Mengapa Bitcoin Tersangkut di sekitar $62K apabila Isu Minyak, Fed dan Strategy Bertembung?

Bitcoin telah mundur ke sekitar $62,000 selepas gagal kekal di atas $64,000, dengan peningkatan ketegangan geopolitik, jangkaan kadar faedah AS yang lebih tinggi dan kebimbangan segar mengenai jualan Bitcoin oleh Strategy menekan sentimen pasaran.

Menurut data pasaran, Bitcoin BTC diniagakan sedikit di atas $62,000 selepas turun hampir 2% sepanjang 24 jam lalu, meneruskan penurunan dari paras tinggi minggu ini melebihi $64,000. 

Penurunan itu berlaku ketika pelabur terus mengurangkan pendedahan kepada aset berisiko sementara ketidakpastian meningkat di pasaran global.

Tekanan ke atas Bitcoin bukan datang daripada kripto sahaja.

Jualan besar dalam saham semikonduktor dan kecerdasan buatan, kenaikan harga minyak, dan kedudukan berhati-hati menjelang minit mesyuarat Fed AS bulan Jun semuanya menyumbang kepada kejatuhan terkini.

Ketegangan ketenteraan antara Amerika Syarikat dan Iran turut menambah kebimbangan itu.

Selepas serangan AS terhadap tapak-tapak Iran susulan serangan ke atas kapal-kapal komersial, Presiden Donald Trump mengisytiharkan memorandum persefahaman AS-Iran "berakhir," mengheret harga Brent daripada kira-kira $68 kepada $74 setong dalam masa seminggu.

Harga tenaga yang lebih tinggi telah menghidupkan semula kebimbangan tentang inflasi, mengurangkan jangkaan bahawa Fed akan mula melonggarkan dasar monetari dalam masa terdekat.

Penetapan harga pasaran kini menunjukkan pelabur secara besar-besaran menjangka Fed akan mengekalkan kadar tanpa perubahan pada mesyuarat 29 Julai, walaupun pedagang terus memerhati bahasa bank pusat mengenai inflasi untuk petunjuk dasar masa depan.

Di tempat lain, ketidakpastian telah merebak melebihi sempadan Amerika Syarikat.

Trump menggesa menamatkan perdagangan AS dengan Sepanyol semasa sidang kemuncak NATO selepas mengkritik komitmen perbelanjaan pertahanan negara itu, manakala hasil bon kerajaan 30 tahun Jepun naik ke paras tertinggi beberapa dekad apabila perdebatan mengenai perubahan mandat dasar Bank of Japan mengejutkan pelabur.

Oleh itu, perkembangan ini menggalakkan pedagang mengurangkan pendedahan kepada aset yang mudah berubah, meninggalkan Bitcoin tidak mampu menyaingi pemulihan yang dilihat dalam ekuiti AS selepas jualan besar pada hari Isnin.

Satu lagi sumber kebimbangan datang daripada operasi perbendaharaan Strategy.

Syarikat itu mendedahkan jualan 3,588 BTC bernilai kira-kira $216 juta di luar $1.25 bilion Monetization Program yang diumumkan sebelum ini, mengejutkan pelabur yang menjangkakan program itu akan kekal sebagai sumber pembiayaan utama.

Failing Strategy juga menunjukkan syarikat membawa kira-kira $1.76 bilion dalam obligasi dividen tahunan bersama lebih daripada $3.8 bilion dalam hutang boleh tukar, dengan tarikh panggilan paling awal tiba sebelum April 2027. 

Angka-angka itu menimbulkan kebimbangan bahawa jualan Bitcoin tambahan mungkin menjadi lebih kerap jika syarikat perlu menguruskan lembaran imbangan (balance sheet) mereka.

Di tengah-tengah itu, laporan muncul bahawa Reserve Bank of India terus menyokong dasar yang memihak kepada pengharaman aktiviti kripto di negara itu, termasuk mengehadkan pendedahan bank kepada aset digital.

Laporan itu juga menyumbang mengukuhkan sentimen bearish di kalangan pedagang yang sudah pun menavigasi ketidakpastian geopolitik dan makroekonomi.

Analisis harga Bitcoin

Menurut data daripada platform analitik Hyblock, delta jumlah kumulatif Bitcoin menunjukkan pembeli mendominasi pada hari Isnin apabila pedagang niaga hadapan mengumpul kira-kira $585 juta dan pasaran spot menambah lagi $119 juta ketika Bitcoin melonjak melepasi $64,000.

Menjelang hari Rabu, bagaimanapun, sentimen terbalik, dengan pasaran niaga hadapan merekod hampir $500 juta penjualan bersih dan pasaran spot menyumbang lagi $86 juta dalam jumlah jualan.

Kadar pembiayaan dan open interest Bitcoin juga menurun apabila pedagang mengurangkan kedudukan leveraj pada masa terbitan.

Kadar pembiayaan tertimbang OI BTC. Sumber: Coinglass.

Ketika Bitcoin jatuh, likuidasi panjang (long) mencapai kira-kira $52M sepanjang 24 jam lalu berbanding kira-kira $20 juta dalam likuidasi pendek (short), menunjukkan kebanyakan penjualan paksa datang dari kedudukan bullish.

Pada masa ini, peta haba likuidasi 24-jam Binance BTC/USDT menunjukkan tumpuan terbesar likuidasi pendek berada antara kira-kira $62,800 dan $63,200, dengan kecairan tambahan meluas ke arah $64,000-$65,000. 

Peta haba likuidasi 24 jam Bitcoin. Sumber: Coinglass.

Pergerakan berterusan ke zon itu boleh memaksa penjual pendek menutup kedudukan mereka dan mempercepatkan pergerakan ke atas.

Di bahagian bawah, satu lagi kelompok besar likuidasi panjang tertumpu sekitar $61,000-$61,300, dengan kecairan tambahan membina lebih dekat kepada paras psikologi $60,000. 

Pecahan di bawah kawasan itu boleh mencetuskan satu lagi pusingan penjualan paksa.

Pada carta harian, Bitcoin diniagakan di bawah EMA 20-hari, 50-hari, 100-hari dan 200-hari, menyebabkan aliran semasa condong ke bawah walaupun pemulihan baru-baru ini daripada paras di bawah $60,000.

Carta harga BTC/USD 1 hari. Sumber: TradingView.

EMA 20-hari di sekitar $62,500 ialah rintangan pertama yang diperhatikan pedagang, manakala EMA 50-hari sekitar $65,400 selari rapat dengan kawasan volum tinggi yang dikenal pasti oleh penunjuk Volume Profile Visible Range. 

Menguasai semula zon itu akan memperbaiki struktur teknikal jangka pendek, walaupun rintangan menjadi lebih kukuh menuju EMA 100-hari di sekitar $69,000.

Buat masa ini, harga terus berayun antara sokongan berhampiran $60,000-$61,000 dan rintangan sekitar $63,000-$65,000. 

Kecuali Bitcoin dapat merebut semula purata bergerak itu sementara keadaan makroekonomi bertambah baik, gabungan risiko geopolitik, jangkaan Fed yang berhati-hati dan kebimbangan terhadap aktiviti perbendaharaan Strategy boleh mengekalkan pasaran di bawah tekanan dalam sesi-sesi yang akan datang.