Kaiko mengesan kemungkinan front-running sebelum penyenaraian Robinhood

Penyedia analitik blockchain Kaiko mengesan aktiviti derivatif luar biasa yang menunjukkan beberapa pedagang mungkin telah mengambil posisi sebelum penyenaraian kripto Robinhood diumumkan secara umum.

Menurut Laurens Fraussen, penganalisis penyelidikan di Kaiko, data dagangan dari pasaran niaga hadapan perpetual dan aktiviti on-chain menunjukkan beberapa peserta nampaknya memasuki posisi sejurus sebelum pendedahan penyenaraian awam, dengan corak yang berulang merentasi pelbagai aset.

Satu contoh yang dipetik oleh Kaiko melibatkan alamat dompet yang dikenal pasti sebagai “0xa1E,” yang membuka posisi long pada Lighter (LIT) melalui Hyperliquid pada 11:05 pagi UTC pada 15 Jan, hampir sejam sebelum Robinhood mengumumkan penyenaraian pada 12:12 tengah hari.

Posisi itu ditutup pada 1:00 petang, tidak lama selepas pengumuman. 

Kaiko turut melaporkan bahawa dompet yang sama kemudian mengambil posisi short pada kontrak perpetual berkaitan HOOD pada 28 April, beberapa jam sebelum Robinhood mengeluarkan keputusan suku pertama yang mengecewakan jangkaan penganalisis, dan keluar selepas saham merudum.

Pengambilan posisi tepat masa sebelum penyenaraian menimbulkan persoalan

Di beberapa penyenaraian, Fraussen mengenal pasti aktiviti serupa di mana dompet membuka posisi sejurus sebelum pengumuman, menimbulkan kemungkinan bahawa lebih daripada satu pedagang bertindak atas isyarat yang sama.

Fraussen menambah bahawa konsistensi dagangan ini menimbulkan persoalan sama ada beberapa peserta mempunyai akses kepada maklumat yang sama lebih awal.

Laporan itu menyenaraikan token seperti Zcash (ZEC), Synthetix (SNX), dan Near Protocol (NEAR), yang masing-masing mencatat pergerakan harga dan aktiviti derivatif luar biasa dalam beberapa jam sebelum pengumuman penyenaraian mereka. 

Selain itu, laporan itu menyatakan token-token ini menunjukkan pulangan tidak normal sebelum dan selepas pengumuman, bersama lonjakan dalam kadar pembiayaan, volum dagangan, dan minat terbuka.

Walau bagaimanapun, Fraussen menjelaskan bahawa pengambilan posisi seperti itu tidak semestinya menunjukkan akses orang dalam, kerana pedagang berpengalaman mungkin bertindak balas kepada isyarat mikrostruktur pasaran. 

Namun, beliau menambah bahawa sifat dagangan ini merentasi beberapa penyenaraian menunjukkan sama ada akses istimewa kepada saluran penyenaraian Robinhood atau pendekatan dagangan yang secara konsisten mengenal pasti isyarat awal daripada data awam.

Saham Robinhood mendapat tekanan

Kebimbangan ini timbul ketika saham Robinhood berada di bawah tekanan susulan keputusan kewangan yang lemah yang sebahagiannya berkaitan dengan aktiviti kripto yang lembap.

Saham Robinhood telah merosot lebih 9% dalam dagangan lanjutan selepas syarikat melaporkan keputusan suku pertama yang mengecewakan jangkaan penganalisis, dengan HOOD jatuh ke sekitar $74 selepas ditutup pada $82 dalam sesi biasa.

Robinhood mencatat hasil $1.067 bilion, meningkat $140 juta berbanding setahun sebelumnya, sementara pendapatan bersih meningkat sedikit kepada $346 juta, walaupun perniagaan kriptonya membebankan prestasi keseluruhan.

Volum dagangan kripto di platform tersebut jatuh mendadak kepada $23.8 bilion dari $46.1 bilion dalam tempoh yang sama tahun lalu, sementara jumlah volum notional menurun kepada $65.7 bilion dari $82.4 bilion pada suku sebelumnya, menurut laporan yang sama.

Perlambatan aktiviti kripto berlaku ketika Bitcoin dan beberapa altcoin utama kekal di bawah tekanan sepanjang kebanyakan suku itu, mengurangkan permintaan dagangan di platform.

Selain daripada ketinggalan hasil, syarikat itu juga menaikkan ramalan perbelanjaan operasi kepada julat $2.7 bilion hingga $2.86 bilion, naik dari panduan awal $2.6 bilion hingga $2.725 bilion, dengan alasan pelaburan yang dirancang.

Walaupun melancarkan produk baharu, termasuk Family Hub, pembayaran dividen awal, dan ciri beta seperti Robinhood Socials dan kad Platinum, segmen kripto syarikat kekal sebagai faktor utama yang membebankan prestasi, menurut laporan itu.

Walaupun kenaikan harga kripto baru-baru ini mula mengangkat semula aktiviti dagangan, ketidakpastian kekal sama ada pemulihan itu dapat dikekalkan.