Balancer Labs ditutup selepas eksploit $110M menggoncang pasaran DeFi

Balancer Labs, entiti korporat di belakang protokol pertukaran terdesentralisasi Balancer, ditutup kerana tekanan kewangan dan risiko undang-undang membentuk semula masa depannya.

Pengasas bersama Fernando Martinelli mengesahkan keputusan itu dalam catatan forum tadbir urus pada hari Selasa, menyatakan bahawa syarikat itu tidak lagi mampan.

Langkah itu menyusuli insiden keselamatan, termasuk eksploit besar pada November 2025 yang mengosongkan kira-kira $110 million dalam aset digital.

Entiti yang menginkubasi dan membiayai protokol itu akan dihentikan operasinya di bawah pelan penyusunan semula yang lebih luas.

Kesan eksploit dan pendedahan undang-undang

Eksploit pada November 2025 menandakan pelanggaran ketiga yang diketahui berkaitan dengan Balancer dan melibatkan aset seperti osETH, WETH, dan wstETH.

Martinelli menyatakan insiden itu sebagai sebab utama penutupan Balancer Labs, memerhatikan bahawa struktur korporat telah menjadi liabiliti.

Pelanggaran itu memperkenalkan pendedahan undang-undang yang menyukarkan penyelenggaraan organisasi tanpa sumber pendapatan yang stabil.

Martinelli berkata beliau pernah mempertimbangkan menutup keseluruhan ekosistem tetapi memutuskan untuk tidak berbuat demikian kerana protokol itu terus menjana yuran.

Metrik merosot membentuk semula strategi

Balancer pernah menjadi salah satu nama paling menonjol dalam kewangan terdesentralisasi. Pada kemuncaknya pada akhir 2021, total value locked menghampiri $3.5 billion, menempatkannya bersama Aave, Uniswap, dan Curve.

TVL mencapai $2.96 billion pada Oktober 2021, dengan yuran dianualisasikan melebihi $6 million.

Kedudukan itu berubah dengan ketara. TVL kini berada pada $157 million, mewakili penurunan kira-kira 95% daripada paras kemuncak.

Token protokol itu juga telah kehilangan nilai. BAL diniagakan pada $0.16, dengan permodalan pasaran sekitar $10 million dan penilaian teredilusi sepenuhnya sebanyak $11 million.

Pendapatan berterusan tetapi tidak mencukupi

Walaupun berlaku kemerosotan, protokol itu terus menjana pendapatan. Dalam tiga bulan lepas, Balancer telah menghasilkan lebih daripada $1 million dalam yuran dianualisasikan.

Walau bagaimanapun, tahap pendapatan ini tidak mencukupi untuk menyokong struktur operasi semasa. Pelan penyusunan semula memberi tumpuan kepada menyelaraskan kos dengan pendapatan melalui pengurangan perbelanjaan operasi.

Penyusunan semula tadbir urus dan pemotongan kos

Perubahan yang dicadangkan termasuk menghentikan emisi BAL sepenuhnya, menyingkirkan apa yang Martinelli gambarkan sebagai sistem insentif berlingkar.

Model tadbir urus veBAL juga akan dihentikan. Martinelli menunjukkan pengaruh protokol meta-tadbir urus seperti Aura dan pasaran rasuah, yang katanya menjadikan pengundian tidak mewakili penyumbang.

Pengagihan yuran protokol akan berubah. Perbendaharaan DAO dijangka menangkap 100% daripada pendapatan, berbanding 17.5% kini. Bahagian protokol v3 akan turun kepada 25% dalam usaha menarik kecairan.

Program pembelian balik juga dirancang untuk menyediakan likuiditi keluar bagi pemegang token yang tidak menyokong struktur baru.

Struktur lebih ramping dan skop dipersempit

Di bawah penyusunan semula, ahli pasukan penting dari Balancer Labs akan dipindahkan ke Balancer OpCo, tertakluk kepada undian tadbir urus.

Martinelli akan melepaskan sebarang peranan rasmi selepas proses penutupan tetapi mungkin kekal terlibat sebagai penasihat.

Strategi produk sedang diperkemaskan untuk memberi tumpuan kepada reCLAMM pools, kolam permulaan kecairan, kolam stablecoin dan kolam token staking cair, kolam berbobot, dan pengembangan kepada rantai bukan EVM.