Bank pusat Korea Selatan menolak penguasaan stablecoin swasta

Bank of Korea telah mengeluarkan amaran tentang risiko yang terlibat dengan stablecoin dan sebaliknya meminta bank tradisional untuk tampil ke hadapan dan memimpin dalam memastikan kepercayaan monetari.

Pada asasnya, bank pusat Korea Selatan bimbang tentang stablecoin yang gagal mengekalkan tambatan mereka dengan won, menurut laporan yang diterbitkan pada 28 Oktober.

Stablecoin mesti disokong oleh kepercayaan

Walaupun pasaran stablecoin Korea Selatan telah menyaksikan pertumbuhan yang ketara sejak beberapa tahun kebelakangan ini, kebanyakannya telah diterajui oleh syarikat swasta, yang bank pusat percaya boleh membuka pintu kepada ketidakstabilan kewangan.

Bank of Korea memberi amaran bahawa penerbit swasta sering kekurangan kepercayaan institusi dan "tahap publisiti yang tinggi" yang diperlukan untuk melindungi kestabilan nilai semasa ketidaktentuan pasaran atau apabila mengalami gangguan operasi.

Tanpa institusi awam yang boleh dipercayai menyokong aset itu, token ini boleh menyahtambat dan menjejaskan kepercayaan yang menjadikan mata wang berfungsi di tempat pertama, ia memberi amaran.

Bank pusat mahu bank berlesen memimpin dalam menerbitkan aset digital yang disokong won kerana ia sudah tertanam dalam rangka kerja monetari berpusat.

Oleh itu, mereka berada pada kedudukan yang lebih baik untuk mengurus rizab dan memastikan kecairan dikekalkan, sambil menegakkan akauntabiliti awam sekiranya kadar penebusan melonjak atau pasaran hilang kepercayaan terhadap stablecoin. 

"Mata wang beroperasi bukan berdasarkan teknologi, tetapi atas kepercayaan," kata bank itu dalam laporan itu.

Penyahtambatan telah dipilih sebagai risiko struktur, bukan hanya isu teknikal. Malah stablecoin yang diterima pakai secara meluas seperti USDC dan USDT telah bergelut dengan tekanan. 

Keruntuhan Terra-Luna dan kejatuhan USDC kepada $0.88 semasa krisis SVB kedua-duanya disebut sebagai peringatan bahawa kualiti rizab dan kredibiliti penerbit penting sama seperti blockchain yang mereka operasikan.

Dalam kata-kata bank pusat, "jika nilai aset rizab merosot disebabkan oleh pelaburan berisiko, janji itu tidak boleh ditepati."

Di luar risiko pasaran, perlindungan pengguna kekal sebagai satu lagi titik buta.

Pemegang stablecoin tidak dilindungi di bawah sistem insurans deposit Korea Selatan, dan mereka juga tidak boleh bergantung kepada bank pusat untuk kecairan kecemasan jika penerbit runtuh.

Bank pusat menyatakan bahawa kekurangan jaringan keselamatan undang-undang ini menjadikan pengguna runcit terdedah kepada kerugian secara tiba-tiba, terutamanya jika penerbit gagal menghormati penebusan. 

Terdapat juga kebimbangan bahawa membenarkan firma bukan bank mengeluarkan stablecoin boleh mencairkan disiplin kewangan. 

Syarikat dalam teknologi atau runcit boleh mengeluarkan wang persendirian dengan berkesan untuk melayani platform mereka sendiri, memutarbelitkan persaingan dan meningkatkan penumpuan ekonomi.

Bank itu memberi amaran tentang senario di mana "teknologi besar menyepadukan perkhidmatan kewangan dan pembayaran ke dalam rangkaian perdagangan mereka sendiri," yang berpotensi mengunci pengguna dan peniaga kepada token proprietari. 

Perkembangan sedemikian, katanya, akan menjejaskan pemisahan antara modal perindustrian dan kewangan yang menyokong sistem ekonomi Korea.

Bank of Korea tidak menentang inovasi stablecoin

Walaupun terdapat kritikan, bank pusat tidak menentang inovasi itu sendiri dan telah menjelaskan bahawa ia "tidak berusaha untuk menyekat inovasi."

Untuk menyokong pengawasan stablecoin, bank pusat mahu berbilang agensi bekerjasama, dan ia sudah menjalankan perintis yang dipanggil Projek Hangang, yang merupakan program perintis yang menguji token keluaran bank dalam rangkaian blockchain terkawal.

Token ini menawarkan kebolehaturcaraan dan kelajuan penyelesaian stablecoin sambil dikekang dalam persekitaran terkawal.

Pada masa ini, pasaran stablecoin di Korea Selatan dikuasai oleh projek swasta seperti KRWIN dan KRW1 yang dipatok pada mata wang tempatan.

Di tengah-tengah latar belakang ini, Suruhanjaya Perkhidmatan Kewangan Korea Selatan dijangka menyerahkan rangka kerja stablecoin baharu kepada Perhimpunan Kebangsaan sebelum akhir tahun, sebagai sebahagian daripada fasa kedua Akta Perlindungan Pengguna Aset Maya.