Mengapa harga Bitcoin turun hari ini?

Bitcoin telah jatuh lebih 4% dalam 24 jam lalu, menurun ke arah $72,800 apabila ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan pengukuhan dolar AS menekan sentimen di seluruh pasaran kripto.

Menurut data CoinGecko, Bitcoin diniagakan berhampiran $72,800 pada awal waktu Asia pada May 28 selepas kehilangan zon $73,000 semalaman. 

Kejatuhan terkini telah melanjutkan penarikan semula Bitcoin daripada paras tinggi baru-baru ini melebihi $82,000 awal bulan ini, dengan penjual secara beransur-ansur mengambil alih kawalan selepas beberapa kali gagal menawan semula rintangan antara $80,000 dan $82,000.

Di seluruh pasaran derivatif, peniaga cuba mempertahankan zon sokongan $70,000 melalui posisi long berleveraj baharu. 

Walaupun begitu, permintaan institusi terus melemah, menambah tekanan kepada pembetulan yang sedang berlangsung.

Ketegangan makro menekan Bitcoin

Perkembangan geopolitik terkini di Timur Tengah muncul sebagai salah satu pemangkin terbesar di sebalik kejatuhan Bitcoin terbaru. 

Dalam dua hari lepas, sentimen pasaran merosot selepas US Central Command melancarkan serangan udara ke atas kemudahan di selatan Iran berhampiran Selat Hormuz, menurut pegawai tentera yang dipetik dalam laporan serantau.

Serangan itu berlaku tidak lama selepas Iran memperkenalkan Hormuz Safe, satu platform insurans maritim yang dilaporkan direka untuk memproses transaksi penghantaran global menggunakan Bitcoin dalam cubaan untuk mengetepikan sistem perbankan antarabangsa dan sekatan. 

Pelabur bertindak dengan memindahkan modal daripada aset bergegar kepada pasaran selamat tradisional seperti emas dan dolar AS.

Pada masa yang sama, ketegangan serantau meningkat lagi selepas Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu mengarahkan operasi ketenteraan diperluaskan di selatan Lebanon susulan keruntuhan lanjutan gencatan senjata sementara antara Israel dan Lebanon. 

Kebimbangan mengenai gangguan laluan penghantaran kritikal dan pasaran tenaga menambah kepada suasana risiko yang menekan aset kripto minggu ini.

Tekanan ke atas Bitcoin semakin kuat apabila Indeks Dolar AS meningkat dengan mendadak di tengah-tengah kekacauan geopolitik.

Pelabur juga telah menyusun semula kedudukan menjelang keluaran ekonomi utama AS, terutamanya anggaran kedua KDNK suku pertama dan indeks Personal Consumption Expenditures, yang dipantau rapat oleh Federal Reserve untuk inflasi.

Peserta pasaran bimbang bahawa data ekonomi yang lebih kukuh dan inflasi yang berterusan boleh mengurangkan kemungkinan pemotongan kadar pada bulan Jun oleh Federal Reserve. 

Dolar yang lebih kuat dan jangkaan hasil Treasury yang meningkat secara tradisinya menekan aset tanpa hasil seperti Bitcoin.

Menurut penganalisis Bitfinex, pelabur berhati-hati menjelang laporan PCE pada hari Khamis. 

Dalam nota pasaran, penganalisis menyatakan bahawa minat terbuka niaga hadapan Bitcoin telah jatuh dengan ketara sejak May 15, apabila Bitcoin turun di bawah $82,000.

Menurut penganalisis Bitfinex, jumlah minat terbuka global kini telah merosot di bawah $55 billion, paras terendah sejak April 11, selepas menurun 14% daripada paras semasa Bitcoin diniagakan di atas $80,000.

Pada masa yang sama, pemposisian derivatif juga menyokong tekanan ke bawah.

Sebaik sahaja Bitcoin jatuh di bawah tahap sokongan tempatan berhampiran $76,200 dan $75,500, pergerakan itu mencetuskan likuidasi henti-rugi dan memaksa penutupan posisi long di seluruh bursa niaga hadapan. 

Kejatuhan di bawah purata bergerak mudah 100-hari turut melemahkan momentum jangka pendek.

