Logam berharga merosot akibat kenaikan hasil bon; emas dijangka kekal lemah

Harga emas dan perak merosot pada hari Jumaat apabila hasil Treasury yang lebih kukuh dan dolar yang lebih kuat menjejaskan sentimen. 

Kebimbangan inflasi yang meningkat berikutan kenaikan harga tenaga juga melemahkan sentimen di pasaran logam berharga pada hari Jumaat. 

Pada masa penulisan, kontrak emas COMEX berada pada $4,573.30 satu auns, turun 2.4% berbanding penutupan sebelumnya.

Perak hampir 8% lebih rendah pada $78.705 satu auns. 

Harga perak diniagakan melebihi $87 satu auns dalam sesi sebelumnya, manakala emas stabil sekitar $4,700 satu auns pada hari Khamis. 

Faktor utama mendorong kejatuhan harga

Kenaikan dolar lebih 1% minggu ini menjadikan bullion, yang dinilai dalam dolar AS, lebih mahal bagi pemegang mata wang lain.

Daya tarikan emas merosot apabila hasil Treasury AS 10 tahun sebagai penanda aras meningkat ke paras hampir setahun, sekali gus meningkatkan kos peluang memegang logam berharga itu.

Sementara itu, harga minyak Brent meningkat hampir 6% minggu ini, diniagakan di atas $107 satu tong.

Kenaikan ini terutamanya disebabkan oleh konflik yang berterusan di Iran, yang menyebabkan Selat Hormuz kebanyakannya ditutup.

Harga emas telah jatuh kira-kira 13% sejak tercetusnya konflik AS-Iran pada 28 Februari.

Harapan bagi pemotongan kadar faedah segera di AS telah merosot susulan laporan inflasi minggu ini, yang menunjukkan risiko bahawa kenaikan harga tenaga boleh mencetuskan inflasi yang lebih meluas merentasi pelbagai barangan dan perkhidmatan.

Walaupun emas secara tradisinya dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi, statusnya sebagai aset yang tidak memberikan pulangan bermakna kadar faedah tinggi biasanya memberi tekanan ke bawah pada nilainya.

“Kemerosotan (emas) didorong oleh gelombang data inflasi baharu yang mengukuhkan jangkaan bahawa Federal Reserve akan mengekalkan kadar pada tahap tinggi sehingga hujung tahun — dan semakin meningkat, bahawa langkah seterusnya mungkin kenaikan bukannya pemotongan,” kata Gary Wagner, penganalisis teknikal di Kitco News, dalam satu laporan.

Pertemuan Trump‑Xi dan halangan kadar

Sidang kemuncak Trump‑Xi yang dinanti-nantikan di Beijing, acara diplomatik yang paling diperhatikan bulan ini, tidak memberikan rangsangan pasaran yang diharapkan oleh pelabur yang optimis. 

Pada hari pertama perbincangan, satu kenyataan bersama dikeluarkan yang mengesahkan dua perkara utama: kedua-dua negara bersetuju bahawa Iran tidak boleh membangunkan senjata nuklear, dan mereka menyokong prinsip laluan tanpa halangan melalui Selat Hormuz.

Perkara kedua ini dilihat sebagai langkah untuk membantu meredakan ketegangan di pasaran tenaga.

“Bagi emas, kemuncak yang tidak muktamad mengekalkan ketidaktentuan geopolitik — faktor yang biasanya menyokong permintaan selamat — tetapi halangan kadar menjadi kekuatan dominan pada hari Khamis, menenggelamkan mana-mana permintaan 'flight-to-safety' yang tinggal,” tambah Wagner. 

Selain itu, jualan runcit AS hari Khamis, meningkat 0.5% seperti dijangka, tidak memberikan kelegaan.

Perbelanjaan pengguna yang kukuh, digabungkan dengan data inflasi panas, mengukuhkan pendirian "on hold" Fed, kerana bank pusat itu tiada asas untuk melonggarkan polisi. 

Dolar yang mengukuh, didorong oleh angka inflasi dan penggunaan, terus memberi tekanan kepada harga emas yang dinyatakan dalam dolar bagi pembeli luar negara.

Arah masa depan dan ramalan harga

Sementara itu, ANZ telah mengurangkan sasaran harga emas hujung tahun sebanyak $200, menetapkan angka baharu pada $5,600.

Pembetulan ini disebabkan oleh jangkaan tekanan pada harga daripada faktor seperti dolar yang lebih kukuh, hasil yang lebih tinggi, dan jangkaan inflasi.

Pembolehubah segera ialah kesinambungan perbincangan Trump‑Xi pada hari Jumaat.

Sekiranya ada petunjuk yang boleh dipercayai bahawa Selat Hormuz akan dibuka semula, atau bahawa penyelesaian diplomatik untuk konflik Iran sedang dibentuk, harga tenaga mungkin jatuh dengan ketara, membolehkan jangkaan inflasi sederhana, menurut Wagner. 

Syarat-syarat ini akan segera mengubah prospek Federal Reserve dan, seterusnya, arah jangka pendek bagi emas.

Sehingga wujud isyarat sedemikian, momentum kekal memihak kepada pihak penjual (bear).