Mengapa saham Bloom Energy kehilangan momentum walaupun berkembang

Saham Bloom Energy telah merosot dengan ketara dalam beberapa minggu kebelakangan ini, turun dari paras tertinggi tahun ini sebanyak $350 kepada kira-kira $200. Saham itu telah jatuh selama tujuh sesi berturut-turut, mencapai paras terendah sejak 3 Ogos. Petunjuk teknikalnya mencadangkan bahawa penurunan lanjut mungkin akan datang, manakala kebimbangan berterusan mengenai penilaian terus membebankan sentimen pelabur.

Bloom Energy berkembang, tetapi risiko penilaian kekal

Bloom Energy telah menjadi salah satu syarikat yang berkembang paling pesat di Amerika Syarikat, dibantu oleh ledakan pusat data yang sedang berlaku. Ia telah bekerjasama dengan beberapa syarikat terbesar dalam industri seperti Oracle dan Nebius. Baru-baru ini, ia menandatangani perjanjian bernilai $25 bilion dengan Brookfield, salah satu syarikat ekuiti persendirian terbesar di dunia.

Laporan pendapatan terkini menunjukkan bahawa hasilnya meningkat 165% pada suku kedua kepada $1.06 bilion apabila ia terus membekalkan kuasa di tapak kepada pusat data. Pertumbuhan ini kemungkinan akan berterusan dalam masa terdekat apabila syarikat meneruskan pemanfaatan projeknya.

Margin kasar meningkat daripada 26.7% pada suku kedua tahun lalu kepada 33.4% sekarang, dengan keuntungan syarikat semakin memecut. KR Sridhar, CEO, berkata:

“Hari ini, semua hyperscaler utama AS dan lebih daripada selusin neocloud AS, makmal AI, serta pengendali pusat data kolokasi telah mengesahkan dan meluluskan penyelesaian kuasa kami untuk kilang AI mereka. Bloom kini menjadi piawaian untuk bekalan kuasa di tapak bagi AI.”

Perkembangan ini kemungkinan akan berterusan apabila pembinaan pusat data semakin rancak. Contohnya, Nvidia telah mencapai perjanjian pembiayaan dengan OpenAI bagi projek pusat data di Ohio yang bernilai lebih $105 bilion. 

Ia juga telah mencapai perjanjian bernilai $500 bilion dengan beberapa syarikat kewangan seperti BlackRock, BlackStone, Goldman Sachs, dan Brookfield untuk membiayai pusat data. Bloom Energy akan menjadi salah satu penerima manfaat utama pelaburan ini. 

Data Yahoo Finance menunjukkan bahawa penganalisis optimis tentang prospek pertumbuhannya, terutamanya selepas syarikat melancarkan Power Connect, yang boleh mengurangkan masa pemasangan kuasa di tapak lebih 40%.

Anggaran purata ialah hasilnya dijangka meningkat 103% tahun ini kepada $4.13 bilion. Selepas itu, ia dijangka melebihi $6.77 bilion pada tahun depan. Pendapatan sesaham (EPS) dijangka meningkat daripada $0.76 kepada $2.71 tahun ini. Ia dijangka hampir berganda tahun depan kepada $4.89.

Cabaran utama, bagaimanapun, ialah ia telah menjadi sebuah syarikat yang dinilai terlalu tinggi, dengan nisbah harga kepada pendapatan hadapan (non-GAAP) sekitar 74, jauh lebih tinggi daripada purata Indeks S&P 500 melebihi 20. Oleh itu, ia perlu menunjukkan pertumbuhan hasil dan keuntungan yang kukuh untuk mengesahkan penilaian ini.

Analisis teknikal saham Bloom Energy

Carta saham BE | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa saham BE telah mengalami kejatuhan kuat dalam beberapa bulan lalu. Ia telah bergerak dari paras tertinggi tahun ini $351 kepada $200 sekarang. Ia juga sedang dalam proses memadamkan sebahagian besar keuntungan yang dicatatkan selepas mengeluarkan laporan kewangan awal bulan ini.

Saham telah jatuh di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50-hari dan 100-hari, satu petanda bahawa pihak penjual masih mengawal. Oleh itu, laluan dengan halangan paling rendah bagi saham adalah ke arah penurunan, dengan sasaran utama seterusnya yang perlu diperhatikan pada $180. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, saham itu akan pulih semula.