Tekanan tambahan muncul menjelang luput opsyen bulanan pada May 29 di Deribit, di mana berbilion dolar minat terbuka kekal aktif. 

Dengan tahap “max pain” dilaporkan berada berhampiran $75,000 dan pendedahan opsyen panggilan yang besar berkumpul sekitar $80,000, peniaga opsyen dilaporkan mengurangkan risiko dengan menjual spot Bitcoin ketika kelemahan.

Analisis harga Bitcoin

Pada carta harian, Bitcoin kini telah jatuh di bawah purata bergerak eksponen 20-hari dan 50-hari, yang masing-masing kini berada berhampiran $76,900 dan $76,500.

Carta harga BTC/USD 1-D. Sumber: TradingView.

Krypto utama itu juga diniagakan di bawah EMA 100-hari sekitar $76,100, manakala EMA 200-hari berhampiran $81,200 terus berfungsi sebagai zon rintangan utama.

Penolakan berulang di bawah EMA 200-hari dalam beberapa minggu kebelakangan ini telah melemahkan momentum bullish dan meninggalkan Bitcoin terdedah kepada penarikan semula yang lebih mendalam. 

Penjual mengambil alih kawalan selepas pembeli gagal mengekalkan momentum di atas $80,000 awal Mei.

Penunjuk momentum juga merosot. Indeks Kekuatan Relatif harian Bitcoin (RSI) telah jatuh ke arah 34, meletakkannya hampir dengan zon terlebih jual. 

RSI terus menurun selepas memecah di bawah purata bergeraknya, menunjukkan bahawa kekuatan pembelian telah melemah dengan ketara semasa jualan terbaru.

Volum dagangan juga kekal agak lembap berbanding dengan pergerakan ke bawah besar sebelum ini, menunjukkan keadaan likuiditi kekal rapuh. 

Dalam persekitaran pasaran yang mampat, kejutan makro yang tiba-tiba sering mencetuskan ayunan harga yang keterlaluan kerana bilangan pembeli yang tersedia untuk menyerap tekanan jualan adalah lebih sedikit.

Dari perspektif jangka pendek, peniaga terus memerhati kawasan $70,000 sebagai zon sokongan utama. 

Pecahan tegas di bawah paras tersebut boleh mendedahkan Bitcoin kepada penurunan lanjut ke arah julat pertengahan $60,000, manakala sebarang cubaan pemulihan kemungkinan akan menghadapi rintangan sekitar $76,000 hingga $78,000.

Aliran keluar ETF membangkitkan kebimbangan mengenai permintaan institusi

Permintaan institusi untuk Bitcoin juga melemah dengan ketara sepanjang minggu lalu apabila ETF spot Bitcoin mencatatkan aliran keluar berterusan.

Menurut data pasaran yang dipetik oleh penganalisis Bitfinex, ETF spot Bitcoin mencatatkan lebih $200 juta aliran keluar bersih pada hari Rabu sahaja, manakala pengeluaran terkumpul sepanjang tujuh hari lalu melebihi $1.5 billion.

Aliran keluar berturut-turut dari produk ETF spot Bitcoin. Sumber: SoSoValue.

Penganalisis Bitfinex juga menunjuk kepada premium Coinbase negatif sebagai satu lagi isyarat amaran bagi struktur semasa Bitcoin. 

Penganalisis berkata permintaan spot langsung daripada pelabur AS di Coinbase telah melemah dengan ketara dalam persekitaran pasca-ETF, di mana pendedahan institusi semakin mengalir melalui ETF, produk berstruktur, dan meja over-the-counter dan bukannya pembelian langsung di bursa.

Walaupun kadar pembiayaan yang meningkat menunjukkan bahawa peniaga berleveraj cuba mempertahankan paras harga semasa melalui posisi long, penganalisis Bitfinex memberi amaran bahawa pasaran kini kekurangan permintaan spot yang biasanya dikaitkan dengan reli lanjutan yang lebih kukuh.

Penganalisis menambah bahawa walaupun Bitcoin mengekalkan aliran menaik pada rangka masa yang lebih rendah sejak memantul dari $72,000 awal bulan ini, setup kesinambungan kekal lemah tanpa pengumpulan spot berterusan dan penyertaan pasaran yang lebih sihat.