Grayscale meminda permohonan ETF Hyperliquid, Coinbase digantikan oleh Anchorage

Grayscale telah mengemukakan pernyataan pendaftaran yang dipinda kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) untuk cadangan ETF Hyperliquid mereka.

Fail yang dikemas kini mencerminkan semakan kepada rangka operasi ETF, yang direka untuk menjejak pendedahan kepada Hyperliquid (HYPE), sebuah protokol derivatif terdesentralisasi.

Dalam versi awal cadangan itu, Coinbase Custody disenaraikan sebagai institusi utama yang bertanggungjawab untuk menjaga aset digital dana tersebut.

Butiran permohonan yang dipinda

Perubahan paling ketara dalam dokumen yang dipinda ialah perlantikan Anchorage Digital Bank sebagai penjaga kustodi baharu.

Anchorage ialah sebuah bank kripto berlesen persekutuan di Amerika Syarikat, yang membolehkannya beroperasi di bawah rangka kerja perbankan yang dikawal selia sambil menyediakan perkhidmatan penjagaan aset digital kepada pelanggan institusi.

Di bawah struktur yang dikemas kini, Anchorage akan bertanggungjawab untuk penyimpanan selamat pegangan HYPE asas ETF tersebut.

Ini menggantikan Coinbase, yang sebelum ini dijangka memainkan peranan pusat dalam susunan kustodi itu.

Selain daripada perubahan penjaga kustodi, pengemukaan itu mengesahkan bahawa The Bank of New York Mellon akan berkhidmat sebagai ejen pemindahan untuk ETF tersebut.

Peranan ini biasanya merangkumi pengendalian fungsi pentadbiran seperti penyelenggaraan rekod, pengeluaran saham dana, dan proses penyelesaian yang berkaitan dengan operasi ETF.

Pengalihan Coinbase daripada struktur itu bukanlah penyesuaian separa.

Fail yang dipinda menunjukkan bahawa Coinbase tidak lagi muncul dalam mana-mana kapasiti kustodi atau operasi dalam susunan ETF tersebut.

Draf terdahulu telah memasukkannya dalam peranan kustodi, dan dalam beberapa perbincangan mengenai reka bentuk produk, ia juga dikaitkan dengan fungsi perkhidmatan yang lebih luas berkaitan ekosistem ETF.

Peralihan menonjolkan dinamika kustodi yang berubah dalam ETF kripto

Keputusan untuk memindahkan kustodi daripada Coinbase kepada Anchorage mencerminkan peralihan yang lebih luas dalam cara produk kripto institusi distrukturkan.

Coinbase secara sejarahnya merupakan salah satu penyedia kustodi yang paling banyak digunakan untuk produk pelaburan kripto yang disenaraikan di AS, khususnya ETF Bitcoin spot yang dilancarkan dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Namun, pindaan ETF Hyperliquid menunjukkan bahawa penerbit semakin terbuka untuk mempelbagaikan susunan kustodi dan bukannya bergantung kepada satu penyedia dominan.

Peranan Anchorage Digital Bank sebagai entiti yang dikawal selia persekutuan nampaknya mengukuhkan kedudukannya dalam kes ini, terutamanya apabila pemerhatian kawal selia terhadap penjagaan aset digital terus mempengaruhi pilihan reka bentuk ETF.

Surat perbankan Anchorage memberi status kawal selia yang berbeza berbanding penjaga kustodi kripto bukan bank.

Struktur ini membolehkannya beroperasi di bawah pengawasan persekutuan sambil menyokong infrastruktur aset digital, menjadikannya pilihan menarik untuk produk kewangan institusi yang memerlukan rangka pematuhan yang lebih ketat.

Fail yang dipinda juga menyerlahkan pemisahan yang semakin meningkat antara platform dagangan dan penyedia kustodi.

Coinbase beroperasi bukan sahaja sebagai penjaga kustodi tetapi juga sebagai sebuah lokasi perdagangan kripto utama dan peserta derivatif.

Hyperliquid, protokol asas yang dikaitkan dengan ETF itu, berfungsi dalam pasaran derivatif terdesentralisasi, yang memperkenalkan pertindihan persaingan antara segmen tertentu perniagaan Coinbase dan aset yang dijejaki oleh dana itu.