Sebab $14.7 juta mengapa saham Intuitive Machines merosot hari ini

Saham Intuitive Machines LUNR dibuka dalam zon merah pagi ini apabila pelarasan berjumlah $14.7 juta menyebabkan syarikat penerokaan angkasa itu gagal mencapai anggaran Q2.

Walaupun LUNR mencatat kenaikan 4x tahun ke tahun pada pendapatan suku tahunan kepada rekod $206.2 juta, dan turut memperbesar backlog pesanan, angka tersebut masih jauh di bawah hampir $224 juta yang dijangka oleh penganalisis.

Kegagalan ini menambah tekanan ke atas saham Intuitive Machines yang sudah turun kira-kira 60% menuju kepada pengumuman suku tahunan.

Mengapa Intuitive Machines gagal mencapai anggaran Q2

Intuitive Machines Inc gagal memenuhi anggaran Q2 sebahagiannya kerana keputusan operasi dan EBITDA yang diselaraskan tertekan oleh pengubahsuaian projek.

Syarikat mendedahkan pelarasan anggaran pada penyelesaian ("estimated-at-completion" / EAC) sebanyak "$14.7 juta" yang khusus berkaitan misi pendarat lunar IM-4 yang akan datang.

Lebihan kos ini berpunca daripada pengubahsuaian pendarat yang diperlukan untuk menampung keperluan muatan baharu.

Secara khusus, integrasi perubahan skop atas permintaan pelanggan di pertengahan pembangunan meningkatkan perbelanjaan kejuruteraan dan menekan margin kasar sepanjang tempoh tersebut.

Walaupun penyesuaian muatan tersuai ini mencerminkan permintaan yang meningkat untuk infrastruktur angkasa kompleks, impak kewangan awal adalah cukup berat sehingga menolak EBITDA yang diselaraskan kepada kerugian $13.8 juta.

Susulan kejatuhan selepas laporan, saham LUNR sedang menguji purata pergerakan 20 hari (MA) — dengan pecahan tegas di bawah $14.20 dijangka mempercepat momentum menurun dalam jangka terdekat.

Garis panduan tidak begitu optimis untuk saham LUNR

Menambah kebimbangan pelabur, Intuitive Machines hanya mengukuhkan semula panduan pendapatan tahunan penuh sekurang-kurangnya $ 900 million.

Walaupun ini masih bermakna pertumbuhan tahunan yang besar, pedagang berharap untuk semakan ke atas ke atas susulan kejayaan komersial baru-baru ini bagi membantu mengimbangi kekurangan hasil suku kedua.

Pihak pengurusan juga menegaskan semula jangkaan EBITDA yang diselaraskan positif untuk tahun penuh.

Namun, selepas mencatatkan kerugian EBITDA yang diselaraskan $13.8 juta pada suku ini, mencapai sasaran awal akan memerlukan pusingan operasi yang agresif pada separuh kedua tahun ini.

Ringkasnya, hanya mengukuhkan semula sasaran kewangan 2026 yang sedia ada ternyata tidak mencukupi untuk melindungi saham Intuitive Machines daripada reaksi “sell-the-news” hari ini.

Bagaimana mengambil posisi pada saham Intuitive Machines selepas keputusan Q2?

Walaupun terdapat kejatuhan segera selepas laporan, prospek lebih luas Wall Street terhadap saham LUNR kekal amat konstruktif.

Penganalisis merujuk backlog pesanan syarikat infrastruktur angkasa yang besar sebanyak $1.76B sebagai bukti jelas permintaan jangka panjang yang kukuh daripada pelanggan komersial dan program NASA.

Pentingnya, penyesuaian muatan yang mencetuskan lebihan kos suku ini akhirnya menguatkan keupayaan teknikal firma untuk misi bernilai tinggi pada masa depan.

Dengan kontrak lunar persekutuan yang berkembang dan kedudukan tunai kukuh yang menyediakan ruang operasi, konsensus institusi melihat penurunan hari ini sebagai gangguan operasi sementara dan bukannya keruntuhan asas.

Menurut The Wall Street Journal, penarafan konsensus ke atas Intuitive Machines kekal pada Beli, dengan sasaran harga purata hampir $43 yang menunjukkan potensi kenaikan lebih daripada 150% dalam tempoh 12 bulan akan datang.