Apa yang berlaku sekarang dalam kripto adalah normal, kata CEO Block Scholes

Bitcoin telah tergelincir ke salah satu bulan paling lemah dalam sejarahnya, sentimen kekal lembap, dan pelabur semakin mengalihkan perhatian mereka kepada saham berkaitan AI, SpaceX, dan segelombang syarikat teknologi bernilai trilion dolar.

Bagi ramai, terasa seolah-olah kripto sekali lagi kehilangan momentumnya.

Namun Eamonn Gashier, pengasas dan CEO Block Scholes, percaya perlahan semasa ini lebih menggambarkan pasaran yang sedang matang daripada tanda berakhirnya kisah pertumbuhan kripto.

Dalam episod terbaru Zero Sum bersama Harsh Vardhan dari Invezz, Gashier berhujah bahawa kripto sedang berubah dari kelas aset spekulatif menjadi infrastruktur kewangan, di mana projek yang menyelesaikan masalah nyata mula memisahkan diri daripada selebihnya pasaran.

Tempoh senyap kripto nampak seperti kitaran pasaran biasa

Kelemahan Bitcoin baru-baru ini bertepatan dengan dasar monetari yang lebih ketat, ketidakpastian geopolitik yang diperbaharui, dan aliran modal ke dalam saham berkaitan AI.

Namun Gashier berkata pelabur yang hanya melihat kripto semasa fasa rali meletup mungkin salah menilai persekitaran semasa.

"Apa yang berlaku sekarang dalam kripto adalah sepenuhnya normal."

Dengan pengalaman lebih satu setengah dekad berdagang pasaran membangun sebelum memasuki kripto, Gashier berkata tempoh rali tajam biasanya diikuti pembetulan, volatiliti yang lebih rendah, dan julat dagangan yang meluas sebelum naratif pelaburan seterusnya muncul.

Beliau juga menunjukkan aliran modal yang berubah. Pedagang runcit semakin tertarik kepada ekuiti bertokenisasi dan produk perpetual yang dikaitkan dengan syarikat seperti Tesla, manakala pelabur institusi memburu saham AI dan penyenaraian IPO berprofil tinggi.

Rotasi tersebut, katanya, mencerminkan perubahan keutamaan pasaran dan bukannya kegagalan pada kripto itu sendiri.

Pelabur memberi ganjaran kepada utiliti, bukan gembar-gembur

Mungkin perubahan terbesar, menurut Gashier, ialah pasaran kripto menjadi jauh lebih selektif berbanding kitaran sebelumnya.

Berbeza dengan pasaran lembu terdahulu, di mana kebanyakan aset digital meningkat tanpa mengira tujuan mereka, pelabur semakin membezakan antara projek yang menyelesaikan masalah dunia nyata dan yang didorong terutama oleh spekulasi.

"Pasaran kini lebih matang dan sangat selektif."

Beliau memetik token HYPE Hyperliquid sebagai contoh, berhujah bahawa kebolehan bursa itu memudahkan dagangan skala besar merentasi aset bertokenisasi menunjukkan utiliti sebenar dan bukannya sekadar menarik permintaan spekulatif.

Bagi Gashier, itu mewakili peralihan yang lebih luas dalam cara pasaran kripto mula menentukan harga nilai.

Blockchain semakin menjadi infrastruktur kewangan

Walaupun mata wang kripto sering mendominasi tajuk utama, Gashier mencadangkan cerita yang lebih penting terletak di bawahnya.

Daripada menggantikan kewangan tradisional, beliau berhujah bahawa blockchain semakin diterima pakai untuk memodenkannya.

Institusi kewangan besar sedang meneroka dana bertokenisasi, penyelesaian on-chain, dan infrastruktur aset digital untuk mengurangkan kos dan meningkatkan kelajuan penyelesaian.

Block Scholes sendiri menyediakan data harga—dikenali sebagai perkhidmatan oracle—yang membantu bursa terdesentralisasi menyelesaikan derivatif dan aset dunia nyata yang bertoken.

Syarikat kini menyokong penentuan harga untuk majoriti besar pasaran opsyen kripto terdesentralisasi sambil juga membekalkan data harga untuk ekuiti dan komoditi bertokenisasi yang diniagakan on-chain.

Bagi Gashier, perkembangan itu menunjukkan blockchain secara beransur-ansur menjadi infrastruktur asas kewangan daripada sekadar teknologi niche.

Peraturan mungkin lebih penting daripada teknologi

Walaupun inovasi pesat, Gashier berhujah bahawa peraturan kekal sebagai kekangan terbesar industri.

"Dasar memainkan peranan utama."

Beliau mengumpamakan persekitaran peraturan semasa seperti sebuah 'empangan' yang menahan banjir modal dan inovasi.

Sementara US dan bidang kuasa seperti the UAE dan Singapore telah mula membuka pintu banjir, beliau percaya Britain berisiko kehilangan usahawan dan pelaburan melainkan ia mengamalkan pendekatan yang lebih proaktif terhadap aset digital dan kewangan terdesentralisasi.

Gelombang seterusnya boleh ditakrifkan oleh kewangan bertokenisasi

Ke hadapan, Gashier mengenal pasti vault pelaburan bertokenisasi dan pasaran ramalan sebagai dua bidang paling menjanjikan industri.

Vault membolehkan pelabur memperuntukkan modal kepada strategi berasaskan peraturan yang telus tanpa menyerahkan penjagaan aset mereka kepada pengurus dana, manakala pasaran ramalan boleh membentuk semula penemuan harga dengan melampirkan insentif kewangan kepada ramalan daripada bergantung semata-mata pada pendapat penganalisis.

Beliau juga menjangka dagangan on-chain menjadi semakin biasa apabila pasaran kewangan beralih dari sistem penyelesaian lama yang masih boleh mengambil beberapa hari untuk menamatkan transaksi.

"Masa depan sudah tiba."

Episod itu diakhiri dengan pandangan pasaran Gashier, di mana beliau berkata beliau kekal optimis terhadap pertembungan AI dan kripto, berhati-hati terhadap ketegangan geopolitik yang meningkat, dan percaya the UK boleh menjadi pemenang tidak dijangka jika pembuat dasar membuang halangan peraturan yang menahan inovasi aset digital.

Tonton episod penuh Zero Sum untuk perbincangan lengkap dan langgan untuk lebih banyak perbualan tentang pasaran, wang, dan geopolitik.