Harga saham Tesla matang untuk langkah besar kerana isu penilaian berterusan

Harga saham Tesla kekal dalam julat yang ketat bulan ini kerana pelabur menunggu pemangkin seterusnya. TSLA didagangkan pada $330, 53% di atas paras terendah tahun ini dan 32% di bawah titik tertinggi. Artikel ini meneroka sama ada selamat untuk membeli saham TSLA hari ini dan sama ada penilaiannya boleh dibenarkan. 

Cabaran penilaian Tesla

Perniagaan Tesla sedang bergelut secara menyeluruh. Di Amerika Syarikat, terdapat kebimbangan bahawa perniagaannya akan terjejas apabila Donald Trump menamatkan kredit cukai $7,500 yang telah memberi insentif kepada pengguna untuk membeli kenderaan elektrik. 

Seperti yang kami tulis di Lucid dan Rivian, terdapat juga kebimbangan yang berlarutan bahawa syarikat itu akan kehilangan berjuta-juta dolar daripada kredit standard pelepasan bahan apinya. Ini adalah perniagaan penting yang membawa hasil margin tinggi setiap tahun. 

Perniagaan China Tesla menghadapi cabaran besar apabila persaingan daripada syarikat seperti Nio, BYD, Xpeng dan Li Auto semakin meningkat. Pesaing ini telah menjadi pesaing yang lebih kuat, dibantu oleh kualiti kenderaan mereka.

Tesla juga terus kehilangan bahagian pasaran di Eropah, dengan jualannya di kebanyakan negara jatuh. Paling penting, beberapa produknya, terutamanya trak separuh dan Cybertruck, tidak berjalan dengan baik, dengan jualan jatuh di Amerika Syarikat.

Keputusan terkini menunjukkan betapa teruknya Tesla. Hasil automotifnya turun sebanyak 16% kepada $16.6 bilion, manakala penjanaan dan penyimpanan tenaga jatuh sebanyak 7% kepada $2.7 bilion. 

Satu-satunya perniagaan yang berkembang ialah 'perkhidmatan dan lain-lain', yang pendapatannya meningkat sebanyak 17% kepada $3 bilion. Ini ketara kerana segmen ini termasuk perniagaan kreditnya, yang kini berisiko.

Margin Tesla merosot, dengan margin operasi jatuh daripada 6.3% pada Q2'24 kepada 4.1% pada Q2'25.

Penganalisis menjangkakan bahawa perniagaan Tesla akan perlahan tahun ini, dengan hasil tahunan dijangka $92.78 bilion, turun sebanyak 5% daripada apa yang diperolehnya tahun lepas. Pendapatan sesahamnya akan turun kepada $1.69 tahun ini dan kemudian meningkat kepada $2.39 pada 2026. EPS pada 2026 akan lebih rendah daripada $2.42 yang diperolehnya tahun lepas.

Syarikat yang perlahan seperti Tesla sepatutnya mempunyai gandaan penilaian yang kecil. Dalam kesnya, ia didagangkan pada gandaan harga kepada pendapatan hadapan sebanyak 246, gandaan bukan GAAP sebanyak 196. Dalam erti kata lain, jika semua faktor kekal malar, keuntungan Tesla akan mengambil masa 200 tahun untuk mencapai penilaian semasa.

Tesla, pembuat kereta yang perlahan, kini lebih dihargai daripada syarikat lain yang sangat berkembang. Sebagai contoh, NVIDIA, yang mendominasi dalam ruang AI, mempunyai nisbah PE hadapan 43, manakala nisbah PE hadapan Microsoft ialah 33. 

Salah satu sebab mengapa Tesla sangat dinilai tinggi ialah ia bertaruh pada industri robotaxi. Walaupun ia telah mencapai kemajuan dalam hal ini, berjaya, terutamanya pada skala global, tidak akan mudah. 

Analisis harga saham Tesla

Rangka masa harian menunjukkan bahawa harga saham TSLA telah bergerak mendatar dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Ia kekal dalam julat $300 sejak Jun.

Pandangan yang lebih dekat menunjukkan bahawa ia telah membentuk corak segitiga simetri yang dua garisannya menghampiri pertemuan mereka. Oleh itu, saham itu mungkin akan membuat langkah besar ke mana-mana arah dalam beberapa minggu akan datang. 

Penembusan kenaikkan harga akan menyaksikan ia meningkat ke titik rintangan pada $368, titik tertingginya pada bulan Jun, manakala penembusan akan menyaksikan ia jatuh ke sokongan pada $274.

Baca lebih lanjut: Saham Tesla melencong hari ini: inilah yang mencetuskan turun naik