranan RMB dalam ekonomi global.

Inovasi terkawal di tengah-tengah sekatan kripto

Walaupun minat China yang diperbaharui dalam stablecoin adalah ketara, ia tidak menandakan pengesahan mata wang kripto yang lebih luas. Perdagangan aset seperti Bitcoin dan Ethereum kekal menyalahi undang-undang di seluruh tanah besar.

Cita-cita mata wang digital negara kekal berkait rapat dengan kawalan negara, dan sebarang infrastruktur stablecoin masa depan mungkin akan mencerminkannya.

Pegawai PBOC telah menyuarakan kebimbangan tentang sifat aset terdesentralisasi yang tidak terkawal. Malah stablecoin yang dikeluarkan secara berpusat, mereka memberi amaran, mungkin sukar untuk dijejaki sebaik sahaja dikeluarkan, yang bertentangan dengan keutamaan China untuk pengawasan tegar ke atas aliran wang.

Namun, kedudukan Beijing yang berkembang menandakan lembaran baharu dalam naratif mata wang digitalnya—yang kurang mengenai penentangan dan lebih kepada penyesuaian strategik.