Grayscale Investments memfailkan IPO di AS

Grayscale Investments, salah satu pengurus aset tertumpu kripto terbesar, telah memfailkan penyata pendaftaran Borang S-1 awam dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC), menandakan niatnya untuk menyenaraikan saham saham biasa Kelas A di Bursa Saham New York di bawah simbol ticker GRAY.

Ini menandakan perkembangan besar dalam industri kripto, menyerlahkan selera pelabur yang semakin meningkat untuk pendedahan aset digital dalam pasaran tradisional.

Pemfailan IPO Gayscale datang selepas penyerahan sulit

Pemfailan awam datang kira-kira empat bulan selepas Grayscale pada mulanya mengemukakan permohonan IPO sulit.

Walaupun penyata pendaftaran belum berkuat kuasa, ia mewakili langkah rasmi ke arah penyenaraian di NYSE, dengan kelulusan akhir tertakluk kepada semakan SEC dan keadaan pasaran semasa.

Harga saham awal akan ditentukan melalui program saham terarah yang menyasarkan pelabur dalam dana amanah Bitcoin dan Ethereum Grayscale.

Penaja jamin utama untuk tawaran itu termasuk Morgan Stanley, BofA Securities, Jefferies dan Cantor, menggariskan kedudukan firma itu sebagai pemain yang serius dalam ruang pengurusan aset.

Masa Grayscale bertepatan dengan SEC menyambung semula operasi biasa berikutan penutupan kerajaan selama 43 hari, yang telah mengehadkan keupayaan agensi untuk meluluskan IPO dan produk pelaburan lain.

Memfailkan sejurus selepas kembali normal boleh membantu mempercepatkan proses kelulusan, walaupun ia mungkin mengambil masa beberapa minggu atau bulan sebelum saham disenaraikan secara rasmi.

Kewangan Grayscale mencerminkan tahun yang mencabar

Kertas kerja IPO juga mendedahkan bahawa Grayscale mengalami penurunan ketara dalam hasil dan keuntungan dalam sembilan bulan pertama 2025.

Syarikat itu melaporkan hasil sebanyak $318.7 juta, turun daripada $397.9 juta dalam tempoh yang sama 2024, penurunan 20%.

Pendapatan bersih jatuh daripada $223.7 juta kepada $203.3 juta dalam tempoh masa yang sama.

Grayscale mengaitkan penurunan itu dengan yuran pengurusan yang lebih rendah yang berpunca daripada aliran keluar dan pengagihan pelanggan, mencerminkan cabaran yang lebih luas yang dihadapi pasaran kripto dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Walaupun penurunan, Grayscale kekal sebagai kuasa utama dalam pelaburan aset digital, menguruskan kira-kira $35 bilion merentasi lebih daripada 40 produk pelaburan.

Portfolionya termasuk beberapa produk dagangan bursa kripto terkemuka, dan kemenangan mahkamah 2023 syarikat menentang SEC merupakan detik penting yang membuka jalan untuk kelulusan ETF Bitcoin spot di AS.

Sebahagian daripada trend IPO kripto yang semakin meningkat

Grayscale menyertai gelombang syarikat berfokuskan kripto yang mengejar penyenaraian awam pada 2025.

Penerbit stablecoin Circle, pertukaran Gemini kembar Winklevoss, pemilik CoinDesk Bullish dan Figure Technology semuanya telah bergerak ke arah pasaran AS tahun ini.

Trend ini mencerminkan kedua-dua penerimaan aset digital yang semakin meningkat oleh pelabur arus perdana dan persekitaran kawal selia yang lebih mesra kripto di bawah pentadbiran semasa.

Walaupun tidak setiap syarikat kripto mengambil laluan IPO, dengan Ripple Labs secara eksplisit menyatakan ia tidak mempunyai rancangan untuk diumumkan, pasaran jelas terbuka untuk mereka yang memilih untuk masuk.

Penyenaraian Grayscale, jika berjaya, boleh menjadi salah satu debut awam paling berprofil tinggi untuk firma asli kripto dalam beberapa tahun kebelakangan ini, menyediakan pelabur akses yang lebih langsung kepada pendedahan aset digital.