Bitcoin stabil apabila opsyen condong menurun di bawah $90K di tengah-tengah tumpuan makro

Bitcoin berlegar menghampiri $89,000 apabila laporan institusi baharu menunjukkan struktur pasaran yang lebih berdaya tahan dan dipacu makro, manakala tamat tempoh pilihan yang besar minggu ini mengekalkan $90,000 dalam tumpuan untuk pedagang.

Fasa yang lebih mantap, dibentuk oleh makro dan kedudukan

Bitcoin memasuki 2026 dalam keadaan yang lebih kukuh selepas lebihan leverage telah dikeluarkan dalam penjualan suku keempat tahun lepas, menurut laporan suku tahunan daripada Coinbase Institutional dan Glassnode yang dikeluarkan pada hari Selasa.

Laporan itu berkata Bitcoin bertindak lebih seperti aset sensitif makro yang dibentuk oleh kecairan global, kedudukan institusi dan pengimbangan semula portfolio.

"Kami percaya bahawa pasaran kripto memasuki 2026 dalam keadaan yang lebih sihat," kata laporan itu, sambil menambah bahawa latar belakang makro dan dasar monetari "harus menyokong."

Satu tolok yang berpandangan ke hadapan ialah Indeks Bekalan Wang M2 Global Coinbase, yang menurut firma itu telah mendahului harga Bitcoin secara historis sebanyak kira-kira 110 hari.

Indeks kekal sejajar secara positif dengan suku semasa, walaupun pertumbuhan bekalan wang dijangka menyederhana kemudian dalam tempoh tersebut.

Kedudukan derivatif menyokong tesis.

Minat terbuka dalam pilihan Bitcoin telah mengatasi niaga hadapan kekal, dengan lebih ramai pelabur membayar untuk perlindungan penurunan dan bukannya menambah leverage arah.

"Landskap pasaran minggu ini memberikan dilema yang menarik bagi pedagang arah dan harian," kata pengasas bersama dan Ketua Pegawai Eksekutif VALR Farzam Ehsani kepada Decrypt.

Data dalam rantaian menunjukkan token bertukar tangan dengan lebih cepat pada akhir tahun lepas, dan bahagian bekalan yang telah lama dipegang sedikit lebih rendah, menunjukkan pelabur mengagihkan semula dan bukannya keluar.

Sentimen telah melembutkan sejak Oktober, merosot daripada keyakinan kepada berhati-hati.

Laporan itu memberi amaran bahawa pertumbuhan kecairan yang perlahan, tekanan inflasi yang diperbaharui atau kejutan geopolitik boleh menguji ketahanan pasaran.

Bitcoin meningkat 0.45% pada hari itu kepada $88,868 dan turun 0.64% dalam tempoh tujuh hari yang lalu.

Tamat tempoh opsyen condong menurun di bawah $90,000

Tamat tempoh opsyen Bitcoin bernilai $10.8 bilion pada hari Jumaat ialah pemangkin jangka pendek utama, dengan pertaruhan menurun memegang kelebihan melainkan kenaikan harga memaksa penembusan melebihi $90,000, menurut analisis data opsyen.

Panggilan mendominasi minat terbuka dengan $6.6 bilion berbanding $4.2 bilion dalam letak, tetapi kedudukan tidak diterjemahkan kepada kawalan.

Deribit mendahului dengan 78.7% bahagian pasaran, diikuti oleh OKX pada 6.3% dan CME pada 5%.

Kurang daripada 17% daripada faedah panggilan 30 Januari di Deribit berada di bawah $92,500.

Panggilan dalam wang yang mendalam adalah mahal bagi kebanyakan peniaga runcit, dengan contoh menunjukkan panggilan $70,000 pada 27 Februari pada 0.212 BTC berbanding 0.109 BTC untuk panggilan $80,000, manakala panggilan $110,000 yang jauh di luar wang boleh menelan kos di bawah 0.002 BTC.

Banyak panggilan $100,000 dan lebih tinggi mencerminkan strategi panggilan tertutup yang digunakan untuk memperoleh premium dan bukannya pertaruhan kenaikkan harga tulen.

Hasil indikatif untuk hari Jumaat di Deribit menunjukkan meletakkan disukai oleh $775 juta jika Bitcoin menetap antara $86,000 dan $88,000, meletakkan disukai oleh $325 juta antara $88,001 dan $90,000, dan panggilan disukai oleh $220 juta antara $90,001 dan $92,000.

Selagi harga kekal di bawah $90,000, kelebihan cenderung kepada strategi menurun.