Saham Micron: bolehkah MU benar-benar capai $700 seperti diramal dua penganalisis?

Rali saham Micron (NASDAQ: MU) kelihatan mengagumkan kerana saham itu telah meningkat kira-kira 40% bulan ini dan diniagakan pada $524.56 pada hari Selasa.

Pergerakan itu kini menarik dua sasaran harga berasingan $700, satu daripada Ben Reitzes dari Melius Research dalam inisiasi baharu pada 27 April dan satu lagi daripada C.J. Muse dari Cantor Fitzgerald pada bulan Mac.

Soalan untuk para pelabur adalah mudah: Adakah Wall Street akhirnya menetapkan harga saham Micron dengan betul, atau adakah pasaran mengatasi dirinya sekali lagi?

Saham Micron: Mengapa dua penganalisis menetapkan sasaran $700?

Kes kenaikan bermula dengan memori jalur lebar tinggi, atau HBM, susunan cip yang membantu menggerakkan sistem AI.

Keputusan dan panduan terkini Micron menerangkan betapa ketatnya pasaran.

Dalam suku Mac, syarikat itu berkata permintaan AI dan kekangan bekalan sedang mendorong keuntungan rekod, dan ia meramalkan pendapatan suku ketiga fiskal sebanyak 33.5 bilion USD (anggaran RM 135.6 bilion), jauh melebihi anggaran Wall Street.

Dalam panggilan pendapatan, Micron juga berkata ia menjangka keadaan pasaran kekal ketat melepasi 2026 dan menganggarkan margin kasar suku ketiga fiskal sekitar 81%.

Itu adalah teras hujah bagi sasaran $700.

Reitzes dan Muse secara efektif mempertaruhkan bahawa kuasa penentuan harga Micron akan bertahan lebih lama daripada kebanyakan rali memori kitaran, kerana pusat data AI menggunakan lebih banyak memori dan sisi bekalan kekal terhad.

Micron telah berkata ia menjangka penghantaran volum HBM4 akan meningkat, sementara pihak pengurusan juga menyatakan kekuatan permintaan struktur daripada pelayan AI.

UBS turut mengulangi tesis yang lebih luas, mengatakan pasaran memori mungkin berada dalam superkitaran yang boleh “mencabar norma analitik tradisional.”

Prestasi luar biasa MU

Kenaikan Micron dikuasakan oleh gabungan mudah pertumbuhan keuntungan dan keterujaan pelabur terhadap infrastruktur AI.

Paras terendah 52 minggu saham itu ialah $73.50, jadi harga pada hari Selasa adalah lebih daripada tujuh kali paras itu.

Pendapatan suku pertama fiskal 2026 syarikat datang pada 13.6 bilion USD (anggaran RM 55.2 bilion), meningkat daripada 8.7 bilion USD (anggaran RM 35.2 bilion) setahun sebelumnya, manakala EPS non-GAAP meningkat kepada $4.78 daripada $1.79.

Micron telah meningkat lebih daripada 61% tahun ini, selepas lonjakan besar pada 2025.

Soalan $700: Apa yang boleh salah?

Kes penurunan adalah sama jelas. Pertama, margin mungkin sudah hampir ke puncak kitaran.

Micron menganggarkan margin kasar pada 81%, tetapi tahap itu tidak mungkin kekal jika bekalan mengejar.

Kedua, perniagaan memori kekal bersifat kitaran, dan Micron sendiri berkomitmen kepada lebih daripada $25 billion capex fiskal 2026.

Kapasiti yang lebih besar baik untuk pertumbuhan, tetapi ia juga meningkatkan risiko lebihan bekalan kemudian.

Ketiga, konsensus masih lebih berhati-hati daripada yang disiratkan oleh sasaran utama.

MarketBeat meletakkan sasaran harga purata bagi Micron pada $472.72, di bawah harga saham $524.56 pada hari Selasa, walaupun sasaran tertinggi dalam senarainya ialah $700.

Ringkasnya, Micron telah terlebih dahulu mengatasi pandangan arus perdana.

Tambahkan risiko bahawa perisian AI menjadi lebih cekap penggunaan memori dari masa ke masa, dan laluan kenaikan saham mungkin tidak lancar.