Pengawal selia perbankan AS jelaskan peraturan bagi sekuriti ditokenkan

Pengawal selia perbankan AS telah menjelaskan bagaimana sekuriti yang ditokenkan harus dilayan pada kunci kira-kira bank.

Dalam panduan yang dikeluarkan pada hari Khamis, Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation dan Office of the Comptroller of the Currency berkata sekuriti yang diterbitkan atau dipindahkan menggunakan teknologi blockchain harus menerima perlakuan keperluan modal yang sama seperti sekuriti tradisional.

“Teknologi yang digunakan untuk menerbitkan dan menjalankan transaksi dalam sesuatu sekuriti secara amnya tidak menjejaskan perlakuan modalnya,” tulis para pengawal selia.

Di bawah panduan itu, sekuriti yang ditokenkan yang mewakili instrumen kewangan tradisional akan dinilai mengikut rangka kerja modal yang sama seperti setara mereka yang tidak ditokenkan, bermakna bank tidak perlu memegang modal tambahan semata-mata kerana sekuriti diterbitkan atau dipindahkan pada blockchain.

Bank dikehendaki mengekalkan penampan modal sebagai perlindungan terhadap tekanan kewangan, memegang aset cair yang membantu menjaga institusi dan pelanggannya semasa tempoh gangguan pasaran.

Agensi-agensi itu juga menjelaskan bahawa derivatif yang merujuk kepada sekuriti yang ditokenkan harus menerima perlakuan modal yang sama seperti derivatif yang dikaitkan dengan versi tradisional aset tersebut.

Secara berasingan, pengawal selia berkata sekuriti yang ditokenkan mungkin layak sebagai cagaran kewangan di bawah peraturan modal sedia ada jika ia memenuhi keperluan undang-undang dan pengurusan risiko yang sama yang dikenakan kepada sekuriti konvensional.

“Sekuriti ditokenkan yang layak dan memenuhi definisi cagaran kewangan akan layak dianggap sebagai cagaran kewangan untuk tujuan peraturan modal dan mungkin diiktiraf oleh organisasi perbankan sebagai mitigasi risiko kredit jika semua keperluan relevan lain dalam peraturan modal dipenuhi,” kata agensi-agensi itu.

Tokenisasi menarik minat

Panduan itu dikeluarkan ketika minat untuk mentokenkan instrumen kewangan tradisional terus berkembang.

Pengawal selia berkata penjelasan baru itu sebahagiannya dicetuskan oleh peningkatan minat dalam kalangan bank untuk mewakili hak pemilikan melalui sekuriti yang ditokenkan.

Data daripada RWA.xyz menganggarkan bahawa ekuiti awam yang ditokenkan telah mencapai kira-kira $1.1 bilion dalam nilai pasaran, membentuk sebahagian daripada pasaran aset dunia sebenar yang ditokenkan yang lebih luas bernilai kira-kira $26 bilion dan diketuai oleh produk Perbendaharaan AS yang ditokenkan.

Kejelasan pengawalseliaan meningkat, tetapi kebimbangan kekal

Secara historis, pembuat undang-undang mengambil pendekatan berhati-hati terhadap aktiviti berkaitan kripto, tetapi isyarat dasar dari Washington baru-baru ini menjadi lebih menyokong eksperimen aset digital.

Pegawai yang dilantik semasa pentadbiran kedua Presiden Donald Trump semakin menggalakkan rangka kerja pengawalseliaan yang mengakomodasi kewangan berasaskan blockchain.

Namun, beberapa perdebatan dasar kripto di Washington masih belum diselesaikan.

Para pembuat undang-undang terus berunding mengenai Clarity Act, rang undang-undang yang bertujuan mentakrifkan bagaimana aset digital dikawal selia di Amerika Syarikat.

Perbincangan mengenai rang undang-undang itu baru-baru ini terhenti selepas bank menolak kompromi yang dicadangkan oleh Rumah Putih mengenai sama ada firma kripto harus dibenarkan menawarkan ganjaran berfaedah ke atas pegangan stablecoin.

Kebuntuan itu menimbulkan keraguan sama ada rang undang-undang itu akan diluluskan tahun ini, dengan Trump menuduh pemberi pinjaman cuba merosakkan agenda kripto pentadbirannya semasa rundingan diteruskan.