Adakah Bitcoin akan jatuh di bawah $73,000 apabila aliran keluar ETF menekan pihak pembeli?

Bitcoin kini terhenti di bawah $75,000 selepas jatuh lebih 5% dalam minggu lalu, dengan penjualan institusi, likuidasi besar-besaran, dan ketidakpastian makroekonomi mengekalkan tekanan terhadap mata wang kripto itu.

Menurut data CoinGecko, Bitcoin diniagakan sekitar $73,300 pada semakan terakhir selepas sebentar menjunam ke paras terendah bulanan $72,785 pada hari Khamis.

Mata wang kripto kini sekitar 42% di bawah paras tertinggi sepanjang masa, manakala aksi harga telah mengecut ke julat konsolidasi sekitar $73,000 hingga $75,000.

Kelemahan baru-baru ini bertepatan dengan pembalikan mendadak dalam permintaan daripada ETF Bitcoin spot.

Menurut data aliran ETF, lebih daripada 733 juta USD (anggaran RM 3 bilion) telah keluar dari ETF Bitcoin spot dalam satu sesi dagangan, dengan BlackRock's iShares Bitcoin Trust menyumbang lebih 500 juta USD (anggaran RM 2 bilion) daripada aliran keluar tersebut.

Kerana ETF spot telah menjadi sumber kecairan utama bagi Bitcoin, pengeluaran modal institusi itu telah mengalih keluar sumber sokongan belian penting yang membantu mengekalkan harga pada bulan-bulan sebelumnya.

Tekanan jual merebak dengan cepat ke pasaran derivatif. Data dari CoinGlass menunjukkan bahawa lebih daripada 744 juta USD (anggaran RM 3 bilion) dalam posisi kripto telah dilikuidasi dalam beberapa jam semasa kejatuhan terkini, dengan kira-kira 715 juta USD (anggaran RM 2.9 bilion) daripada posisi long.

Penutupan paksa dagangan leveraj menambah lagi tekanan ke bawah apabila pedagang yang mengambil posisi bagi pemulihan telah dipaksa keluar dari pasaran.

Data on-chain juga menunjukkan penjualan berterusan oleh pemegang lama.

Seperti yang dilaporkan oleh Invezz, kira-kira 4.45 juta BTC telah bertukar tangan dalam beberapa bulan kebelakangan ini, mewujudkan kepekatan besar bekalan berhampiran paras harga semasa.

Secara tipikal, pelabur yang mengumpul Bitcoin pada harga yang lebih tinggi terus menggunakan kenaikan sebagai peluang untuk mengurangkan pendedahan, mewujudkan rintangan setiap kali aset cuba bergerak lebih tinggi.

Di luar pasaran kripto, perkembangan geopolitik juga menambah ketidakpastian.

Laporan mengenai tindakan ketenteraan AS yang diperbaharui berhampiran Selat Hormuz telah membangkitkan semula kebimbangan mengenai gangguan terhadap bekalan tenaga global.

Pasaran kewangan telah bertindak balas dengan berpaling ke aset defensif, manakala kenaikan harga minyak telah menyegarkan kebimbangan bahawa inflasi mungkin kekal tinggi.

Bacaan inflasi pengguna dan pengeluar baru-baru ini telah menyukarkan lagi jangkaan dasar Rizab Persekutuan.

Peserta pasaran kini sebahagian besarnya menjangka kadar faedah akan kekal lebih tinggi untuk tempoh yang lebih panjang, mengurangkan permintaan untuk aset berisiko seperti Bitcoin.

Analisis harga Bitcoin

Dari perspektif teknikal, kedudukan Bitcoin berhampiran $73,000 menjadi semakin penting.

Beberapa hari yang lalu, Bitcoin berjaya mendapatkan penutupan mingguan di atas $73,000, paras yang telah dikenal pasti oleh beberapa penganalisis sebagai sokongan kritikal.

Dalam ulasan yang diposkan di X pada 31 Mei, penganalisis pasaran Rekt Capital berkata penutupan mingguan di atas paras itu akan membawa Bitcoin lebih dekat kepada pengesahan corak pecahan double-bottom yang telah berkembang sejak akhir Februari.

Aksi harga semasa menunjukkan sokongan kini sedang diuji semula.

Carta harian menunjukkan Bitcoin diniagakan di bawah purata bergerak eksponen 20-hari, 50-hari, 100-hari dan 200-hari, yang berkumpul antara anggaran $75,800 dan $81,000.

Carta harga 1-hari BTC/USD. Sumber: TradingView.

Selagi harga kekal di bawah paras-paras tersebut, pasaran berdepan beberapa zon rintangan yang boleh mengehadkan cubaan kenaikan.

Penunjuk momentum juga telah melemah. MACD harian telah melintasi ke bawah dan bergerak ke wilayah negatif, menunjukkan bahawa pemulihan yang dilihat pada bulan Mei telah kehilangan kekuatan. 

Walau bagaimanapun, julat jangka panjang yang dikenal pasti oleh beberapa penganalisis kekal utuh.

Pada 31 Mei, penganalisis kripto Daan Crypto Trades berkata Bitcoin diniagakan sekitar jalur sokongan pasaran lembu dan menyatakan bahawa purata pergerakan 200 mingguan dan purata bergerak eksponen terus meningkat ke arah harga.

Carta harga 1-minggu BTC/USD. Sumber: Daan Crypto Trades on X.

Berdasarkan paras jangka masa tinggi tersebut, beliau berkata Bitcoin boleh terus diniagakan antara $60,000 dan $80,000 untuk tempoh yang lanjutan.

Buat masa ini, Bitcoin kelihatan tersepit antara sokongan utama berhampiran $73,000 dan rintangan sekitar julat pertengahan $70,000. 

Pergerakan mampan di atas kelompok purata bergerak itu boleh memperbaiki sentimen dan membuka semula laluan ke arah kawasan $80,000, manakala pecahan tegas di bawah paras terendah terkini akan menumpukan perhatian pada tahap sokongan di sekitar $60,000-an atas.