China memberi isyarat berhati-hati apabila pemacu pelesenan stablecoin Hong Kong semakin meningkat

Firma China yang beroperasi di Hong Kong tidak lama lagi mungkin tidak digalakkan daripada mengambil bahagian dalam pasaran stablecoin yang baru muncul di bandar itu, apabila isyarat dasar baharu dari Beijing mula beriak ke luar.

Laporan daripada media tempatan mendakwa bahawa beberapa perubahan dasar dalaman di Beijing telah memaksa perusahaan milik negara dan institusi gabungan tanah besar untuk berundur daripada aktiviti berkaitan mata wang kripto di Hong Kong. 

Mengapa China bimbang?

Walaupun tiada larangan rasmi telah dikeluarkan secara terbuka, pengawal selia nampaknya sedang menilai semula risiko aset digital yang ditandakan oleh pihak berkuasa China, terutamanya di kawasan di mana pengaruh rentas sempadan boleh menimbulkan kesan limpahan.

Memetik sumber yang tidak dinamakan, Caixin melaporkan bahawa bank dan institusi kewangan utama China yang mempunyai cawangan di Hong Kong sama ada telah menjeda atau secara senyap-senyap menangguhkan rancangan mereka untuk memohon lesen stablecoin.

Ini termasuk wajaran berat seperti Bank Perindustrian dan Komersial China (ICBC), yang sebelum ini telah memberi isyarat hasrat untuk mengambil bahagian dalam proses pelesenan stablecoin di bawah rejim kawal selia baharu Hong Kong.

Kini, beberapa entiti tersebut dilaporkan menilai semula penglibatan mereka sama sekali, atau menangguhkan permohonan lesen selama-lamanya.

Di sebalik penarikan balik yang jelas ini ialah kebimbangan yang semakin meningkat di Beijing tentang "pemindahan risiko."

Menurut laporan itu, ekosistem stablecoin Hong Kong masih di peringkat awal, dan kerajaan China mungkin berhati-hati untuk tergesa-gesa ke ruang di mana mekanisme pengawasan masih berkembang.

Awal tahun ini, pengawal selia China mengarahkan syarikat untuk menghentikan penerbitan penyelidikan mengenai stablecoin dan membatalkan seminar berkaitan, memetik kebimbangan bahawa stablecoin boleh digunakan dalam penipuan atau skim kewangan haram.

Di seluruh dunia, stablecoin ialah kata kunci baharu yang hangat, malah gergasi China seperti JD.com dan Ant Group telah mendaftarkan entiti di Hong Kong dan beberapa bidang kuasa lain. 

Walau bagaimanapun, pihak berkuasa pusat sejak kebelakangan ini menjadi semakin lantang untuk memastikan sistem kewangan domestik kekal dikawal ketat.

Ini bermakna, walaupun di Hong Kong, di mana dasar aset digital telah mengambil jalan yang sangat berbeza, firma yang mempunyai hubungan tanah besar mungkin mendapati diri mereka diketepikan.

Hong Kong mendesak untuk stablecoin

Hong Kong, bagaimanapun, telah bergerak pantas untuk meletakkan dirinya sebagai hab global untuk stablecoin terkawal. 

Ordinan Stablecoin bandar itu, yang berkuat kuasa pada 1 Ogos, mewujudkan rangka kerja pelesenan untuk penerbit stablecoin yang disokong fiat, namun, Pihak Berkuasa Kewangan Hong Kong (HKMA) telah mengatakan bahawa hanya segelintir lesen akan dikeluarkan pada fasa awal.

Itu walaupun pada hakikatnya seramai 77 firma telah menunjukkan minat untuk memperoleh lesen stablecoin Hong Kong.

Antara yang diharapkan ialah pemain utama seperti Standard Chartered, dan dilaporkan juga PetroChina, dan cabang Hong Kong ICBC dan Bank of China, sekurang-kurangnya sebelum perkembangan baru-baru ini. 

Tetapi pihak berkuasa telah berulang kali menekankan bahawa minat berprofil tinggi sahaja tidak akan mencukupi, dan proses pelesenan dijangka sangat selektif, mungkin jemputan sahaja, dengan kelulusan akhir tidak mungkin diberikan sebelum awal tahun depan.

Pendirian tanah besar yang bercanggah

Sementara itu, di China, hubungan dengan stablecoin kekal agak rumit.

Di satu pihak, kerajaan pusat telah memperhebatkan tindakan kerasnya terhadap sebarang aktiviti berkaitan kripto yang tidak dibenarkan, mengesahkan semula larangan lamanya terhadap perdagangan dan perlombongan mata wang kripto. 

Media kerajaan dan badan pemerhati kewangan tempatan telah memberi amaran bahawa stablecoin boleh digunakan untuk penipuan, pelarian modal, atau untuk memintas kawalan domestik.

Sebaliknya, terdapat tanda-tanda bahawa penggubal dasar mula memanaskan idea itu, sekurang-kurangnya apabila ia memenuhi kepentingan strategik. 

Sebagai contoh, laporan pada akhir Ogos mencadangkan bahawa China mungkin sedang bersedia untuk membenarkan stablecoin yang disokong yuan buat kali pertama, khusus untuk meningkatkan perdagangan antarabangsa dan meningkatkan jangkauan global renminbi.

Pegawai China juga dilaporkan sedang meneroka cara untuk menggunakan stablecoin berdaulat atau terbitan bank untuk digunakan di negara Belt and Road dan dalam pakatan serantau yang sejajar dengan negara.

Walau bagaimanapun, seni bina stablecoin, terutamanya potensinya untuk kecairan rentas sempadan dan storan terdesentralisasi, bertentangan dengan keperluan China untuk pengawasan kewangan dan kawalan modal.