Pasaran EV China perlahan apabila perang harga semakin mendalam dan dorongan luar negara semakin meningkat

Ledakan kenderaan elektrik (EV) China merosot pada 2025, dengan jualan menurun merentas pemain utama dan penganalisis memberi amaran bahawa perang harga yang sengit mungkin akan berterusan.

Walaupun penggunaan keseluruhan kekal tinggi, permintaan domestik yang perlahan, peningkatan kepekatan pasaran dan perubahan sokongan dasar membentuk semula pasaran automotif terbesar di dunia.

Jualan merosot apabila persaingan semakin meningkat

Data daripada Persatuan Kereta Penumpang China menunjukkan bahawa momentum jualan melemah sepanjang tahun ini.

Jualan China Tesla jatuh 7.4% tahun ke tahun antara Januari dan November, manakala peneraju pasaran BYD melaporkan penurunan 5.1% dalam tempoh yang sama.

Kelembapan BYD amat ketara pada bulan November, apabila jualan kereta penumpang turun 26.5% daripada tahun sebelumnya.

Sebaliknya, peserta baru mencatatkan pertumbuhan pesat.

Model yang dikuasakan oleh perisian dan kenderaan Huawei daripada Xiaomi mencatatkan peningkatan jualan lebih daripada 90% pada bulan November, menggariskan bagaimana persaingan beralih ke arah pencabar dipacu teknologi.

Gelombang awal syarikat permulaan EV China yang disenaraikan di AS — Nio, Xpeng dan Li Auto — gagal membuat 10 penjual teratas untuk bulan itu, walaupun terdapat peningkatan dalam penghantaran.

Kepekatan pasaran telah meningkat dengan mendadak.

10 pengeluar teratas kini menyumbang sekitar 95% daripada pasaran kenderaan tenaga baharu China, berbanding kira-kira 60% hingga 70% hanya dua hingga tiga tahun lalu, menurut Citic CLSA.

Penganalisis menjangkakan penyatuan selanjutnya apabila pembeli tertarik kepada jenama terkenal di tengah-tengah tekanan harga yang semakin meningkat.

Perang harga akan diteruskan

Diskaun agresif telah menjadi ciri penentu pasaran.

Autohome, platform auto dalam talian China, kini menyenaraikan kenderaan mengikut saiz diskaun, menyerlahkan pemotongan seperti pengurangan 432,000 yuan pada Mercedes-Benz EQS EV dan pemotongan 147,000 yuan pada Volvo XC70.

Paul Gong, ketua penyelidikan automotif China di UBS, menjangkakan perang harga akan berterusan "selama bertahun-tahun."

Beliau juga memberi amaran bahawa perubahan dasar boleh membebankan pertumbuhan pada 2026, dengan Beijing merancang untuk mengenakan semula cukai pembelian dan mengurangkan subsidi perdagangan masuk.

UBS meramalkan bahawa kadar pertumbuhan jualan EV China boleh berkurangan kira-kira separuh tahun depan daripada sekitar 20% pada 2025.

Walaupun kelembapan, pasaran sudah sangat tepu.

Kenderaan tenaga baharu — termasuk model elektrik bateri dan hibrid — menyumbang 59.4% daripada jualan kereta penumpang baharu pada bulan November, menggariskan ruang terhad untuk pengembangan pesat selanjutnya di dalam negara.

Pengembangan luar negara dan persaingan asing

Permintaan domestik yang perlahan mendorong pembuat kereta China untuk mempercepatkan pengembangan ke luar negara, di mana margin selalunya lebih tinggi.

Geely berkata eksport EV meningkat empat kali ganda pada separuh pertama tahun ini, membantu memacu jumlah eksport kenderaan kepada 184,000.

Syarikat itu telah memasuki pasaran seperti Australia dan Vietnam dan mengembangkan jejaknya ke sekitar 90 negara, sambil membuka kilang di rantau termasuk Mesir, Timur Tengah dan Indonesia.

BYD juga meningkatkan kehadiran antarabangsanya, dengan kilang baharu di Hungary ditetapkan untuk meningkatkan pengeluaran pada 2026.

Syarikat itu mengeksport lebih daripada 131,000 kereta pada bulan November sahaja.

Penganalisis menjangkakan pengeluar dan pembuat bateri China akan memperhebatkan persaingan di Eropah, membawa tekanan lebih dekat kepada pembuat kereta AS dan Tesla.

Jenama asing kekal komited kepada China walaupun menghadapi cabaran.

Volkswagen telah membentuk usaha sama dengan Xpeng dan Horizon Robotics dan mengendalikan pusat RandD terbesarnya di luar Jerman di Hefei.

Dalam tiga suku pertama 2025, Volkswagen menghantar lebih daripada 17 juta kenderaan di China, meningkat 8.5% tahun ke tahun, jauh melebihi penghantarannya di Eropah Barat.

Pasaran automotif China kekal menguntungkan tetapi tidak memaafkan. Seperti yang dinyatakan oleh seorang penganalisis, penguasaan boleh menjadi sekejap, dengan pemimpin dengan cepat terpaksa mengejar ketinggalan dalam pasaran yang ditakrifkan oleh perubahan pesat dan persaingan tanpa henti.