Bitcoin jatuh di bawah $66k selepas luput opsyen $14 bil, sikap bearish meningkat

Bitcoin jatuh ke paras terendah dalam lebih tiga minggu pada hari Jumaat, apabila pedagang bertindak semakin defensif selepas luput opsyen terbesar tahun ini dan peralihan risiko yang lebih meluas di pasaran global.

Mata wang kripto terbesar dunia merosot sehingga 5% kepada $65,547, jatuh di bawah paras $66,000 dan melanjutkan kelemahan baru-baru ini.

Pergerakan itu berlaku ketika Bitcoin kekal dalam julat sekitar $60,000 hingga $75,000 dalam beberapa minggu kebelakangan ini, jauh di bawah kemuncaknya pada Oktober 2025 sekitar $126,000.

Penurunan terkini berlaku serentak dengan saham AS yang merosot dan harga minyak yang meningkat, ketika pelabur bergelut dengan ketidakpastian geopolitik berkaitan konflik Iran serta implikasinya terhadap inflasi dan pertumbuhan.

Luput opsyen menyingkirkan sokongan harga utama

Pendorong utama pergerakan terbaru ialah luput kira-kira $14 bilion dalam opsyen Bitcoin pada hari Jumaat, menandakan salah satu penggulungan suku tahunan terbesar dalam pasaran derivatif.

“Dengan luput di belakang kita, kesan penahan harga telah pudar, dan pasaran mula menunjukkan niat arahannya yang sebenar,” kata Pratik Kala, pengurus portfolio di Apollo Crypto, sebuah dana lindung nilai aset digital dalam laporan Bloomberg.

Penghapusan apa yang dipanggil 'penahan harga' ini telah membuat Bitcoin lebih terdedah kepada pergerakan arah, dengan pedagang kini menyesuaikan kedudukan di tengah latar makro yang lebih tidak menentu.

Data daripada Deribit menunjukkan bahawa minat terbuka tertinggi kini tertumpu pada opsyen put $60,000, instrumen yang biasanya digunakan untuk melindungi daripada risiko penurunan.

Nisbah put/call telah naik kepada 1.3 dalam 24 jam terakhir, menandakan permintaan perlindungan yang meningkat terhadap penurunan selanjutnya.

Likuidasi juga dipercepatkan, dengan kira-kira $450 juta dilikuidasi dalam sehari yang lalu, mencerminkan peningkatan turun naik dalam pasaran derivatif.

Kedudukan menurun meningkat merentasi derivatif

Data kedudukan menunjukkan kecenderungan yang semakin condong kepada pertaruhan menurun di seluruh pasaran kripto.

Kedudukan panjang menanggung sebahagian besar likuidasi terkini, dengan hampir $300 juta pertaruhan niaga hadapan bullish dipadamkan dalam 24 jam lalu, berbanding hanya $50 juta bagi kedudukan pendek.

Ini menandakan kali kelima dalam 10 hari bahawa likuidasi panjang menghampiri tahap sebegini, menunjukkan bahawa pedagang telah mengambil kedudukan untuk rali yang berkaitan dengan perkembangan geopolitik yang gagal menjadi kenyataan.

Niaga hadapan XRP memberikan contoh jelas perubahan ini. Harga turun lebih 2.5% walaupun minat terbuka meningkat 2% kepada 1.95 bilion token, tahap tertinggi sejak awal Februari.

Gabungan itu menunjukkan peningkatan minat jual pendek dalam pasaran yang menurun.

Di keseluruhan token utama—termasuk Bitcoin, Solana, Dogecoin, dan BNB—metrik derivatif seperti kadar pembiayaan negatif dan penurunan delta volum kumulatif menguatkan nada bearish.

Pada masa yang sama, indeks volatiliti tersirat Bitcoin dan Ethereum terus jatuh, mencadangkan pedagang belum memperhitungkan kemungkinan jualan besar atau tidak teratur.

Tekanan makro dan aliran keluar ETF menekan sentimen

Selain derivatif, tekanan makroekonomi yang lebih luas juga menekan Bitcoin. Kenaikan harga minyak—terapung di atas $100 setong—dan kebimbangan mengenai konflik berkepanjangan di Timur Tengah telah meredakan selera terhadap aset berisiko.

Wall Street mencerminkan nada berhati-hati ini, dengan S&P 500 berpotensi mengalami siri mingguan kerugian terpanjang sejak 2022 dan Nasdaq 100 memasuki wilayah pembetulan.

Aliran pelabur ke produk berkaitan kripto juga menjadi tidak menentu.

Walaupun Mac mencatat kira-kira $1.4 bilion aliran masuk bersih ke dana dagangan bursa Bitcoin (ETF), sesi terkini menonjolkan kerentanan.

Pelabur mengeluarkan $171 juta daripada ETF spot pada hari Khamis, sementara jumlah aliran keluar merentasi ETF berfokus kripto mencapai $260 juta.

iShares Ethereum Trust ETF mencatat kira-kira $140 juta aliran keluar, yang terbesar dalam dua bulan.

Buat masa ini, Bitcoin kekal terperangkap di antara kekuatan yang bertembung: ketidakpastian makro, perubahan kedudukan derivatif, dan sentimen pelabur yang rapuh.

Walaupun gencatan senjata di Timur Tengah boleh menaikkan harga dan membalikkan pertaruhan bearish, susunan semasa menunjukkan pasaran bersedia menghadapi risiko penurunan selanjutnya dalam jangka masa terdekat.