Bitcoin sasar $75K ketika luput opsyen $14B sediakan ujian penting Jumaat

Pedagang Bitcoin memasuki hari Jumaat dengan fokus pada $75,000, ketika mata wang kripto utama terus berjuang untuk menembusi dengan tegas di atas paras $70,000.

Paras baharu ini menjadi tumpuan kerana kira-kira $14.16 bilion nilai opsyen Bitcoin dijadualkan luput di Deribit pada 28 Mac.

Ini adalah salah satu acara luput terbesar yang dihadapi pasaran kripto dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Pasaran kini berada kira-kira $4,700 di bawah tahap yang dikenali sebagai 'max pain', dan pelabur tertanya sama ada harga akan mengalir ke arah harga pelaksanaan itu atau luput opsyen akan berlalu tanpa sebarang tarikan yang bermakna.

Sebab tahap itu penting ialah luput opsyen yang besar boleh mempengaruhi penentuan kedudukan jangka pendek, aliran lindung nilai dan jangkaan turun naik.

Bitcoin price: What max pain levels mean

Max pain ialah tahap harga di mana bilangan kontrak opsyen paling banyak menjadi tidak bernilai apabila luput, menyebabkan kerugian agregat terbesar ke atas pembeli opsyen.

Semasa membuat keputusan, pedagang menganggapnya kurang sebagai ramalan dan lebih sebagai titik rujukan struktur.

Tahap itu menjadi lebih penting apabila luput yang besar memusatkan minat terbuka sekitar satu harga pelaksanaan.

Untuk luput Bitcoin minggu ini pada hari Jumaat, harga pelaksanaan itu ialah $75,000, menurut data penempatan Deribit.

Oleh kerana minat terbuka tersusun padat di sekitar tahap itu pada kedua-dua sisi call dan put, ia boleh bertindak sebagai magnet jangka pendek bagi harga sebelum luput.

Itu tidak bermakna Bitcoin semestinya akan diniagakan di situ, tetapi pasaran telah membina kelompok pendedahan yang padat di sekitar tahap itu.

How pinning happens

Dinamik yang lebih penting ialah apa yang dilakukan pembuat pasaran sekitar luput besar.

Apabila mereka menjual opsyen, mereka biasanya melindungi pendedahan mereka di pasaran spot atau niaga hadapan untuk kekal kira-kira delta-neutral.

Apabila harga bergerak, mereka melaras lindung nilai itu, membeli atau menjual Bitcoin untuk mengekalkan kawalan risiko.

Aliran itu boleh mewujudkan apa yang dipanggil pedagang sebagai kesan 'pinning' berhampiran harga pelaksanaan yang padat.

Apabila Bitcoin menghampiri $75,000, aktiviti lindung nilai yang berkaitan dengan harga pelaksanaan itu boleh mula meredakan turun naik dan menarik pergerakan harga ke julat yang lebih sempit.

Kesan itu menjadi lebih jelas apabila saiz luput besar dan penempatan kedudukan padat.

Itulah sebab utama mengapa susunan minggu ini menarik perhatian melebihi meja dagangan yang khusus kripto.

Perkara utama ialah mekanisme ini sering menekan turun naik sebelum luput dan bukannya mencipta pecahan arah yang bersih menghadapinya.

Dalam kata lain, pasaran opsyen boleh sementara melemahkan penemuan harga menjelang penyelesaian.

Itulah sebabnya ramai pedagang kurang memberi tumpuan sama ada Bitcoin mencapai $75,000 dengan tepat, dan lebih memberi tumpuan kepada apa yang berlaku selepas luput selesai dan tekanan lindung nilai tersebut mula pudar.

Jendela selepas luput itu mungkin lebih penting daripada harga penutupan Jumaat.

Setelah kekuatan struktur yang berkaitan dengan buku opsyen reda, Bitcoin lebih cenderung untuk diniagakan berdasarkan pemacu arah yang lebih luas semula.