Mengapa Ethereum jatuh selepas seketika menembusi paras $1,930?

Ethereum naik melepasi $1,930 sebelum berundur ke sekitar $1,850, apabila rally awal minggu yang didorong oleh aliran masuk ETF dan jangkaan makro yang melonggarkan memberikan ruang kepada tekanan geopolitik dan makroekonomi yang kembali timbul.

Data CoinGecko menunjukkan Ethereum ETH mencecah paras intrahari kira-kira $1,931 pada 15 Julai, tahap terkuatnya dalam beberapa minggu, sebelum merosot ke sekitar $1,850 dalam tempoh 24 jam lalu. 

Token itu turun sekitar 3.5% pada hari tersebut sewaktu ditulis, walaupun kekal lebih 4% lebih tinggi sepanjang tujuh hari terakhir.

Beberapa faktor bergabung untuk mencetuskan kenaikan awal tersebut.

Data ekonomi AS yang lebih lembut daripada jangkaan, termasuk bacaan pasaran buruh yang lemah, menguatkan jangkaan bahawa Federal Reserve mungkin melonggarkan dasar monetari lebih awal daripada yang dijangka sebelum ini.

Dolar yang lebih lemah dan meningkatnya selera terhadap aset berisiko menggalakkan pembelian merentasi kripto.

Permintaan institusi juga bertambah baik selepas ETF spot Ethereum membalikkan tempoh panjang aliran keluar. 

Pada sekitar 15 Julai, produk termasuk BlackRock's iShares Ethereum Trust merekodkan aliran masuk bersih baharu, menambah tekanan belian apabila pelabur institusi kembali ke pasaran.

Apabila ETH melepasi rintangan sekitar kawasan $1,800–$1,840, pasaran derivatif menambah momentum lanjut. 

Penjual short terpaksa menutup posisi bearish, mencetuskan gelombang likuidasi short yang membantu mendorong token melepasi $1,900 sebelum rally terbantut.

Bagaimanapun, pemulihan itu cepat kehilangan tenaga apabila risiko makro muncul semula.

Ketegangan yang diperbaharui antara Amerika Syarikat dan Iran mencetuskan pergerakan risk-off yang lebih luas merentasi pasaran kewangan, menekan kedua-dua saham teknologi dan kripto. 

Pada masa yang sama, kenaikan harga minyak mentah menghidupkan kembali kebimbangan bahawa inflasi boleh kekal tinggi, mengurangkan jangkaan pemotongan kadar segera oleh Federal Reserve.

Hasil Perbendaharaan AS berjangka panjang juga naik semasa ketidakpastian geopolitik itu. 

Kenaikan hasil bon kerajaan biasanya mengurangkan tarikan aset berisiko, sambil mempersempit daya tarikan relatif pulangan staking Ethereum untuk pelabur institusi.

Oleh kerana banyak pergerakan ke arah $1,930 disokong oleh posisi niaga hadapan berleveraj, penurunan susulan dipercepatkan selepas ETH terjerlus di bawah kira-kira $1,880. 

Harga yang jatuh memaksa peniaga long berleveraj melunaskan posisi, meningkatkan tekanan jual dan menghantar token kembali ke julat pertengahan $1,800.

Selain latar makro segera, Ethereum terus berdepan cabaran struktur jangka panjang. 

Rangkaian Layer-2 seperti Base dan Arbitrum telah mengalihkan bahagian yang semakin besar daripada aktiviti transaksi daripada rangkaian utama Ethereum selepas naik taraf Dencun, mengurangkan hasil yuran dan melemahkan mekanisme pembakaran token rangkaian itu. 

Naik taraf besar Glamsterdam, yang dibayangkan pembangun akan memperbaiki skalabiliti dan mengurangkan kos gas, juga telah ditangguhkan sehingga separuh kedua suku ketiga, meninggalkan pelabur tanpa pemangkin rangkaian utama dalam jangka terdekat.

Analisis harga Ethereum

Gambaran teknikal menunjukkan Ethereum memasuki fasa penarikan balik selepas gagal kekal di atas $1,900, walaupun pemulihan lebih luas sejak akhir Jun masih utuh.

Pada carta harian, ETH mundur dari paras tinggi baru-baru ini berhampiran $1,931 ke arah purata pergerakan eksponen 50-hari (50-day EMA), sambil terus berdagang di bawah EMA 200-hari.

Carta harga ETH/USD 1-hari. Sumber: TradingView.

Ini menunjukkan pembeli telah memperoleh sebahagian momentum dalam beberapa minggu kebelakangan, tetapi aliran jangka panjang belum benar-benar beralih kepada keadaan bullish.

Penurunan semasa membawa harga kembali ke paras retracement Fibonacci 0.5 sekitar $1,846, di mana pembeli mula mempertahankan sokongan. 

Di bawah itu, retracement 0.618 berhampiran $1,823 menjadi paras penting seterusnya.

Pecahan di bawah kawasan itu boleh mendedahkan $1,785–$1,750, yang juga selari dengan kelompok EMA 100-hari dan 200-hari pada carta 4-jam.

Carta 4-jam menunjukkan momentum jangka pendek melemah selepas ETH ditolak berhampiran paras Fibonacci 0.236 sekitar $1,898.

Carta harga ETH/USD 4-jam. Sumber: TradingView.

Harga telah membentuk paras tinggi yang lebih rendah sepanjang 24 jam lalu, sementara penjual secara beransur-ansur menolak token kembali ke tengah julat dagangan terkini.

Jika pembeli merebut semula wilayah $1,900–$1,930, tumpuan boleh kembali kepada zon rintangan mendatar seterusnya sekitar $2,100–$2,160. 

Di pihak downside, kehilangan sokongan sekitar $1,823 akan meningkatkan risiko ujian semula $1,750, paras yang dianggap kritikal oleh beberapa peserta pasaran untuk mengekalkan pemulihan terkini.

Penganalisis berbelah bahagi mengenai langkah seterusnya Ethereum

Penganalisis pasaran kekal berpecah sama ada Ethereum telah mula membina pemulihan yang berpanjangan atau masih berdagang dalam aliran menurun yang lebih luas.

Penganalisis kripto Daan Crypto Trades berkata ETH berjaya menukar paras horizontal $1,750 kepada sokongan, menggambarkannya sebagai penaklukan semula bermakna pertama kawasan rintangan sebelum ini semasa aliran menurun semasa. 

Carta harga ETH/USD 1-minggu. Sumber: Daan Crypto Trades di X.

Menurut Daan, pegangan yang berjaya di atas paras itu boleh menyokong pergerakan ke arah zon rintangan lama $2,100, manakala kejatuhan di bawah $1,750 akan membatalkan setup bullish itu.

Pandangan yang lebih berhati-hati datang daripada Mister Crypto, yang berpendapat Ethereum terus menghormati garisan trend menurun jangka panjang yang telah menolak harga sebanyak empat kali sejak kemuncaknya pada 2025. 

Menurut penganalisis itu, ETH masih belum memecah rintangan tersebut secara meyakinkan, bermakna rally terbaru masih layak dianggap sebagai paras tinggi yang lebih rendah dalam struktur bearish yang lebih luas.

Carta harga ETH/USD 1-minggu. Sumber: Mister Crypto di X.

Pecahan berterusan di atas garisan trend diperlukan sebelum prospek jangka panjang bertambah baik, kata penganalisis itu, sambil menambah bahawa penolakan berterusan boleh meninggalkan token terdedah kepada kejatuhan lebih mendalam ke arah $1,200.