Saham Adobe jatuh 18% YTD sebelum hasil Q1: bolehkah AI memacu pemulihan?

Adobe memasuki laporan pendapatan suku pertama pada hari Khamis nanti dengan sahamnya merosot kira-kira 18% setakat tahun ini.

Di tengah penilaian yang melonjak dalam ruang AI, prestasi saham Adobe yang lemah berbanding purata menjadikan laporan pendapatan yang akan datang ujian kepercayaan pelabur.

Syarikat dijadualkan mengeluarkan keputusan selepas loceng penutupan Wall Street, diikuti panggilan pelabur dari jam 2 petang hingga 3 petang waktu Pasifik.

Saham Adobe: Apa yang dijangka pelabur?

The anggaran konsensus untuk suku pertama ialah sekitar $6.28 billion pendapatan dan pendapatan kira-kira $5.87 hingga $5.88 sesaham.

Jika Adobe mencapai atau melebihi anggaran ini, ia akan menandakan satu lagi suku pertumbuhan berbanding $5.71 billion pendapatan dan $5.08 pendapatan sesaham diselaraskan yang dicatatkan setahun sebelumnya.

Susunan ini penting kerana Adobe tidak melaporkan dalam latar perisian biasa, kerana pelabur masih berhujah sama ada AI generatif akan mengukuhkan kelebihan daya saing syarikat atau menghakis kuasa penetapan harga produk seperti Photoshop, Illustrator, dan Premiere.

Ketegangan itu membantu menerangkan mengapa saham melemah walaupun prospek 2026 Adobe yang lebih luas melebihi anggaran Wall Street.

Adobe menyatakan pada waktu itu bahawa ia menjangkakan pendapatan fiskal 2026 sebanyak $25.9 billion hingga $26.1 billion dan pendapatan sesaham diselaraskan sebanyak $23.30 hingga $23.50.

Namun angka-angka itu gagal mengagumkan pelabur, yang mempersoalkan sama ada pertumbuhan tersebut cukup kukuh untuk membenarkan strategi AInya.

Selain angka utama, pelabur akan sangat berminat pada angka terperinci kerana mereka menjangka pendapatan berasaskan langganan akan kekal kukuh.

Pendapatan Digital Media dijangka sekitar $4.65 billion dan Digital Experience sekitar $1.54 billion, angka yang sepatutnya menunjukkan sama ada permintaan dalam perniagaan teras Adobe kekal stabil.

Mengapa AI menjadi faktor penentu

Adobe telah menghabiskan tahun lalu mengintegrasikan Firefly lebih mendalam ke dalam Creative Cloud dan memposisikan AI generatif sebagai tambahan yang dapat meningkatkan pengekalan pelanggan.

Syarikat juga menyinggung produk seperti Acrobat, Express, dan Firefly sebagai pemacu langganan dan naik taraf.

Perkongsian terkini, termasuk dengan Runway mengenai aliran kerja video AI, menunjukkan betapa agresifnya usaha itu untuk kekal menjadi pusat kerja kreatif profesional.

Tetapi penganalisis masih tidak pasti bagaimana Adobe boleh menukar aktiviti produk itu menjadi naratif saham yang lebih jelas.

RBC Capital mengekalkan penarafan Outperform dan sasaran $430, berkata trend pendapatan berulang dan keuntungan akan menjadi kunci.

TD Cowen menurunkan sasarannya kepada $325 dan berkata semakan saluran sebelum suku adalah bercampur-campur.

Piper Sandler lebih terus terang, memberi amaran bahawa Adobe berada dalam kategori perisian yang antara yang paling terdedah kepada gangguan AI.

Inilah sebab mengapa kisah AI menjadi sangat penting dalam laporan pendapatan terbaru.

Laporan pendapatan Q1 Adobe akan dinilai bukan hanya berdasarkan sama ada Adobe melebihi konsensus beberapa sen, tetapi lebih pada sama ada pengurusan dapat menunjukkan AI sedang menjadi enjin pendapatan yang boleh diukur.