Trump membenarkan kripto dalam rancangan 401(k): apakah maksudnya untuk Bitcoin dan kripto?

Rumah Putih telah mengesahkan rancangan untuk membenarkan mata wang kripto dan aset alternatif lain dalam akaun persaraan 401(k) melalui perintah eksekutif yang akan datang oleh Presiden Donald Trump.

Menurut siaran akhbar yang dikongsi dengan media, arahan yang telah lama ditunggu-tunggu itu akan mengarahkan Jabatan Buruh AS untuk menilai semula sekatan sedia ada ke atas pelan persaraan caruman tentu.

Perintah eksekutif itu dijangka meliputi aset digital, ekuiti persendirian, hartanah dan emas, memberikan rakyat Amerika lebih banyak pilihan tentang cara mereka boleh menyusun simpanan persaraan mereka.

Laporan media mencadangkan bahawa perintah itu akan mengarahkan Setiausaha Buruh untuk menjelaskan kedudukan jabatan mengenai memasukkan aset alternatif dalam rancangan 401 (k) dan mengeluarkan panduan baru mengenai piawaian fidusiari.

Antara isu utama lain, Jabatan Tenaga Kerja, dengan penyelarasan dengan Jabatan Perbendaharaan dan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), juga akan meneroka kemas kini kawal selia yang berpotensi untuk menyokong langkah ini. 

Pentadbiran berhasrat untuk melonggarkan halangan undang-undang yang secara historis menghalang penyimpan harian daripada memperuntukkan sebahagian daripada dana persaraan mereka ke dalam aset berisiko tinggi seperti Bitcoin.

Apakah maksudnya untuk industri kripto?

Setelah digubal, perintah eksekutif itu boleh memberikan penyimpan persaraan akses kepada mata wang kripto dalam pasaran 401(k) bernilai $12.5 trilion. 

Akaun persaraan telah lama menjadi bahagian yang hilang dalam dorongan kripto ke dalam kewangan arus perdana.

Kerenah birokrasi kawal selia dan ketidaktentuan undang-undang menjauhkan kebanyakan pembekal, meninggalkan pasaran $12.5 trilion tidak disentuh oleh aset digital.

Implikasi untuk ruang kripto adalah ketara. Pelabur institusi telah mula menyepadukan aset digital ke dalam portfolio, tetapi pendedahan runcit melalui akaun persaraan yang dikawal selia kekal terhad. 

Bagi Bitcoin khususnya, langkah itu boleh mendorong permintaan yang besar.

Sebagai salah satu aset digital yang paling mantap, walaupun pengagihan semula yang sederhana daripada portfolio persaraan tradisional boleh memberi kesan kepada harga dan kehadiran pasaran BTC.

Arahan itu juga sejajar dengan sentimen yang semakin meningkat bahawa aset digital layak mendapat tempat di samping pelaburan tradisional seperti saham dan bon.

Lama datang

Tanda-tanda bahawa pasaran sudah bersedia untuk kripto dalam rancangan persaraan muncul lama sebelum pengawal selia persekutuan bertindak.

Pada tahun 2022, Fidelity membuka pintu dengan Akaun Aset Digitalnya, yang membolehkan penyimpan melabur dalam Bitcoin melalui 401(k) mereka.

Pada masa itu, Fidelity bekerjasama dengan MicroStrategy (kini Strategi) dan melaporkan minat yang kuat daripada majikan yang ingin mengembangkan pilihan pelaburan.

Menurut tinjauan institusi Fidelity 2021, hampir 30% pelabur institusi AS menunjukkan minat terhadap produk persaraan berasaskan aset digital, dan lebih 80 juta rakyat Amerika telah pun terlibat dengan mata wang kripto dalam beberapa bentuk pada masa itu.

Walau bagaimanapun, momentum awal itu dengan cepat menghadapi tentangan daripada Washington.

Tidak lama selepas rancangan kripto 401(k) Fidelity menjadi tajuk utama, Jabatan Tenaga Kerja di bawah pentadbiran Biden campur tangan dengan teguran tajam. 

Agensi itu memberi amaran bahawa fidusiari mesti menunjukkan berhati-hati jika mereka menawarkan aset digital dalam rancangan 401(k).

Ia menunjukkan perubahan harga kripto dan peraturan yang tidak jelas sebagai kebimbangan utama.

Panduan 2022 tidak melarang fidusiari daripada menawarkan kripto dalam rancangan 401(k), tetapi ia mewujudkan ketidakpastian yang mencukupi untuk menghentikan penerimaan. 

Jabatan Tenaga Kerja memberi amaran bahawa fidusiari boleh menghadapi penelitian kawal selia jika mereka menambah aset digital pada portfolio persaraan.

Ia menjelaskan bahawa menawarkan kripto boleh menimbulkan persoalan sama ada pengurus pelan memenuhi tugas mereka di bawah ERISA.

Perubahan dasar yang tiba-tiba ini memaksa ramai majikan untuk menangguhkan pilihan aset digital sebelum mereka bermula.

Malah Fidelity, dengan infrastruktur jagaan gred institusi dan pendedahan risiko yang mantap, menyaksikan penggunaan terhad.

Kad Trump

Maju pantas ke 2025, dan pendirian itu telah mula berubah di bawah pentadbiran pro-kripto yang diketuai oleh Trump.

Pada bulan Mei, Jabatan Buruh secara senyap-senyap membatalkan arahan 2022.

Agensi itu mengeluarkan siaran pematuhan baharu, kali ini, mengesahkan semula pendirian neutral.

Ia mengakui bahawa bahasa terdahulu menyimpang daripada piawaian ERISA yang telah lama wujud dan menyasarkan satu kategori aset secara tidak adil.

"Jabatan Tenaga Kerja pentadbiran Biden membuat pilihan untuk meletakkan ibu jari mereka pada skala. Kami melancarkan keterlaluan ini." Setiausaha Buruh Lori Chavez-DeRemer berkata pada masa itu.

Dan kini, dengan perintah eksekutif pentadbiran Trump dalam perancangan, Washington menukar gear daripada neutral kepada proaktif. 

Bagi firma kripto, ini adalah pembukaan yang telah lama ditunggu-tunggu. Pasaran 401(k) mewakili trilion modal jangka panjang, malah sebahagian kecil yang mengalir ke dalam aset digital boleh menandakan perubahan struktur dalam permintaan.